美国私募信贷遇百亿美元赎回潮，头部机构市值缩水超千亿
2026年一季度，美国头部私募信贷基金遭遇集中赎回潮，合计赎回请求超100亿美元，相关机构启动赎回限制措施，仅同意兑付约七成申请，剩余部分延后处理。
涉及本次赎回的机构包括黑石、贝莱德、Cliffwater、摩根士丹利、Monroe Capital等，旗下债务基金合计收到101亿美元赎回请求，最终仅兑付约70%份额。市场预计，未来两周内随着Ares Management、阿波罗全球公司、Blue Owl、Oaktree和高盛旗下基金完成投资者赎回申请统计，整体赎回规模将进一步抬升。
从资产体量来看，已披露赎回情况的基金合计管理约1660亿美元投资组合，仅占约1.5万亿美元直贷基金市场的一小部分，但这类产品属于私募投资行业增长最快的板块之一，资金波动对行业增长叙事的边际影响显著。本次赎回扭转了过去五年大型私募债务基金累计近2000亿美元的资金流入趋势，引发投资者对私募资本集团估值合理性的质疑。
近期，黑石、KKR、Blue Owl、Ares和阿波罗等企业股价今年以来累计下跌25%甚至更多，总市值缩水超1000亿美元。Vulcan Value Partners首席执行官CT Fitzpatrick称：“气球里的气已经跑光了，整个行业都承受着巨大的压力。”该公司作为公开上市私募资本集团的老股东，其负责人还指出当前市场抛售未充分区分商业模式强弱，部分依赖养老金和捐赠基金等稳定资金来源的公司也受到波及。晨星公司分析师Jack Shannon表示：“我们很清楚普通投资者的行为模式，他们容易受外界影响，会追逐收益。一旦察觉到危险，他们就会立刻撤离。”
高盛测算显示，零售私募信贷基金资产规模从2021年底的340亿美元增长至2025年底的2220亿美元，但2026年这一增长趋势出现逆转。在本次赎回潮凸显半流动性私募信贷产品无法随时全额赎回的风险后，高盛预计这类基金未来两年可能流失450亿至700亿美元资产。
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来源：市场资讯