近日，扫地机器人龙头石头科技交出2026年上半年“成绩单”。财报显示，上半年，石头科技实现营收100.84亿元，同比增长27.6%；归属于上市公司股东的净利润为9.86亿元，同比增长45.6%，实现营收、净利润双增。

上半年营收超六成来自海外，国内收入增速放缓

财报介绍，石头科技的主营业务为智能扫地机器人等智能硬件的设计、研发、生产和销售，主要产品为智能扫地机器人、洗地机、智能割草机及其他智能硬件。今年上半年，石头科技实现营收100.84亿元，同比增长27.6%，其中主营业务收入为100.77亿元，较之上年同期的78.98亿元，同比增长27.59%，其他业务收入为756.42万元，较之上年同期的488.37万元，同比增长54.89%。

分区域来看，今年上半年，石头科技的营收超六成来自海外市场。财报数据显示，上半年，其境外地区收入为60.73亿元，境内地区收入则为40.12亿元。石头科技在财报中指出，全球范围内智能清洁电器产品的普及和需求呈现出显著增长趋势，下沉市场与海外市场成为双轮驱动增长的核心动力。数据显示，2026年亚马逊Prime Day期间，石头科技智能扫地机器人在欧洲亚马逊市占率达45%。在北美市场，公司智能扫地机器人拿下美国、加拿大双市占第一，北美整体市占率达33%。

值得一提的是，去年同期，石头科技海内外市场收入还是五五开，2025年上半年，境外收入为39.49亿元，境内收入为39.54亿元。对比今年上半年数据，境外收入大幅增长，境内收入同比仅增长1.47%。

同处扫地机器人赛道的科沃斯也存在类似情况。财报显示，今年上半年，科沃斯实现营收103.41亿元，同比增长19.18%，分地区看，境外收入为51.10亿元，境内收入为52.31亿元，对比上年数据来看，去年同期境外收入为35.32亿元，境内收入为51.45亿元，境外收入明显增长，但境内收入增速只有1.67%，和石头科技一样仅有个位数。

两家龙头企业境内收入增速均出现放缓，背后原因是国内清洁家电市场整体正面临短期承压。据奥维云网数据，上半年国内清洁电器销售额为227亿元，同比下滑0.7%，销量为1731万台，同比增长3.7%。奥维云网指出，清洁电器行业正迎来第三轮周期调整，本轮调整幅度显著加大，行业增速由正转负，也是近十年来市场规模首次出现下行。其中，扫地机器人、洗地机、吸尘器三大核心品类增长乏力，整体表现弱于除螨仪、擦窗机器人等长尾小众品类。

扫地机器人方面，数据显示，2026年上半年，扫地机器人整体市场零售额97.89亿元，同比下降4.22%；市场均价3418元/台，同比下降1.11%，赛道整体规模同比承压，呈温和收缩态势。洛图科技分析指出，2025年上半年扫地机市场受短期大促与以旧换新叠加影响，市场规模同比爆发式增长，透支了短期换新需求，2026年上半年进入阶段性空档，新增刚需不足。

归母净利润同比增长45.6%，毛利率出现小幅下滑

从利润侧来看，财报显示，今年上半年，石头科技归母净利润为9.86亿元，同比增长45.6%。此前，石头科技很长一段时间都存在“增收不增利”的情况，谈及上半年利润增长，石头科技方面在财报中表示，主要系公司持续深化全球化经营布局，海内外市场拓展成效进一步显现，北美、欧洲等核心区域市占率稳步提升，各项费率持续优化，运营效率进一步提升。

但上半年毛利率出现小幅下滑。财报显示，今年上半年，石头科技毛利率为43.26%，较之上年同期的44.56%，下降1.3个百分点。另外，上半年，石头科技经营活动产生的现金流量净额为3.98亿元，上年同期为-8.23亿元，实现由负转正。石头科技方面在财报中表示，主要原因是报告期公司销售增长对应的销售收款增加，同时收到IEEPA关税退税，导致经营活动现金流净额增加。

此外值得关注的是，石头科技的存货在不断增长。财报显示，今年上半年，其存货达到43.11亿元，上年截至12月31日的期末存货为26.55亿元，增长62.38%。石头科技方面在财报中解释称，主要是报告期末原材料备货及海外备货增加所致。

财报还提示，随着公司业务规模的不断扩大，为配合销售需求，存货规模随之上升，如果未来市场需求发生变化或与公司预测情况差异较大，或者公司不能随着存货的增加优化库存管理水平，则可能导致产品滞销、存货积压，从而需要计提存货跌价准备，对公司经营业绩产生不利影响。

为此，公司积极采取措施实施精益库存管理，通过深入分析历史销售数据、季节性波动以及市场趋势等关键因素，科学设定安全库存水平，确保库存既能满足日常运营需求，又不过度占用资金。同时，公司策划并执行有效的促销活动和营销策略，加速库存周转，减少滞销风险，尽可能降低存货积压及跌价等带来的不利影响，为企业的稳健发展筑牢根基。

另外，智能清洁产品作为核心产品，其生产成本受电池、电机、芯片、传感器、结构件、塑料粒子等上游原材料供应及价格波动的显著影响。若主要原材料价格持续上涨或大幅波动，而公司未能及时通过优化供应链管理、提升产品附加值、推进技术降本等措施予以有效应对，可能导致产品毛利率下滑，对公司盈利水平与经营业绩的稳定性造成不利影响。

采写：南都N视频记者 朱可轩