健民集团业绩持续下滑：投资收益的是与非
8月19日晚间，健民集团（600976）披露2026年半年度报告，上半年公司实现营业收入16.11亿元，同比下降10.72%；归母净利润为1.77亿元，同比下降19.68%；扣非净利润为1.53亿元，同比下降21.48%。
上半年公司营业收入下降主要系医药工业收入下降9.24%，医药商业收入下降13.31%；净利润下降主要系联营企业的投资收益减少所致。半年报显示，公司核心联营企业健民大鹏药业本期贡献投资收益仅2359.91万元，较上年同期的6726.55万元出现腰斩。
拉长时间线来看，在业绩保持多年高速增长后，健民集团最近两年半业绩持续下滑。其中，2024年和2025年营收同比分别下降16.81%、3.85%，归母净利润同比分别下降30.54%、0.65%。
事实上，健民集团2023年营收和净利润均创新高的背后，除了主导产品收入的增长外，当年投资收益的增长也成为核心因素。而2024年和2025年，公司投资收益连续下降，对整体业绩产生一定的影响，2025年投资收益只有1.20亿元，较上年甚至近乎减半。
公司在2026年半年度报告中提到，主营业务未发生重大变化，依然主要分为医药工业和医药商业两大板块。公司拥有“健民”“龙牡”“叶开泰”三大品牌，其中“健民”“龙牡”为中国驰名商标，“健民”为中华老字号品牌，公司是中药企业中为数不多的拥有多个驰名商标的企业。公司持续推进“1+N”战略，加快构建以医药制造为核心，涵盖大健康和中医馆等多个新业务。医药工业主要以OTC和处方药产品线为主，实施市场协同发展。
截至上半年末，公司应收账款账面价值为8.29亿元，较上年期初的7.81亿元同比增长6.19%。在营业收入同比下滑10.72%的背景下，应收账款逆势增长，意味着公司回款效率有所下降，营收质量进一步弱化。
上半年公司经营状况大幅改善，经营活动产生的现金流量净额为1.20亿元，同比增长116.27%，主要系医药商业板块现金流改善所致。
业绩持续承压下，健民集团股价近年来也跌跌不休。其最新股价为28.36元，较2023年4月时的高点跌幅达65%。