截至2026年4月3日收盘，江淮汽车（600418）报收于44.53元，较上周的45.27元下跌1.63%。本周，江淮汽车4月1日盘中最高价报47.25元。3月30日盘中最低价报44.1元。江淮汽车当前最新总市值1003.79亿元，在商用车板块市值排名1/13，在两市A股市值排名185/5193。

本周关注点

• 股本股东变化：截至2026年3月31日股东户数降至15.07万户，户均持股增至1.5万股。
• 业绩披露要点：2025年归母净利润-17.03亿元，同比上升4.57%；Q4营收同比增长57.45%。
• 公司公告汇总：因净利润为负，公司拟不进行2025年度利润分配，也不进行资本公积金转增股本。

股东户数变动

截至2026年3月31日，江淮汽车股东户数为15.07万户，较2025年12月31日减少1.16万户，减幅7.13%。户均持股数量由上期的1.35万股上升至1.5万股，户均持股市值为69.12万元。

业绩披露要点

财务报告

江淮汽车2025年主营收入465.69亿元，同比上升10.35%；归母净利润-17.03亿元，同比上升4.57%；扣非净利润-25.0亿元，同比上升8.81%。2025年第四季度单季主营收入156.37亿元，同比上升57.45%；单季度归母净利润-2.68亿元，同比上升88.86%；单季度扣非净利润-7.37亿元，同比上升70.64%。负债率79.07%，毛利率12.29%，财务费用-1.61亿元，投资收益-8.74亿元。

公司公告汇总

江淮汽车2025年年度报告摘要

公司2025年营业总收入为46,475,720,851.55元，同比增长10.35%；归属于上市公司股东的净利润为-1,702,573,514.40元，上年同期为-1,784,160,025.23元。总资产为50,879,590,752.57元，归属于上市公司股东的净资产为9,690,258,834.05元，同比下降14.69%。经营活动产生的现金流量净额为3,394,654,330.63元，同比增长25.20%。基本每股收益为-0.78元/股，加权平均净资产收益率为-16.18%。鉴于净利润为负，公司拟不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。

江淮汽车关于2025年度拟不进行利润分配的公告

2025年度合并报表归属于母公司所有者的净利润为-1,702,573,514.40元，母公司累计未分配利润为-1,726,390,589.69元。因净利润与可供分配利润均为负，公司拟定2025年度不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。该方案已由九届三次董事会审议通过，尚需提交股东会审议。

江淮汽车九届三次董事会决议公告

公司于2026年4月3日召开九届三次董事会，审议通过《2025年年度报告及摘要》《2025年度利润分配的议案》等多项议案，涉及2026年度投资计划、财务预算、银行授信、对外担保、委托贷款、外汇衍生品业务、使用闲置资金购买结构性存款等内容。会议还审议通过修改《公司章程》《董事会战略委员会工作细则》，制定董事及高管薪酬管理制度，披露2025年ESG报告、内部控制评价报告等。部分议案尚需提交股东会审议，并提请召开2025年年度股东会。

江淮汽车关于召开2025年年度股东会的通知

公司将于2026年4月28日召开2025年年度股东会，现场会议于当日15点在合肥东流路176号公司管理大楼301会议室举行。网络投票通过上海证券交易所系统进行，时间为股东会当日的交易时间段及互联网平台9:15-15:00。股权登记日为2026年4月21日，A股股东均可参会。会议将审议包括2025年年度报告、董事会工作报告、修改公司章程、财务决算与预算、利润分配、董事薪酬、银行授信、对外担保、委托贷款、外汇衍生品业务、闲置资金理财、关联交易、续聘会计师事务所等17项议案。其中修改公司章程为特别决议议案，所有议案对中小投资者单独计票。

江淮汽车及子公司对外担保的公告

公司拟为子公司安凯客车提供最高2亿元授信担保；子公司江淮担保2026年预计担保发生额不超过100亿元，担保余额不超过60亿元；安凯客车为其子公司江淮客车提供不超过9,800万元授信担保；安凯客车为购车客户提供不超过3.5亿元汽车回购担保。截至2025年底，公司及子公司对外担保余额为334,180.34万元，占净资产比例为34.49%，其中江淮担保逾期担保金额为12,972.39万元。相关事项尚需经公司及安凯客车股东会审议。

江淮汽车董事会审计委员会对会计师事务所履行监督职责情况的报告

天健会计师事务所成立于1983年，具备证券服务业务资格，2025年末有250名合伙人、2363名注册会计师。公司于2025年6月19日审议通过续聘该所为2025年度财务报告和内部控制审计机构。审计委员会对其资质、独立性、执业质量等进行审查，并在审计过程中开展审前沟通、审中监督，督促按时提交报告。委员会认为其履职符合监管要求。

