英伟达Q1营收增85%，黄仁勋称增速将超云厂商资本开支_大众消费

英伟达Q1营收增85%，黄仁勋称增速将超云厂商资本开支

创始人

2026-05-23 21:17:29

美东时间5月20日盘后，英伟达公布了2027财年第一财季财报，营收816.2亿美元，同比增长85%。在随后的电话会上，CEO黄仁勋释放了一个关键信号：英伟达的增长速度将超过超大规模云服务商（Hyperscaler）的资本开支增速，超大规模云服务商将继续大规模支出。

短短一句话，将“卖铲子”与“挖矿”之间的速度差摆在了台面上。

财报显示，英伟达当季数据中心业务营收752亿美元，同比增长92%，贡献公司超过九成营收，刷新单季纪录。非GAAP口径下调整后每股收益1.87美元，同比增长140%，高于分析师预期的1.77美元。毛利率为75.0%，较上季略降但高于分析师预期的74.5%。公司给出的第二财季营收指引中值为910亿美元，高于分析师预期均值，但不及最乐观预期的960亿美元。

美银分析师Vivek Arya团队在财报前曾指出，英伟达过去十个季度实际营收平均超出管理层指引7%至8%。以此前780亿美元的指引中值按历史规律推算，营收应在830亿至840亿美元之间，而816.2亿美元的实际数字落在这条“历史线”之下。

电话会上，CFO克莱特·克雷斯（Colette Kress）将本十年末年度AI行业整体开支规模预测上调至3万亿至4万亿美元。黄仁勋补充了另一个有信号意义的判断：超大规模云服务商的资本开支不仅不会放缓，还将持续增长——而英伟达的增速将跑在这条线的上方。

在竞争侧，面对以Groq为代表的推理专用芯片路线，黄仁勋直言此类芯片“在未来相当长一段时间内都将只是小众产品”。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

来源：市场资讯

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