三一重能2026年半年报：海外收入高增，经营现金流大幅流出
蓝鲸新闻8月28日讯，8月27日，三一重能(688349.SH)公布2026年中报，公司依托风电机组制造与海外业务规模化拓展，受益于国内装机需求修复及出口高速增长，报告期业绩保持稳健增长；同时，经营现金流因采购支出增加及票据集中兑付而大幅流出，需关注资金周转压力。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入106.60亿元，同比增长24.04%；归母净利润2.33亿元，同比增长10.99%；扣非净利润0.99亿元，同比微降0.55%。经营活动产生的现金流量净额为-51.03亿元，净流出规模显著扩大。公司营收与利润同步增长，但扣非净利润表现相对较弱，且经营现金流承压，主要受采购付款节奏及电站业务回款结构影响。
从业务结构看，风机及配件收入是核心支柱，报告期实现收入92.05亿元，同比增长43.66%，占总营收比重升至86.78%。其中，6.XMW及以上大兆瓦机型收入占比达69.49%，成为增长主要驱动力。值得注意的是，海外业务收入实现爆发式增长，达到9.33亿元，同比增幅超300%，标志着公司全球化布局进入规模化收获期。相比之下，电站产品销售业务收入10.56亿元，同比下降42.40%，主要系项目转让节奏调整所致。
业绩变动方面，营收增长主要得益于国内外风电装机容量双增，特别是海外市场订单交付加速。盈利能力上，尽管受前期低价订单交付及汇率波动影响，风机毛利率仍处于低位，但已呈现改善趋势，报告期风机毛利率为5.31%，较2025年全年提升0.88个百分点，国内风机毛利率提升更为明显。费用控制成效显著，期间费用率同比下降2.58个百分点至8.53%，有效对冲了部分毛利压力。
然而，净利润增速低于营收增速，且扣非净利润微降，反映出主业盈利弹性尚未完全释放。经营现金流大幅净流出，主要系上半年应付票据集中兑付、采购支出增加以及电站产品支出计入经营性现金流出所致，公司解释整体现金流稳定可控。