2026年2月10日，全球健康科技巨头皇家飞利浦（NYSE：PHG，AMS：PHIA）正式官宣，提议续聘贾博瑞（Roy Jakobs）继续担任公司总裁兼首席执行官，同时保留其管理委员会成员资格。

这个提议，看似是对贾博瑞过去3年工作的“盖章认可”，实则背后藏着不少耐人寻味的矛盾。

他是临危受命的“救火队长”，却也要面对业绩回暖背后的隐忧；他带领飞利浦走出危机，下一个任期，能接住AI医疗爆发、行业竞争加剧的新考验吗？

01 为什么是贾博瑞？监事会用成绩说话

飞利浦监事会之所以力荐贾博瑞续聘，核心就一个——他能“扛事”，更能“成事”。不过这个“成绩”，是踩着危机硬生生拼出来的。

先简单介绍下这位CEO：贾博瑞1974年出生于荷兰，算是此行业内少见的“数字化+全球化”双buff选手。在2010年加入飞利浦之前，他曾在荷兰皇家壳牌、Reed Elsevier任职，主攻数字化转型，这也为他后来带领飞利浦改革埋下了伏笔。

熟悉飞利浦的同行都知道，贾博瑞从加入飞利浦开始，就一直是公司的“危机救火员”：2020年初疫情爆发，他牵头负责飞利浦的疫情应对工作，保障医疗设备供应；

2021年6月，飞利浦陷入Respironics呼吸系统产品召回的巨大危机，又是他临危受命，接管召回后续处理，力挽狂澜。

2022年正式出任CEO后，他的表现更是被监事会高度认可。用监事会主席Feike Sijbesma的话说：“在宏观经济乱糟糟、行业竞争白热化的情况下，贾博瑞的领导力、执行力，还有稳住飞利浦基本盘的决心，都很亮眼。”

具体来看，这3年他确实干了不少实事，每一件都戳中飞利浦的痛点：

•危机处置：彻底理顺Respironics召回的烂摊子，同时重塑公司文化，把“患者安全、产品质量”放在第一位。医械企业一旦栽在质量上，再想翻身就难了；

•财务回暖：把飞利浦的财务状况从“岌岌可危”拉回“稳健可控”，利润率大幅提升，现金流也变得充裕，不用再为资金问题发愁；

•供应链优化：医械行业最看重供应链韧性，他带领团队强化供应链，尤其是在关税管理上表现突出，避开了不少行业雷区；

•组织革新：精简公司架构，砍掉冗余业务，一年节省25亿欧元的生产力成本，同时更新高级领导团队，让公司更敏捷、更聚焦绩效和创新。

不过要注意，这份续聘提议，还得等到2026年5月8日的年度股东大会（AGM）审议批准，才算最终落地——这也是第一个小矛盾：监事会力挺，但市场和股东，真的完全买账吗？

02 贾博瑞的“成绩单”，藏着两面性

有意思的是，飞利浦官宣续聘提议的同一天，贾博瑞就在资本市场日活动上，公布了2025年四季度及全年财报。

一份看似“全面大涨”的成绩单，却恰恰暴露了他下任期要面对的最大难题。

先看亮眼的数据，四季度确实够能打：

•订单和销售额双增长：四季度可比订单增长7%，可比销售额也增长7%；全年可比订单增长6%，销售额达178亿欧元，四季度单季销售额51亿欧元；

•利润大幅提升：四季度营业利润5.40亿欧元，调整后EBITA利润率直接涨了160个基点，达到15.1%；全年营业利润14.24亿欧元，利润率也涨了80个基点，达12.3%；

•现金流充裕：四季度经营现金流13.91亿欧元，自由现金流更是高达12亿欧元；全年经营现金流11.72亿欧元，自由现金流5.12亿欧元。

单看这些数据，飞利浦妥妥的“回暖复苏”，贾博瑞续聘当之无愧。但财报好看，不代表没有隐忧——这就是最核心的矛盾点：表面业绩大涨，实则仍有“包袱”，未来目标也面临不小压力。

第一个隐忧：召回的“后遗症”还在。财报里明确提到，全年5.12亿欧元的自由现金流，已经扣除了10.25亿欧元——这笔钱，是用来支付Respironics召回相关的医疗监测设备赔偿、美国人身伤害赔偿的。也就是说，虽然现在业绩回暖，但召回带来的资金消耗、品牌损伤，还没完全消散。

第二个隐忧：行业竞争越来越激烈。2026年AI医疗迎来爆发期，OpenAI推出ChatGPT Health，蚂蚁阿福月活破3000万，巨头纷纷入局医疗AI赛道；同时，电子健康记录系统厂商也在加速整合AI功能，对飞利浦这类医械巨头形成竞争压力。

而飞利浦虽然在北美放射学会（RSNA）上推出了不少创新产品，如全球首款BlueSeal无氦3.0T磁共振磁体、Azurion神经双平面平台等，但这些创新能不能转化为持续的市场竞争力，仍然是未知数。

再看贾博瑞公布的2026-2028年目标：未来3年，可比销售额复合年增长率要达到中个位数，2028年调整后EBITA利润率要达到15%左右。

这个目标不算激进，但放在当前医械行业“创新内卷、监管趋严、并购加剧”的环境下，想要实现，并不容易。

尤其是2026年医疗AI领域投资持续集中，初创企业并购活动增加，飞利浦想要守住自己的市场份额，还要实现增长，难度不小。

没有“一劳永逸”的成绩单。所以，这份续聘是认可，更是一场全新的考验，下一个任期，贾博瑞能带领飞利浦走得更远吗？

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