来源：越女事务所

图：Ivan Arlaud

看到一个有意思的事。

戴尔电脑创始人夫妇，打算给「特朗普账户」捐400多亿人民币。

哇，太大方了。

我前几个月还写过特朗普账户。戳此处回看

是要给新生儿发钱：

2025~2028年出生的新生儿，每人发1000美金补贴。

娃的父母、亲戚...也可以往账户里充值，一年最多买5000美元，可享受税收优惠。

当时特朗普说：“不需要纳税人额外出钱，0成本。”

我还觉得他吹牛。

没想到，亿万富翁们慷慨解囊了。

总统给娃娃们化到了缘

出于好奇，我今天又在白宫官网上查了一些账户细则：

2026年初就可以开设这个账户了，7月4日起开始存入资金。

只允许投资于美股宽基指数基金。

美国官方还画了一个饼：

如果每年都按5000美金交钱，并将这笔钱投资于指数基金…28岁时，这笔资金可能增长至190万美元。

我粗算了下，这意味着美国官方，给出未来约30年的年化收益预期是：

15%

哇，真是一张大饼。

真敢画，口气也太大了吧？

我想戳破这种高收益幻象——就简单回测了纳指过去20年的年化收益。

结果恰巧也是大约15%

好吧

美股长牛的一个重要原因是：

绑定了国民财富。

起初是养老金，现在是新生儿账户。

从摇篮到坟墓...和美股高度绑定了。

二

其实A股也慢慢开始有这个迹象了。

比如：

我们的社保基金，买A股的比重越来越高。

普通人买的个养账户，也有大量的指数基金可以选。

还有，昨天也提到的——保险资金买A股的比重也在陆续提高。

它们会深刻地改变A股生态。

我能想到的A股未来可能性——

没那么急功近利、快进快出了。或许会更坚韧，更有机会走出慢牛。

风格也会优化？

以前的老股民喜欢炒小票烂票——这种做法很可能会边缘化。

以后更讲价值，讲成长，讲红利收息。

哇，越想越美了，我也给大A画起大饼了~

不少人挺羡慕特朗普账户，感觉挺适合给娃攒钱。

我想了想——

对我来说，「个人养老金账户」变相起到了类似作用。

我属于晚育人士，等我55岁左右退休。

娃就恰好大约18岁。

那我完全可以用「个人养老金账户」给娃攒教育金呗。

一方面享受税收优惠；

一方面慢慢攒钱增值。

很多人不想开个人养老金账户，觉得领钱时间太遥远了。

那换个角度，给娃攒钱呢？

行不行。

当然，有的人生娃早。孩子满18了，自己还没退休…

个养账户还提现不了。

那…就得取舍取舍，辛苦孩子再等几年了。

三

最后聊下债券，最近有点风雨飘摇。

看了眼30年国债ETF，已经连续跌了很多天。

今年累计已经跌了近6%。

对于债券来说，这种跌法已经很剧烈。

是走熊市的迹象。

具体来说：

如果你持有短债资产做做理财，比如短债基金，不必太担心。

风险不大，即使亏损了也会较快修复。

但如果你手中的持仓偏中长债，可能会面临考验。

最近有一只中长债基金，在网上被喷了挺多。近1个月-3.68%，近6个月-7.66%。

一看持仓，重仓了长期国债。

为啥长债跌这么惨？

可能是多重因素叠加：

A股牛市抢走一大批资金；

债市之前长期大涨，已经透支了很多未来的收益。

“出来混，总要还的”

还有一种说法很有意思：

明年可能有经济复苏、通胀的可能性会上升。

这对债也是一种利空。

无论如何——

现在不宜头铁、重仓中长期债券基金。

时机上不合适。