截至2026年3月9日收盘，爱朋医疗(300753)报收于34.14元，下跌0.03%，换手率9.65%，成交量8.48万手，成交额2.86亿元。

当日关注点

• 来自【交易信息汇总】：3月9日主力资金净流出1880.5万元，散户资金净流入1466.43万元。
• 来自【机构调研要点】：公司脑机接口产品布局聚焦非侵入式技术，多模态DHD行为治疗管理系统已启动商业化推广。

资金流向

3月9日主力资金净流出1880.5万元；游资资金净流入414.07万元；散户资金净流入1466.43万元。

机构调研要点

3月4日特定对象调研,分析师会议,路演活动

问：请介绍一下公司脑机接口产品目前的布局。

答：公司在无创脑科学领域布局了多模态DHD行为治疗管理系统，该产品覆盖了从院内的行为训练中心到院外家庭训练场景之间的数据互联，采用科学脑电监测、多模态干预训练等方式，帮助儿童逐步改善多动及注意缺陷行为，提升专注力。公司计划专业渠道先行，通过院内市场与方寸医生等专业机构、教育机构多方驱动。目前公司已经和复旦大学附属儿科医院共同成立脑机接口行为治疗联合实验室，将科研创新与临床场景紧密结合，为DHD儿童提供全新认知行为治疗解决方案。商业化正式开始推广，目前收入占比较小。

在脑电技术和脑状态前沿研究方面，公司拥有麻醉深度监测仪产品，在以麻醉深度监测为代表的围术期脑状态监测、诊断、预警应用方面有较深的技术储备，是国内少数掌握麻醉深度指数监测的企业之一。公司DM系列麻醉深度监护仪拥有3张注册证，在20多个省份挂网并产生销售，目前收入占比较小。

公司推出顽固性失眠麻醉治疗系统，是针对顽固性失眠麻醉睡眠诊疗临床需求而设计的软硬件结合系统，系统涵盖院内外医患交互的数智化需求，为临床治疗提供有力支持。目前已落地医院开展临床治疗，商业化正式开始推广。

未来公司也将全力推进围术期脑状态监测、多动症、睡眠疾病诊治等精神类疾病诊疗的临床创新应用。在侵入式方面，外延式布局了常州瑞神安，其主要从事脑神经调控及颅内植入电极等医疗器械产品的研发、生产及销售。

问：公司围术期脑状态监测产品麻醉深度监测仪的市场容量情况。

答：目前麻醉深度监测仪在国内医院覆盖率整体来说还处于较低水平，国内医疗机构麻醉深度监测仪配置率显著低于国际水平。国内一共有约20万间住院手术室，在一项超过200家临床单位参与的内部调研中，50%以上的医疗单位麻醉深度监测仪配备数量占手术室总数的比值不足20%，二级医院配置脑电/麻醉深度监测仪的占比不到50%，市场对于麻醉深度监测仪的需求空间巨大。

问：公司目前镇痛泵市占率是多少？

答：公司镇痛泵的市场占有率根据最新的《输注泵省际联盟集中带量采购文件》中的采购需求接近23%，市场份额第一。目前镇痛泵已进入省际联盟集采，集采后该产品会陆续进入医保。目前国内镇痛率30%左右，集采后从自费到医保的转变会促进镇痛率进一步的提升，业内预计未来有机会接近50%，会促进公司市占率的进一步提升。

问：瑞神安的CNS产品的优势是什么？

答：据瑞神安资料，瑞神安植入式脑深部神经刺激器系统（CNS）集成了8触点电极、方向性电极、可感知、体位自动感应、可视化远程程控、无线充电等多项创新技术，其质量和性能均达到国际领先水平。同时，瑞神安注册临床试验首次验证了闭环模式治疗帕金森病的疗效。采用自主研发的闭环帕金森病算法，使患者获得了良好感受。研究结果已发表于国际神经调控学会官方期刊Neuromodulation（Q2，中科院二区，IF=3.2）。

问：脑机接口相关产业未来发展趋势如何？

答：随着技术突破和应用场景的不断拓展，脑机接口产业正迎来快速增长期。据相关机构估算，我国脑机接口市场规模到2025年底约为38亿元，并以接近20%的年增长率稳步扩大。在技术路径上，也呈现出多元化的发展态势。2025年7月，工业和信息化部等7部门联合印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，明确将脑机接口作为培育新质生产力和布局未来产业的重要方向。当前，脑机接口技术在多个应用领域都取得了实质性进展，特别是在运动功能恢复、语言重建、神经调控等方面，但是在商业化落地方面，我们认为非侵入式脑机接口会比侵入式更快落地并大规模应用。公司在脑机接口方面的布局更多考量公司现有技术和渠道的积累，优先布局非侵入式业务的商业化落地，同时结合公司战略适时加大外延式高壁垒的侵入式技术布局。

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