瑞财经 严明会 此前，据港交所披露，深圳佰维存储科技股份有限公司（以下简称：佰维存储）向港交所提交了上市申请，独家保荐人为华泰国际。

招股书显示，佰维存储是一家面向AI时代的领先独立半导体存储解决方案提供商，拥有业内稀缺的“主控芯片x创新存储方案设计x先进封测”全栈技术能力。

公司半导体存储解决方案分为DRAM解决方案、NAND Flash解决方案以及多芯片封装(MCP)解决方案，覆盖智能移动及AI新兴端侧、PC及企业级存储、以及智能汽车及其他应用领域等多元应用场景。

2022年-2024年，佰维存储的收入分别为29.86亿元、35.91亿元、66.95亿元，增长迅猛。2025年上半年，佰维存储收入39.12亿元，同比增长13.7%。

按业务线划分，佰维存储多数收入来自于智能移动及AI新兴端侧与PC及企业级存储。

各期内，智能移动及AI新兴端侧收入占比公司总收入的58.8%、32.9%、55.4%及43%，PC及企业级存储收入占比公司总收入的22.7%、49.2%、30.5%及34.9%。

智能移动端侧主要应用于智慧手机和平板电脑，AI新兴端侧主要应用于AI/AR眼镜、智能手表、AI学习机等。

PC存储主要服务于PC品牌所有者、PC原厂设备制造商和进行预装的系统集成商，以及后装市场的个人用户；企业级存储主要为数据中心、服务器、云计算及大数据等应用场景提供解决方案。

佰维存储PC及企业级存储的收入是逐年提升的，2022年-2024年分别为6.77亿元、17.66亿元、20.41亿元，2025年上半年为13.65亿元，同比增长24.66%。

而智能移动及AI新兴端侧收入波动较大，2022年-2024年分别为17.56亿元、11.82亿元、37.1亿元，2025年上半年为16.83亿元，同比下滑10%。

分销售渠道来看，佰维存储直销收入增长迅猛，各期分别为6.87亿元、15.25亿元、32.46亿元及17.63亿元。不过，分销仍是佰维存储最主要的销售渠道，各期收入22.99亿元、20.66亿元、34.49亿元及21.5亿元。

各期内，五大客户为佰维存储贡献了39.6 %、32.3%、46.7%及47.3%的收入，最大客户为其贡献了10.4%、8.9%、17.2%及12.6%的收入。

佰维存储的五大客户变化较快，2023年与2022年仅有1名重合，2024年与2023年有2名重合，2025年上半年与2024年有3名重合。

佰维存储向五大供应商的采购金额占比分别为73.4%、58.2%、62.4%及65.6%，向最大供应商的采购金额占比分别为28.4%、16.8%、23.5%及31.2%。

佰维存储2022年的最大供应商为供应商A，2023年-2025年的最大供应商均为供应商B。供应商A在2024年起不再为佰维存储的五大供应商。

佰维存储向供应商B的采购力度不断加大，各期为4.77亿元、8.66亿元、12.53亿元及13.44亿元。2025年上半年的采购金额已超过2022年-2024年。

佰维存储也向关联方采购，招股书显示，佰维存储2024年上半年及2025年上半年向惠州仲恺采购442.5万元及439.3万元。

惠州仲恺成立于2021年6月，属于个体工商户，经营范围包括外卖递送服务；单位后勤管理服务；餐饮管理；信息咨询服务等。

佰维存储年报显示，孙亮是惠州仲恺的核心管理人员。上文提到，孙亮是佰维存储实控人孙成思的堂哥，以及一致行动人。

同时根据年报数据，佰维存储2022年就已经向惠州仲恺采购，2022年-2025年上半年的采购金额分别为536.48万元、774.43万元、808.23万元及439.27万元，3年半合计2558.41万元。