证券代码：300043 证券简称：星辉娱乐 公告编号：2025-036

星辉互动娱乐股份有限公司

一、重要提示

本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读半年度报告全文。

所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

非标准审计意见提示

□适用 √不适用

董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

□适用 √不适用

公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案

□适用 √不适用

二、公司基本情况

1、公司简介

■

2、主要会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是 √否

■

3、公司股东数量及持股情况

单位：股

■

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用 √不适用

前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用 √不适用

公司是否具有表决权差异安排

□是 √否

4、控股股东或实际控制人变更情况

控股股东报告期内变更

□适用 √不适用

公司报告期控股股东未发生变更。

实际控制人报告期内变更

□适用 √不适用

公司报告期实际控制人未发生变更。

5、公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表

公司报告期无优先股股东持股情况。

6、在半年度报告批准报出日存续的债券情况

□适用 √不适用

三、重要事项

2025年上半年，公司实现营业总收入11.35亿元，较上年同期增加84.58%；归属于上市公司股东的净利润1.55亿元，实现扭亏为盈；公司经营活动产生的现金流量净额达3.74亿元，同比大幅增长737.97%。报告期内，玩具业务有序拓展产品矩阵与市场版图，收入保持稳定增长；游戏业务多款新产品上线，收入同比增加，因推广及服务费用投入导致上半年总体尚未盈利，但第二季度净利润已实现扭亏为盈；俱乐部处于西甲联赛，电视转播权收入、球员转会收入、赞助及广告等收入同比提升。

（1）玩具业务

2025年上半年，公司玩具业务实现主营业务收入2.01亿元，较上年同期增长8.46%，占营业总收入的17.72%；实现净利润3,301.18万元；玩具业务毛利率达47.14%，较上年同期增加3.75%。在全球供应链重构的背景下，公司玩具业务积极优化产品结构与渠道，有序拓展市场版图，持续提升玩具产品竞争力，收入保持稳定增长。

不断夯实产品核心竞争力，为玩具智能化发展提供支撑。公司始终以创新为导向，提高玩具产品附加值，积极研发与探索玩具智能化发展。2025年上半年玩具板块共申请81项专利，包括实用新型专利3项、外观专利78项；截至报告期末，公司玩具板块共取得专利245项，其中发明专利16项、实用新型专利116项、外观专利113项。在人工智能交互技术融合方面，公司已储备VR空间定位遥控、智能语音交互控制等基础技术，实现蓝牙近场交互技术、支持与主流大模型平台对接的AI语音助手等新型交互方式的产品研发适配。未来，公司将继续围绕智能交互体验与场景化功能深化研发，持续探索玩具智能化之路。

契合市场需求，推出多样化玩具新品。公司聚焦市场需求趋势，持续优化遥控车模及拼装积木玩具等产品结构，不断推出多样化玩具新品。报告期内，公司推出了兰博基尼 SC63遥控车、宝马V8 LMDH遥控车、悍马EV积木车、奔驰F1 W15遥控车、索伯F1 C44积木车、奔驰AMG GT2遥控车等玩具新品；2025年下半年，公司将陆续推进路虎揽胜运动SV遥控车、法拉利F1 SF-25遥控车、法拉利 Purosangue遥控车、宝马MINI积木车、宾利积木车、26寸宝马MINI山地自行车、智能太空变形系列等新品的研发上市工作。此外，公司紧跟市场潮流，与勒芒耐力赛联动推出的勒芒24小时耐力赛的冠军同款赛车法拉利499P遥控车，斩获“2025中外玩具大奖-年度外观设计奖”。

积极参展，拓展全球市场。报告期内，公司携带众多具有正版IP授权的玩具精品积极参展，通过香港玩具展、纽伦堡玩具展、广交会、深圳玩具展等主流专业展会吸引全球客商前来交流洽谈。公司凭借积极的推广营销策略，在全球供应链重构中抢占先机，在维护成熟市场的基础上，持续挖掘新兴市场潜力，拓宽国际市场版图。

持续深化IP赋能，稳固渠道体系优势。报告期内，公司持续探索开发与国际化头部IP新的合作机会，新增丰田GAZOO RACING赛车品牌授权，并拓展了奔驰AMG GT3赛车、阿斯顿马丁Valhalla跑车、布加迪Tourbillon跑车、玛莎拉蒂GT2 Stradale赛车等车模品类授权。为稳固公司渠道体系优势，报告期内，公司在深化会员仓储式连锁超市合作布局的同时，重点推进与开市客全球统采体系建立深度合作关系，并开拓了法国SIPLEC渠道商和美国TJX零售商的合作。

（2）游戏业务

2025年上半年，公司游戏业务实现主营业务收入4.06亿元，较上年同期增长43.19%，占营业总收入的35.76%；实现净利润-913.30万元，较上年同期增长79.94%；其中第二季度主营业务收入同比增长77.88%，环比增长31.88%，单季度净利润实现扭亏为盈。报告期内，《冒险岛R：进化》《仙境传说：破晓》《战地无疆》等多款游戏在境内外上线，收入同比增加，但多款新游戏处于市场投入初期阶段，对于经营业绩的贡献将在下半年体现，同时公司计划于下半年推出的拳头产品《三国群英传：策定九州》在报告期内测试数据表现优秀，有望为公司游戏业务持续增长带来有力支撑。

持续丰富游戏内容，驱动游戏生命周期长效延展。公司构筑长青游戏策略，对已上线的精品游戏保持持续性投入，针对不同产品特性与不同地区市场需求，持续输出优质游戏内容，激活存量玩家，有效延长游戏生命周期。报告期内，长周期精品游戏包括《三国群英传-霸王之业》《霸王之野望》等依然保持稳定流水贡献，公司通过怀旧服调整吸引老玩家回流，并优化跨服玩法增强玩家体验。

