8月28日，锦江酒店（600754.SH）发布2026年半年度报告。上半年公司实现营业收入 68.01 亿元，同比增长 4.21%；归母净利润 5.45 亿元，同比增长 47.05%；扣非净利润 5.93 亿元，同比增长 45.16%。经营活动产生的现金流量净额达21.03亿元，同比大幅增长 57.95%，盈利含金量持续提升。

在酒店行业整体步入存量竞争、终端房价承压的发展阶段，锦江酒店利润增速显著跑赢营收增速，并非依赖短期价格策略，而是得益于存量资产提质、品牌矩阵升级、数字化深度赋能等中长期战略的落地见效，内生增长动力持续增强。

存量焕新持续推进，境内外经营韧性凸显

在行业增量空间收窄的背景下，存量资产的提质增效成为酒店集团的重要抓手。锦江酒店一方面通过穿透式经营管控优化直营门店表现，另一方面加速存量门店翻新改造，推动资产价值释放。

境内市场方面，锦江有限服务型酒店上半年归母净利同比增长25.22%，RevPAR 同比增长 0.46%，OCC同比提升0.76个百分点。其中，直营门店通过优化门店结构、深化成本管控，经营质量提升更为显著，RevPAR同比提升 10.7%，OCC同比增加7.2个百分点。境内全服务型酒店上半年归母净利润同比增长 27.70%，锦江国际酒店、丽笙、丽筠等重点品牌持续落地，高端细分市场布局进一步完善。

境外市场方面，存量焕新带来的投资回报逐步兑现。上半年，公司共完成40余家境外有限服务型酒店翻新改造，硬件品质全面升级。数据显示，其2023-2025年期间完成改造的直营店，改造后 RevPAR 较改造前提升 9%，RGI（收益指数）增长7个点至105。同时公司通过战略性退出法国、荷兰部分低效门店、推行管理外包模式、深化总部后台降本增效等举措，持续改善海外业务盈利水平。

数字化全链路渗透，平台化能力构筑经营护城河

数字化转型是锦江酒店降本增效、提升用户粘性的关键路径，公司以WeHotel全球酒店预订和会员平台为核心，构建了覆盖会员管理、产业系统解决方案、“云、数、网、安”数字底座的全链路技术产品矩阵，全面赋能酒店经营管理。

在会员运营上，公司打通锦江荟APP、小程序、公众号等全量线上入口，同时推进会员积分货币化，以大会员体系为基础整合“住、游、吃、行”全场景服务，将单一住宿服务延伸为立体生活价值网络。截至2026年6月30日，公司有效会员总数达 2.27亿人；上半年会员贡献率达75.57%，同比增加13%；会员平台月活用户数同比增长24%。公司商旅业务同步保持高增，上半年商旅GMV同比增长31.5%，千万级客户GMV同比增长 26%，B端与C端形成协同互补。

报告期内，锦江酒店渠道结构进一步优化，境内有限服务型酒店板块中央预订率提升至 74.6%，较2025年度增加11.8个百分点；直销占比提升至 36.7%，较上年同期提升 33.9%。

在供应链端，锦江酒店GPP 全球采购平台持续发挥降本增效作用，目前服务已覆盖75个国家，上半年国内市场GMV达55.1 亿元，同比增长 11%，累计帮助国内加盟商节约采购成本近1亿元。

门店运营端，移动端管理工具"比邻星"APP在境内有限服务酒店板块的覆盖率达99%，有效提升了一线运营效率与管理标准化程度。

锦江酒店在半年报中表示，下半年将继续围绕经营效率提升、会员生态运营与品牌矩阵优化三条主线，推进规模化扩张和深度布局下沉市场，持续夯实主业竞争力。