江淮汽车审计委员会2025年度履职情况报告

审计委员会2025年度共召开6次会议，审议了2024年度财务会计报表、2024年年度报告、2025年各季度及半年度报告等事项。委员会评估了天健会计师事务所的独立性和专业性，认为其在审计过程中勤勉尽责，提议续聘该所为2025年度审计机构。委员会审阅了公司财务报告，认为其真实、完整、准确，未发现重大错报或会计差错，公司内部控制有效，运作规范。

会计师事务所关于江淮汽车非经营性资金占用及其他关联方资金往来情况汇总表的专项审计报告

截至2025年末，公司与其他关联方之间存在非经营性资金往来，主要涉及子公司安徽江淮安驰汽车有限公司和其他应收款科目，期末余额合计14,507.00万元。审计结论认为，该汇总表在所有重大方面符合相关监管规定，如实反映了公司2025年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况。

江淮汽车2025年度内部控制评价报告

公司根据企业内部控制规范体系要求，对2025年12月31日的内部控制有效性进行了评价。董事会认为，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，未发现财务报告和非财务报告内部控制重大缺陷。内部控制评价范围覆盖公司及全部控股子公司，涵盖发展战略、资产管理、采购管理、销售管理等主要业务和高风险领域。自评价基准日至报告发布日，无影响内部控制有效性的变化。内部控制审计意见与公司评价结论一致。

江淮汽车关于会计师事务所履职情况评估报告

天健会计师事务所具备证券、期货相关业务审计资格，拥有丰富的汽车行业上市公司审计经验，2025年为公司提供财务报告及内部控制审计服务，出具了标准无保留意见的审计报告。公司认为其在审计过程中遵循独立、客观、公正原则，专业能力和独立性符合要求，未发现损害公司及中小股东利益的行为。

江淮汽车关于2025年度计提资产减值准备的公告

公司根据《企业会计准则》及公司会计政策，对各类资产进行全面清查和减值测试，2025年度计提资产减值准备合计23,804.68万元，其中存货计提28,824.10万元，合同资产计提8,864.20万元，固定资产计提2,792.56万元，无形资产计提6,951.43万元，在建工程计提62.04万元，应收款项计提-18,707.16万元并转回4,982.49万元。该事项已经董事会审议通过，对公司利润总额减少23,804.68万元。

江淮汽车2025年环境、社会和治理报告摘要

公司发布2025年度ESG报告摘要，涵盖ESG治理体系、利益相关方沟通机制及双重重要性评估结果。公司设置战略委员会作为ESG治理机构，建立年度内部报告机制，并由董事会监督执行。报告范围为合并报表范围，时间范围为2025年完整会计年度，编制依据包括上交所可持续发展报告指引及CASS-ESG 6.0标准。第三方机构通标标准技术服务有限公司对报告出具鉴证。重要议题包括产品质量与安全、应对气候变化、负责任供应链和技术创新。

江淮汽车续聘会计师事务所公告

公司拟续聘天健会计师事务所（特殊普通合伙）为2026年度年报和内控审计机构。该所成立于1983年，具备证券服务业务资格，截至2025年末有250名合伙人、2363名注册会计师，2024年经审计收入29.69亿元，承担756家上市公司年报审计。项目合伙人叶喜撑、签字注册会计师陈小辉、质量复核人管金明均具备相应资质且无不良执业记录。审计委员会与董事会已审议通过续聘议案，尚需提交股东会审议。预计2026年度审计费用为218万元。

江淮汽车关于在瑞福德汽车金融有限公司存款暨关联交易的公告

公司拟在瑞福德汽车金融有限公司存款，2026年度预计金额为200,000万元，存款期限不超过1年，利率按中国人民银行公布的金融机构存款基准利率加上浮幅度确定。该项关联交易已获公司独立董事专门会议及董事会审议通过，尚需提交股东会审议。瑞福德为公司合营企业，公司董事长项兴初曾兼任其董事长，构成关联关系。本次关联交易旨在支持瑞福德业务发展，促进公司产品销售，增加利息收入，提升盈利能力，不存在对关联方形成较大依赖。

江淮汽车关于2026年度“提质增效重回报”行动方案的公告

公司为响应上海证券交易所倡议，制定2026年度“提质增效重回报”行动方案，包括强化公司治理、聚焦主营业务提质增效、加强核心技术攻坚、提高信息披露质量和投资者沟通等内容。该方案已经公司九届三次董事会审议通过。公司强调方案基于当前情况制定，不构成业绩承诺，存在受宏观政策和行业竞争影响的不确定性。

江淮汽车关于修改《公司章程》的公告

因2024年度向特定对象发行A股股票新增70,168,404股股份，公司股份总数由2,184,009,791股变更为2,254,178,195股，注册资本由2,184,009,791元变更为2,254,178,195元。据此对《公司章程》第六条和第二十一条进行修改，其他内容不变。本次修改尚需提交公司股东会审议。

