2月12日，受隔夜美股巨震收跌影响，港股三大指数集体低开，随后维持震荡下挫态势，截至午盘，恒生指数跌0.89%报27024.06点，恒生科技指数跌1.68%报5407.59点，国企指数跌0.96%报9179.06点，红筹指数跌0.07%报4429.19点。

盘面上，大型科技股普跌，阿里巴巴跌2.12%，腾讯控股跌2.65%，京东集团跌1.37%，小米集团跌0.92%，网易跌3.79%，美团跌4.16%，快手跌2.33%，哔哩哔哩跌3.64%；电力设备股逆势走强，东方电气涨超11%；人工智能股部分走强，智谱涨近25%，MINIMAX-WP涨超14%，兆易创新涨近8%，金山云涨超4%，上海复旦涨近3%；石油股走高，中国石油化工创新高；影视娱乐板块调整，猫眼娱乐跌超3%；另外，保险股、内银股低迷。

盘面热点：

尽管大盘走弱，AI应用概念却逆势走强：智谱（02513）盘中涨幅一度涨超33%。消息面上，智谱2月11日正式开源发布新一代旗舰模型GLM-5，在Coding与Agent能力上取得开源SOTA表现，使用体感逼近Claude Opus 4.5。受此提振，MINIMAX-WP（00100）涨超18%，商汤逆市上扬。此外，字节跳动火山引擎将于2月14日发布豆包大模型升级，DeepSeek亦更新模型，AI板块热度不减。

新能源与资源股表现活跃：宁德时代（03750）午前涨超4%。市场消息称，长安汽车联合宁德时代引入钠离子电池，宁德时代钠电电芯能量密度最高达175瓦时/公斤，纯电续航可超400公里，双方计划2026年快速落地多款钠电车型。

小金属与矿业股走高：紫金矿业（02899）逆势涨超4%，花旗上调其H股目标价32.8%至51.8港元，并预计公司将逐步提高分红比例。津上机床中国（01651）涨近6%再创历史新高，其控股股东日本津上最新财报显示中国区收入同比增28.3%。中核国际（02302）涨超8%，因铀贸易业务交易量提升带动全年业绩预增。

部分个股因业绩利空遭遇重挫：首都机场（00694）跌超3%，大摩研报指出，公司2025年净亏损预计达6亿至7.6亿元，远超市场预期的2.16亿元。百威亚太（01876）跌超4%，2025年全年收入同比减少7.7%，股权持有人应占溢利大降32.6%。

其他焦点股方面：东风集团股份（00489）涨超3%，公司私有化及分拆岚图上市的所有先决条件已达成。药明生物（02269）涨超6%，预计2025年归母净利润同比增长46.3%。曹操出行（02643）涨超6%，宣布在杭州投放100辆Robotaxi。朗廷-SS（01270）涨超10%，去年可分派收入升21.9%。

机构午评：缩量整理成定局，关注结构性机会

对于午盘走势，机构普遍认为节前缩量整理是主基调。中金公司指出，港股回调源于美联储鹰派预期、AI资本开支回报质疑及制造业PMI偏弱三重压力，短期存在超调修复空间，但中期指数空间有限，机会在于必需零售、科技硬件等景气结构。

东吴证券认为，尽管南向资金加速流入，但港股整体成交缩量，市场观望浓厚，短期仍面临高波风险，建议防御为主。东方财富证券分析师付原表示，港股估值处于历史低位（恒指PE仅12倍），南向资金抄底吸引力增强，被外部冲击错杀的优质标的有望迎来超跌反弹。广发证券则指出，春节前后港股或跟随A股出现阶段性上涨，但需警惕节后日历效应不明显的风险。