11月21日，2025第一财经金融价值年会（CFV）在上海举行，会上揭晓了2025第一财经金融价值年会“股权投资机构TOP10”名单。

今年以来，股权融资市场显著回暖。数据显示，前9月，A股IPO合计受理数量达190家，同比增长超440%；同期，共有78家企业在A股上市，数量较去年同期增长13%。

受此带动，股权投资市场持续回暖。清科数据显示，前三季度VC/PE支持的中企IPO共102家，背后涉及562家机构，收获被投企业IPO的机构数量同比增加27.4%。首发融资额方面，同期，VC/PE支持的IPO中企总融资金额约合人民币987.46亿元，同比上升83.4%。其中，前三季度首发融资额最高的VC/PE支持IPO是上交所主板企业华电新能（募资额158.01亿元）。

政策层面也有明显利好。目前，“创投17条”发布一年有余，中央及地方陆续出台支持创业投资、股权投资的措施，并探索国资容错机制。

硬科技领域也继续获得政策支持。年中，在科创板六周年之际，科创板“1+6”改革措施推出，包括设置科创成长层、扩大第五套标准适用范围、未盈利科技型企业全部纳入科创成长层等，相关配套业务规则随之落地。

但另一方面，股权投资机构的发展也面临挑战。一级市场退出难依旧存在，且一级市场内部存在投资循环不畅、闭环难以形成等问题。一级市场投资格局将如何变化？各类创投又应如何当好“耐心资本”？以上种种，都成为摆在股权投资机构面前的严峻课题。

由于股权投资机构募投信息不完全公开，第一财经评选团队根据可获得的公开数据，同时参考烯牛数据、投中嘉川CVSource数据等，以“投资项目总数”、“IPO/被收购数量”等作为评选指标，确定候选标的池，并参考舆情事件、处罚信息等，最终评选出高瓴创投、君联资本、IDG资本、红杉中国、启明创投、深创投集团、元禾控股、CPE源峰、合肥创新投资、金浦投资这10家机构。

附榜单及评价说明（排名不分先后）

2025第一财经金融价值年会

“股权投资机构TOP10”

高瓴创投

君联资本

IDG资本

红杉中国

启明创投

深创投集团

元禾控股

CPE源峰

合肥创新投资

金浦投资

榜单评价说明：

一家股权投资机构的投资项目数量、斩获IPO/并购数量及其所带来的投资回报，一定程度上代表了该机构统计期间内的投资及收益情况。

在评选过程中，第一财经CFV评选团队通过“投资项目总数”“IPO/被收购数量”“进入下轮数量”“IPO账面回报”等维度进行评分排列。相关数据统计区间为2024年10月初至2025年10月中旬。

需要指出的是，由于数据所限，股权投资机构的“IPO账面回报”并不是一个确定的数字，而是一个区间，为便于统计取中间数。

综合上述指标，第一财经评选团队确定了统计区间表现突出的VC/PE机构，并根据公式“最终分数=（投资事件数）*15%+（IPO数量）*15%+（被收购数量）*15%+（进入下轮数量）*15%+（IPO账面汇报：按630收盘）*20%+（管理资本量）*10%+（累计投资金额）*10%。

规范发展是股权投资机构必须遵守的底线。因此，此次评选对有监管处罚、存在法律风险的机构，实施“一票否决”，不予入选。

根据评选，高瓴创投、君联资本、IDG资本、红杉中国、启明创投、深创投集团、元禾控股、CPE源峰、合肥创新投资、金浦投资这10家机构获评2025第一财经金融价值年会“投行服务机构TOP10”。

(本文来自第一财经)