8月28日，江苏证监局连发两份行政监管措施决定书，直指华安证券江苏分公司及其经纪人毛勇的违规行为。

经查，华安证券江苏分公司在日常管理过程中暴露出三大问题：企业微信管理不到位，合规培训相关要求落实不到位，未及时报告重大事项等，这些行为不符合《证券经纪人管理暂行规定》(证监会公告〔2020〕20号)第三条、第二十条、《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》(证监会令第227号)第四十三条、《证券公司分支机构监管规定》(证监会公告〔2020〕66号)第十五条的规定。

根据相关规定，江苏证监局决定对华安证券江苏分公司采取责令改正行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。并要求该分公司应进一步健全完善内部控制机制，切实提高合规经营水平。

与此同时，毛勇在担任华安证券江苏分公司经纪人期间，存在利用企业微信违规开展相关业务等行为，违法了相关规定。江苏证监局决定对毛勇采取责令改正行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

读创财经注意到，这并非华安证券今年首次领罚。在2026年4月，华安证券就因未按规定开展客户尽职调查、未按规定报送可疑交易报告等两项反洗钱违法行为，被中国人民银行安徽省分行处以44.1万元罚款。

与合规罚单形成鲜明对比的是华安证券发布的2026年半年度报告。数据显示，公司上半年实现营收40.07亿元，同比增长65.28%；归母净利润高达20.97亿元，同比翻倍增长102.55%，双双创下上市以来同期最好水平。加权平均净资产收益率达8.08%，较上年同期提升3.56个百分点。

然而，这份看似亮眼的业绩背后，却隐藏着财务与经营上的结构性风险。

一是盈利高度依赖“投资平台”。财报显示，华安证券子公司华安嘉业和华富瑞兴两家投资平台上半年分别实现净利润5.71亿元和5.34亿元，合计11.05亿元，占公司归母净利润的52.6%。其中，华安嘉业、华富瑞兴的净利润分别同比暴增612%和830%。这意味着，华安证券超过一半的利润来自私募股权和另类投资业务。这种利润结构具有典型的“项目制”特征——有项目退出时利润爆发，无项目退出时利润断档。

二是投行业务“断崖式”下滑。2026年上半年，公司投行业务手续费净收入仅0.29亿元，较去年同期的1.15亿元大幅下降75%。在40亿元营收体量面前，2870万元的投行收入占比仅不到1%，贡献微乎其微。与同属安徽的国元证券相比，公司投行收入仅为后者的六分之一。

此外，自营业务收入6.29亿元，同比回落17.78%，在上半年A股震荡上行的背景下表现不及预期；资管业务规模扩张至751亿元，但手续费净收入同比下降超12%，呈现“增量不增利”的尴尬局面。

来源：读创财经