深圳商报·读创客户端记者 钟国斌

8月19日，铁建重工披露2026年半年报，公司上半年营业收入为42.75亿元，同比下降11.63%；归母净利润为5.05亿元，同比下降31.38%；扣非归母净利润为4.73亿元，同比下降31.83%。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-4.65亿元，同比下降342.26%。

从收入构成来看，公司隧道掘进机业务收入21.97亿元，同比下降29.11%，其中智能型超大型盾构机、竖井斜井掘进机与硬岩TBM、租赁业务收入分别下降38.04%、32.70%、40.32%，是拖累营收的核心板块；特种专业装备业务收入8.88亿元，同比增长42.64%，其中隧道施工机器人收入同比大增280.44%；轨道交通设备业务收入11.81亿元，同比增长7.69%。

由此可见，铁建重工主要业务板块仅特种专业装备板块实现正向增长；隧道掘进机作为核心传统业务收入下滑近三成，整体收入端承压特征显著。

毛利率方面，2026年上半年，铁建重工毛利率为27.90%，同比下降2.30个百分点，其中隧道掘进机板块毛利率下滑3.94个百分点；从单季度指标来看，2026年第二季度公司毛利率为29.50%，同比下降0.49个百分点，环比上升3.11个百分点。

费用方面，2026年上半年，铁建重工期间费用为7.07亿元，较上年同期增加705.24万元；期间费用率为16.54%，较上年同期上升2.07个百分点。其中，销售费用1.33亿元，同比减少11.11%；管理费用1.36亿元，同比减少2.30%；研发费用3.79亿元，同比减少7.86%；财务费用6031.46万元，同比增长4873.65%。财务费用暴增的核心原因是汇兑损失同比大幅增加，当期汇兑损失达5097.46万元，上年同期为汇兑收益1127.89万元。

截至报告期末，铁建重工应收账款账面价值达91.75亿元，较上年期初的86.51亿元同比增长6.05%，占总资产比例达33.94%。公司提示应收账款规模增加、结算周期延长及无法按期足额收回的风险。

截至报告期末，铁建重工存货账面价值达58.63亿元，较上年期初的55.70亿元同比增长5.25%，占总资产比例达21.69%。