站在2026年初的交汇点上，全球 Web3 行业正经历着一场静水深流的范式转移。如果说过去十年的主题是“草莽崛起”与“投机波动”，那么从 2025 年开启的新周期，主题则只有一个：合规化路径下的实体价值连接。

在这一进程中，OSL集团（863.HK）的轨迹显得格外引人瞩目。在过去的一年里，这家曾经被大众标签化为“香港首家持牌交易所”的企业，完成了一次极具勇气的自我迭代与品牌重塑。穿透纷杂的市场信息流，会发现 OSL 正在下一盘“连接传统与数字世界、创造实体经济真实价值”的大棋。

战略重构：全球支付生态的身份跃迁

观察OSL过去一年的动作，最深刻的感受是其战略维度的全面升维。长久以来，市场习惯于将持牌交易所视为一个提供交易撮合的中间商，但在Web3行业开始进一步拥抱合规的今天，喧嚣波动的炒币和投机已注定难以支撑起未来数字经济的骨架。OSL集团敏锐地洞察到了这一点，并早早地果断开启了规划布局，终于在于香港合规持牌展业五年后，于2025年，完成了从“香港持牌合规数字资产交易所”向“亚洲领先的稳定币交易与支付平台”的战略升级。

这种升级不仅仅是名义上的改弦更张，更是品牌底色的彻底重构。品牌升级的背后，是OSL集团对数字资产本质属性的重新定义——资产不应只在账户里静止波动，更不应只是被拿去炒作变得脱实向虚，而是应在实体经济的流转中产生价值。为此，OSL集团投入了巨大的战略资源，试图构建一套跨越法币与数字货币、连接传统金融与链上世界的解决方案。通过这种战略卡位，OSL集团实际上已经脱离了传统交易所的单一赛道，转而进入了更为广阔的全球数字金融服务领域，其角色也从市场的“参与者”进化为了规则的协同定义者与基建服务的供应商。

这种战略上的“浓墨重彩”，为OSL集团赢得了顶级资本的青睐。2025年完成的3亿美元股权融资，在当时的宏观环境下具有风向标意义。这笔资金不仅是 OSL 全球扩张的弹药，更是国际资本市场对OSL新战略蓝图的一张沉甸甸的投票。它向外界传递了一个明确信号：在Web3的长跑中，具备全球化视野与支付基建能力的合规力量，才是真正具备穿越周期底气的选手。

全球骨架：合规版图的拼图构建

如果说战略升级是灵魂，那么全球化的合规网络就是OSL集团的骨架。在过去一年的业务拓展中，对全球领先的Web3支付解决方案供应商Banxa的成功收购，具有不容小觑的战略协同意义。通过这次整合，OSL集团加速获得了覆盖全球的核心市场准入能力，这是一种物理层面的连接力。Banxa成熟的合规通道与OSL集团自身的持牌背书交织在一起，形成了一张覆盖亚太、欧美等主要金融枢纽的巨大网络。

这种全球化的布局动作频繁且扎实。我们看到OSL集团获颁百慕大数字资产F级全牌照，这是其在全球合规版图上的又一次战略性突破；紧接着，OSL又宣布将在欧洲提供合规的现货与合约交易服务，并计划在澳大利亚面向批发客户开展稳定币支付业务。每一块拼图的落地，都在加强OSL集团的“确定性”。在如今这个监管日趋严苛、地缘政治错综复杂的时代，这种多点落地的合规版图，本身就是一种极高的竞争壁垒，让 OSL集团能够在全球范围内为机构客户提供无缝且安全的合规方案。

支付核心：锚定实体经济的价值连接

在OSL集团的战略新篇章中，支付业务无疑是王冠上的明珠。与传统认知的简单转账不同，OSL集团重点发力的OSL BizPay展现了其对数字资产赋能实体经济的深刻理解。

基于合规稳定币的支付赛道，被视为Web3走向大规模应用的必然路径。OSL BizPay解决的是传统跨境支付中的高成本、低透明度与结算滞后的痛点。通过将稳定币交易与支付流程深度整合，OSL BizPay为全球企业提供了一套全新的资金流转效率方案，也让OSL集团有望进一步成长为一个像Visa一样的国际数字金融服务的基石底座。