江淮汽车董事会对独立董事独立性自查情况的专项报告

董事会对在任独立董事王素玲、汤书昆、尤佳的独立性进行了评估。经自查和核查，三位独立董事未在公司兼任除董事会专门委员会委员以外的其他职务，与公司及主要股东、实际控制人不存在直接或间接利害关系或其他可能影响其独立客观判断的关系，符合相关法规对独立董事独立性的要求。

江淮汽车独立董事2025年度述职报告（尤佳）

独立董事尤佳报告期内出席公司全部董事会和股东会会议，参与董事会专门委员会工作，对关联交易、会计政策变更、董事提名、薪酬考核等事项发表独立意见。重点关注公司治理、财务报告、内部控制、会计师事务所选聘等事项，未发现损害公司及中小股东利益的情形。持续与管理层、审计机构及中小股东沟通，积极履行独立董事职责。

安徽江淮汽车集团股份有限公司董事、高级管理人员薪酬管理制度

公司制定了董事、高级管理人员薪酬管理制度，明确薪酬管理原则、机构职责、薪酬结构及发放规则。薪酬与公司经营业绩、个人绩效挂钩，高级管理人员薪酬由基本薪酬、绩效薪酬和中长期激励组成，绩效薪酬占比不低于50%。薪酬发放以绩效评价为基础，存在重大违规或失职行为时可扣减或追回薪酬。制度经股东会审议通过后生效，解释权归董事会。

江淮汽车独立董事2025年度述职报告（许敏）

独立董事许敏报告期内出席公司全部董事会会议及股东会，参与董事会各专门委员会工作，对关联交易、会计政策变更、董事提名、薪酬考核等事项发表独立意见。未对公司议案提出异议。持续关注公司经营情况，与审计机构、管理层保持沟通，监督定期报告编制，促进公司规范运作，维护全体股东特别是中小股东的合法权益。

江淮汽车独立董事2025年度述职报告（汤书昆）

独立董事汤书昆报告期内出席董事会及股东大会，参与董事会专门委员会工作，与审计机构沟通，对关联交易、会计政策变更、董事提名、高管薪酬等事项发表审议意见。未对公司议案提出异议，认为公司治理规范，关联交易公允，财务报告真实完整，内部控制有效。2026年将继续勤勉履职，维护公司及股东利益。

江淮汽车独立董事2025年度述职报告（李晓玲）

独立董事李晓玲报告期内亲自出席全部董事会会议，参与审计、提名、战略等专门委员会工作，对关联交易、会计政策变更、董事提名、薪酬考核等事项发表独立意见。关注公司定期报告、内部控制及审计机构选聘，与会计师事务所保持沟通，参加业绩说明会并与中小股东交流。未发现公司及股东存在未履行承诺情形，认为公司运作规范，关联交易公允，财务报告真实完整。

安徽江淮汽车集团股份有限公司章程

公司章程规定公司注册资本为22.54亿元，主营业务涵盖汽车整车及零部件研发制造、新能源汽车销售、进出口贸易等。明确了股东会、董事会的职权与议事规则，强调独立董事、审计委员会的作用，并对关联交易、对外担保、财务资助等事项设定审议程序。

国元证券股份有限公司关于安徽江淮汽车集团股份有限公司在瑞福德汽车金融有限公司存款暨关联交易的核查意见

公司拟在瑞福德汽车金融有限公司存款，2026年度预计金额为200,000万元，存款利率按中国人民银行公布的金融机构存款基准利率上浮，由双方协商确定。瑞福德为公司合营企业，公司董事长曾兼任其董事长，构成关联交易。该事项已获公司董事会审议通过，独立董事发表同意意见，关联董事回避表决，尚需提交股东会审议。保荐机构国元证券认为本次关联交易定价公允，程序合规，不存在损害公司和股东利益的情形。

会计师事务所关于江淮汽车2025年度营业收入扣除情况的专项核查意见

天健会计师事务所确认公司《2025年度营业收入扣除情况表》在所有重大方面符合《上海证券交易所上市公司自律监管指南第2号——业务办理（2025年8月修订）》的规定，如实反映了公司2025年度营业收入扣除情况。该意见基于已审计的财务报表出具，仅用于年度报告披露。

江淮汽车2025年度内部控制审计报告

天健会计师事务所对江淮汽车截至2025年12月31日的财务报告内部控制有效性进行了审计。依据《企业内部控制审计指引》及相关准则，审计意见认为，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。

江淮汽车2025年度审计报告

安徽江淮汽车集团股份有限公司2025年度财务报表已经审计，包括2025年12月31日的合并及母公司资产负债表、2025年度的合并及母公司利润表、现金流量表、所有者权益变动表及财务报表附注。审计意见认为，财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了公司2025年12月31日的财务状况及2025年度的经营成果和现金流量。

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