同时，公司全球化多版本运营体系的构建，系统性地延长了游戏生命周期，推动境内外业务均衡发展。2025年上半年，游戏业务实现海外流水2.85亿元，同比增长30.75%。报告期内，公司持续对策略类等优势游戏品类进行迭代更新，并有序在海外不同地区发行：公司自研的策略类手游《战地无疆》在韩国地区发行，上线首日获得韩国iOS免费榜第4，Google Play游戏免费榜前10的成绩；《战地无疆》在日本地区发行，上线首日获得日本iOS免费榜第1，Google Play游戏免费榜第13的成绩。

持续迭代IP资源变现策略，实现IP价值最大化。公司聚焦优质IP资源，深度挖掘IP价值并融入游戏研发，积累了《三国群英传》《冒险岛》《斗破苍穹》《仙境传说》《盗墓笔记》《庆余年》等多款能适配全球多地区的知名IP授权。公司持续迭代IP资源变现策略，公司自研的冒险岛正版IP授权游戏《冒险岛R：进化》于2025年2月在日本地区正式上线，首日取得iOS免费榜、Google Play免费榜双平台榜首的成绩，最高位列iOS游戏畅销榜第18名，并入围Sensor Tower 2025年3月中国手游海外增长排行榜前20名；公司发行的仙境传说IP游戏《仙境传说：破晓》于2025年7月在中国港澳台地区上线，上线首日取得中国台湾地区iOS免费榜、Google Play免费榜双平台榜首，最高位列iOS畅销榜第2名、Google Play畅销榜第1名，中国香港地区首日取得iOS免费榜第1名、Google Play免费榜第6名的成绩。

全面落地小程序游戏战略布局，推进多平台、多渠道发展。公司持续发力小程序游戏赛道，为游戏业务提供新的增长动能。报告期内，公司发行的放置RPG手游《仙境传说：破晓》在微信小程序上线，上线一周后入围微信小程序游戏畅销榜Top8。同时，公司深耕小程序游戏境内外发行联动，多平台渠道协同拓维，《仙境传说：破晓》已于2025年7月在中国港澳台地区上线，后续将继续推进东南亚及其他地区发行。此外，公司自研的卡牌RPG游戏《盗墓笔记》已完成华为鸿蒙版本的商业化上线工作，并于2025年7月开启全平台公测，首日获得iOS免费榜第2名的成绩，微信小程序版本亦于7月31日上线。

深耕优势游戏赛道，积极布局新兴方向。围绕优势的策略类赛道，公司在重度SLG和轻度SLG领域均有产品储备。报告期内，公司自研策略类游戏《三国群英传：策定九州》在测试期间广受用户好评，预计将于2025年下半年推出。同时，公司基于策略类游戏的积累，积极构建层级化SLG产品储备，持续提升整体产品竞争力。此外，针对市场产品同质化突出的情况，公司通过多款头部IP产品储备，有效降低获客成本，进一步增强产品竞争力。

公司主要游戏产品储备明细

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（3）足球俱乐部业务

2025年上半年，公司足球俱乐部业务实现主营业务收入5.02亿元，净利润1.06亿元，实现扭亏为盈。报告期内，西班牙人处于西甲联赛，各项收入实现恢复性增长，其中来自电视转播权收入1.72亿元，来自球员转会的收入2.17亿元，来自赞助及广告、票务会员、足球衍生品等方面收入1.13亿元。

竞赛成绩稳定，成功保级西甲联赛。报告期内，西班牙人在2024/25赛季成功保级，2025/26赛季将继续征战西甲联赛。在2024/25赛季，西班牙人曾以1-0击败皇家马德里、1-1战平毕尔巴鄂竞技、1-1战平马德里竞技，并在2024年12月至2025年4月豪取主场连续10轮不败的战绩，最终积42分排名西甲第14位。

持续打磨青训体系建设，培养与输出潜力人才。西班牙人持续完善青训体系建设，为球队挖掘和培养潜力人才。报告期内，西班牙人青训梯队在加泰罗尼亚杯夺得U9、U14、U17队冠军；在西甲希望之星足球锦标赛获得U12冠军；在青年联赛获得U8、U9、U10、U11、U12、U14、U15队冠军。在2024/25赛季，西班牙人俱乐部一线队中共有7名球员来自本队青训体系；各梯队共有10名球员入选相应级别国家队；目前有15名西班牙人俱乐部青训培养的球员，活跃在欧洲五大联赛中。同时，出身于西班牙人青训的球员Joan García Pons于2025年6月完成解约转会，转会收入达2,634.15万欧元，青训体系价值凸显。此外，报告期内俱乐部在澳大利亚墨尔本新设一所国际足校，在澳洲传播西班牙人的百年青训理念，挖掘足球人才。

俱乐部国际影响力持续攀升，商业价值愈发彰显。西班牙人实行全球化品牌运营，随着球队稳定在西甲联赛，俱乐部的国际影响力持续攀升，为商业合作赋能。报告期，西班牙人俱乐部全球社交媒体粉丝数突破1,160万，其中全球TikTok粉丝人数超过640万，各项社交媒体数据均位列西甲联盟前列。2025年初至今，俱乐部新增官方合作旅行社VB Group，与食品补充剂公司 Immunotec达成合作以加强球员体能和健康，并与西班牙凯克萨银行CaixaBank、食品集团可口可乐Coca-Cola、管理服务公司爱玛客Aramark、大型连锁百货公司El Corte Inglés、运动装备服务商KELME等多个赞助商保持良好的合作关系。