停牌一周之后，“集成灶第一股”浙江美大（002677.SZ）的控制权归属尘埃落定。

7月17日，浙江美大公告称，控股股东、实际控制人夏志生、夏鼎与新设主体深圳星蓝图产业投资合伙企业（有限合伙）签署《股份转让协议》，二人拟合计转让公司29.99%股份，交易总价12.9亿元；交易完成后，跨境电商企业星商创新创始人张海政将成为公司新任实际控制人。

浙江美大新实控人张海政

业绩从年入21亿元到濒临盈亏线

浙江美大成立于2001年，2003年研发出中国首台集成灶，2012年5月登陆深交所，一度是资本市场公认的“厨电白马”。公司营业收入从2012年的3.62亿元升至2021年的21.64亿元峰值，归母净利润同年达6.65亿元。

拐点自2022年浮现。

受房地产深度调整拖累，浙江美大营收2022年降至18.34亿元（降15.24%），2023年16.73亿元（降8.8%），2024年骤降至8.77亿元（降47.54%），2025年仅剩4.54亿元（降48.24%），规模退回2014年前后水平；归母净利润则由2022年4.52亿元、2023年4.64亿元，陡降至2024年1.10亿元（降76.21%）、2025年1154.23万元（降89.55%）。2026年一季度营收7319.7万元，同比再降25.59%，净利润290.98万元，同比降62.66%。公司同时预告，上半年将由盈转亏，预计亏损1000万-1400万元。

为对冲主业下滑，浙江美大近年拓展集成水槽、洗碗机等配套品类，2025年6月还出资1.1亿元投资自动驾驶企业魔视智能科技，获约4.87%股权，该企业三个月后即向港交所递表。但年报显示，2025年集成灶收入仍占营收的87.91%，“第二增长曲线”尚未成形。

业内人士指出，浙江美大虽经营承压，有息负债仅为25.718万元，负债水平极低，且账上现金充裕、资产负债率仅为个位数，被认为是本次交易得以推进的资产基础。

停牌前“抢跑”：股价异动与30%红线之问

比控制权变更本身更早引发关注的，是浙江美大停牌前的股价表现。

在7月9日晚间公司首次披露控制权筹划事项前，浙江美大股价于7月3日、7月8日、7月9日五个交易日内连续三次涨停，8日、9日两日累计涨幅偏离值超20%，触发交易异常波动。公司当时回应称不存在应披露而未披露事项、实际控制人未买卖公司股票。

值得注意的是，最终敲定的转让比例为29.99%，恰好卡在触发全面要约收购义务的30%红线之下，公告也明确“本次交易不触及要约收购”。

与此同时，公司治理也在同步“去家族化”：2017年夏志生因身体原因辞去董事长，此后夏鼎、夏兰相继执掌公司又先后离任；2023年3月，职业经理人王培飞当选董事长，成为公司创立以来首位非创始家族“一把手”；2026年6月董事会换届中，夏鼎、夏兰双双退出董事会。

跨境电商操盘手接棒：新主棋局与未竟考验

受让方深圳星蓝图是一家刚成立于2026年7月7日的公司，出资额、实缴额均为5000万元，成立仅9天即签署收购协议。

其执行事务合伙人飞鲸创新由星商创新持股99.9%，星商创新实际控制人张海政（连同一致行动人母亲周洪花合计控制其68.1179%股份）由此成为深圳星蓝图的实际控制人。

公开资料显示，张海政为上海交大计算机硕士、美国麻省大学计算机科学博士，曾任职微软（MSFT）必应搜索及亚马逊（AMZN），2013年创立星商创新，主营跨境电商及自营平台Chinavasion业务。

浙江美大的公告显示，星商创新2025年度（未经审计）营业收入141.74亿元、净利润7.13亿元。

按协议，夏志生、夏鼎分别将其所持91739335股、102011554股（合计占总股本29.99%）以每股6.656元、总价12.9亿元转让给深圳星蓝图，价款分期支付并通过共管账户监管，与深交所合规性确认、股份过户登记等节点绑定。夏氏家族转让后仍持股22.42%，承诺36个月内不转让；深圳星蓝图则承诺60个月内不对外转让、36个月内不质押。

协议约定，交割后董事会将改组为9人，受让方提名4名非独立董事及3名独立董事并出任董事长，财务总监等高管亦由受让方主导提名。协议还将“上市公司不存在财务造假、违规担保、关联方资金占用”列为交割先决条件——这与公司4月刚出具的2025年度非经营性资金占用专项审计说明（结论无异常）形成呼应。

不过，交易能否落地仍存变数。公告明确提示，本次转让尚需取得深交所出具的合规性确认意见并办理过户登记，相关审批能否通过及通过时间均存在不确定性。对浙江美大而言，能否借助跨境电商渠道资源打开新局面、真正扭转主业颓势，仍待交易落地后的实践检验。