与此同时，OSL集团还在2025年发布了接受美国联邦监管的美元稳定币USDGO，预计最快将于2026年第一季度正式上线，这被公司视为其全球支付基础设施建设中的基石。值得注意的是，OSL集团对它的定位是，在应用场景方面，USDGO将为电商、游戏及贸易领域的企业提供一种安全可靠的跨境支付与结算工具；而在投资者通过OSL的全球交易和支付平台配置数字资产时，它也将成为值得信赖的媒介渠道。这种合规为本、场景先导、解决痛点、注重价值的产品策略，有机会成为流通在OSL BizPay搭建的“高速公路”上充满活力的数字血液。

另一方面，作为数字资产支付战略另一核心业务，覆盖超过120个主流法币兑数字资产交易对，日均处理订单量超过 4 万笔的OSL Pay，2025 年上半年推出后不到三个月，就已贡献集团近30%的营收。根据最新的披露，OSL Pay仍在继续为公司贡献不俗的收入。

此外，OSL亦在过去一年里持续拓展支付生态，包括与Morph合作共建链上支付网络，以及接入Avalanche网络推进支付生态，本质上都是在不断拓宽数字资产的实际应用场景。这种“以实带虚”的逻辑，让OSL集团的业务成长具备了极强的内生动力和战略期待。

机构深耕：代币化时代的合规实践

除了支付端的强势突起，OSL集团在机构业务和RWA（真实世界资产代币化）领域的积淀，同样构成了其过去一年业务蓬勃发展的一抹亮色。作为亚洲首只 Solana ETF的唯一虚拟资产托管方及持牌交易合作伙伴，OSL集团再次证明了自己在顶级合规基础设施领域的“统治力”。大型金融机构之所以选择OSL集团，看中的正是其在数字资产安全、保险保障以及多重合规框架下的专业积淀。

在代币化这一被称为“数万亿美元级”的赛道上，OSL集团选择了扎实推进，充分评估和满足市场需求。从携手华夏基金（香港）推出亚太首只零售代币化货币市场产品，到与蚂蚁数字科技达成战略合作共建生态，再到与泰康资管（香港）合作通证化基金，OSL集团正以先行者的姿态，将传统债权、基金等资产带入链上时代。这不仅提升了资产的流动性，更让OSL集团在这一过程中占据了核心的分销与托管节点。

持续投资：在价值洼地博弈确定性的未来

战略性的布局与投入，难免也可能产生扩张期的“阵痛”。OSL集团正在经历一个“重仓未来”的资本开支期。团队规模从2024年的167人扩张至2025年的逾600 多人，人力成本的增加背后，是全球化办公室的设立、顶级合规团队的扩充以及产品与技术研发的持续投入。

根据公司近期的最新披露，公司在人力、技术、并购、合规等方面加大了投入，预计会继续产生亏损，此外过去一年数字资产市场的价格波动，亦将导致公司产生一定的“非现金项目”亏损，但经调整后的核心业务经营层面，OSL集团实际上依然保持着稳健和可观的增长节奏。

这就像是早期建设中的电商巨头或云计算公司，在基建尚未完全释放规模效应之前，账面上的投入是为了换取未来难以逾越的竞争门槛。对于一个获得国际投资者融资支持。正在全球范围内把握机遇的金融科技领军者来说，短期的报表起伏，只是其完成战略转身的一段注脚。

未来的Web3 赛场，注定将属于那些具备“定力”的人。OSL集团在过去一年的所有布局——战略的升维、全球版图的搭建、支付引擎的启动，以及与顶级机构的深度合作，共同构成了一个极其清晰的逻辑：它正在努力成为数字资产与全球金融体系之间的那座稳健、安全、高效的入口和桥梁。

当市场还在纠结于短期的数字资产市场起伏时，OSL集团已开始了从1到N的架构搭建。随着OSL BizPay和USDGO等业务在全球支付场景中的发力，以及 代币化产品的全面铺开，这些“前期投入”必将转化为极具价值的护城河。现在的 OSL集团，展现出的是一种稀缺的“确定性”：它不仅留在市场竞争的牌桌上，更在一步一个脚印，耐心前行，走出合规数字资产平台发展的稳健之路。

猛兽财经致力于让每一个不甘心的青年人学会港美股投资，体验在世界上最成熟最合规的市场里做世界头号公司股东的乐趣和刺激。让每一个青年人有尊严、平等的通过港美股投资获得自由。