香港大埔火灾是典型的“低频高损”灾害事件，其损失规模足以对单一直保机构造成严重的资本性冲击，再保险通过结构化分摊与全球资本池吸收尾部损失，体现出关键价值

文｜《财经》研究员 丁艳

编辑｜杨芮

近期，香港大埔宏福苑发生近年来最为严重的高层住宅火灾，引起重大人员伤亡，灾情引发各界持续关注。

12月2日，香港特区政府举行新闻发布会，介绍大埔宏福苑火灾搜救安置等最新进展。警方表示，过去几日已完成5座大厦的搜索，宏昌阁等两座大厦搜索工作仍在进行中。截至当天16时，火灾已造成156人遇难，目前仍有大约30名市民失联。

12月1日下午，香港特区政府政务司司长陈国基表示，特区政府持续开展调查，发现起火的其中4栋大厦多处区域未能达到阻燃标准。香港廉政公署表示，目前有12人因涉嫌项目工程贪污被拘捕。香港警方表示，有13人因涉嫌误杀罪被拘捕。

此次香港大埔宏福苑火灾涉及保险保额超过20亿港元，中国太平保险（香港）有限公司（下称“太平香港”，0966.HK）为主承保人，中再产险、前海再保险等再保险机构是该财产保险合同的再保险人。从当前太平香港赔付最新进展来看，12月1日，太平香港完成大埔宏福苑火灾事故首批9宗家居保险赔付，共支付赔款537.2万港元。

从具体保单情况来看，宏福苑业主立案法团网站文件显示，屋苑保险方案包括大厦及公共地方财产保险、公共责任保险、现金保险和集体个人意外保险，总保费为33.77万港元/两年。其中，大厦及公共地方财产保险保额为20亿港元，对应的保费为24.02万港元/两年。投保期为2025年1月1日至2026年12月31日。

针对此次事件，业内曾评估，20亿港元的公共地方财产险“大概率将全额赔付”，每次事件2000万港元的第三者责任险亦存在全额赔付可能，集体个人意外保险每人10万港元的赔偿标准，若按151名遇难者计算，赔付总额将达1510万港元。

据一位大型头部财险公司前高层透露，此次香港大埔宏福苑火灾涉及的保险业务较多，预计赔偿金额不小，最终还需要看事故原因和责任的认定。

太平香港方面公开表示，事故发生后，已迅速启动应急机制，将按照保险合约，坚持“能赔快赔、应赔尽赔、合理预赔”的原则，积极做好保险理赔及客户服务，与社会同心同行，尽最大努力协助受影响居民渡过难关。太平香港承保了宏福苑维修工程项目的建筑工程全险、建筑雇员赔偿保险，业主立案法团第三者责任险以及财产全险、公众责任险，并承保了部分住户的家居保险、家佣险。

值得关注的是，中国太平股价曾在11月27日一度下滑8.1%。不过，随着再保险安排逐步明确，市场情绪逐渐平稳。

前海再保险公司方面表示，据初步排查，作为香港市场活跃的专业再保险公司之一，参与了本次火灾相关的财产、工程、责任等险种的风险承接，将及时为当地保险公司灾后理赔提供赔款补偿。

与此同时，中国再保险集团旗下的中再产险亦确认，为宏福苑维修项目提供了涵盖财产险、建筑工程险、第三者责任险的再保保障。事故发生后，中国再保主动联系在港直保公司确认损失情况，第一时间开通绿色理赔通道，及时为当地保险公司的灾后理赔提供再保支持。

中国再保气候风险研究中心、博士后孟雅婧表示，一般而言，在再保险排分后，保险公司的实际净自留比例可能仅在10%甚至5%左右，很大一部分损失将由再保险人承担，再保险机制能够发挥风险吸收与稳定市场的重要作用。

孟雅婧认为，香港大埔火灾是典型的“低频高损”灾害事件，其损失规模足以对单一直保机构造成严重的资本性冲击，而再保险通过结构化分摊与全球资本池吸收尾部损失，在其中体现出关键性的制度价值。在新时代的灾害风险环境下，再保险不再只是传统意义上的风险转移工具，而是支撑保险体系韧性、提升金融系统稳健性、优化社会风险治理结构的关键基础设施。

11月29日，国家金融监督管理总局发布通知提出，各相关保险机构要认真开展业务排查，主动靠前服务，科学调配查勘定损资源和赔付资金。要按照“应赔尽赔、能赔快赔、合理预赔”原则，简化手续，优化流程，及时为受灾客户办理理赔等手续，帮助受灾居民恢复生产生活。太平保险集团要加强统筹协调，指导相关子公司发挥直保和再保险等牵头机构作用，提升保险保障服务。

在启动应急预案的同时，保险业多家机构也通过捐赠形式驰援香港大埔火灾救援，中国平安、中国太保、友邦香港、阳光保险集团等险企为香港大埔火灾救援捐赠近1亿港元。具体来看，中国平安、中国太保、阳光保险集团、水滴公司分别捐赠1000万港元、1000万港元、1000万港元、100万港元。同时，友邦香港捐赠2000万港元，泰康保险集团捐赠人民币1000万元。