公用事业投资逻辑转向现金流驱动，可关注相关高股息防御底仓_大众消费

公用事业投资逻辑转向现金流驱动，可关注相关高股息防御底仓

创始人

2026-08-18 17:17:08

每经编辑：彭水萍

财通证券研报观点指出，公用事业板块投资逻辑正发生切换，由过去的政策驱动逐步转向盈利与现金流驱动，长期配置价值显现。机构建议沿着高分红、稳增长、强政策三条主线进行布局：水电板块有望受益利率下行，叠加来水改善巩固高分红优势；火电企业依托容量电价机制、煤价回落，现金流水平得到改善；核电行业资本开支迎来峰值过后，现金流有望释放，高分红潜力可观；绿电赛道则受益于装机规模快速增长，特高压建设逐步缓解消纳难题，成长空间进一步打开。

港股通高股息ETF华夏 (159726) 跟踪恒生港股通中国内地企业高股息率指数，也是市面上仅有的一只追踪该指数的ETF，公共事业行业占比超9%。截至2026年8月18日13:32，港股通高股息ETF华夏（159726）盘中下行0.81%，最新报价1.351元；场内成交额0.12亿元，换手率3.27%。持仓成分股涨跌分化，农业银行以3.05%涨幅领涨，中国海外发展、中国海洋石油、中国石油股份、中国神华同步走高；回调方面，联想集团跌幅4.18%居前，中国人寿、申洲国际、中国太保、中国人民保险集团出现不同程度回落。指数设置严苛的选股门槛，入选个股需要满足连续三年现金分红；同时剔除高波动、股价表现偏弱的个股，精选高质量分红标的。产品可进行港股T+0交易，十分适合震荡环境当中搭建防御底仓。

每日经济新闻

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