周五市场盘中大幅探底回升，大盘指数一度跌超2%。最终沪指跌0.96%，深证成指跌0.66%，创业板指涨1.27%。沪深两市成交额超过2.84万亿元，较昨日缩量近4000亿元。盘面上，行业板块涨少跌多，农牧饲渔、造纸印刷、通信设备板块涨幅居前，贵金属、能源金属、采掘行业、有色金属、小金属、珠宝首饰、酿酒行业跌幅居前。市场热点快速轮动，全市场再次近3000家个股下跌，市场情绪依旧偏弱。

CPO概念股大涨，杰普特20cm涨停，长飞光纤、亨通光电、天通股份涨停，天孚通信创历史新高。消息方面，1月29日晚间，杰普特公告，2025年公司预计实现归母净利润2.62亿元至3.09亿元，同比增长97.69%至132.88%。报告期内，受益于全球范围内激光器需求提升，杰普特在新能源动力电池精密加工及消费级激光器领域实现销售收入的较快增长，同时公司光通信业务快速切入市场并实现显著增长。不仅如此，在技术浪潮的推动下，2025年CPO产业链上下游企业迎来了发展的黄金期。截至1月29日，A股共计21只CPO概念股披露了2025年业绩预告，其中17只预计2025年净利润（上限，下同）同比增长，占比超过八成。伴随AI大模型参数量与计算量的指数式增长，数据中心内芯片间、设备间的实时数据交互量随之呈爆发式增长，大模型将推升CPO需求。

农业板块表现强势，农发种业率先涨停，敦煌种业、登海种业、秋乐种业、神农种业皆涨停或涨幅超过10%。消息面，据农业农村部，1月23日，农业农村部在京召开种业振兴行动部门工作协调机制会议，通报种业振兴行动进展情况，交流经验做法，研究推进下一阶段重点工作。会议强调，“十五五”时期是种业振兴“十年实现重大突破”目标任务的攻坚阶段，协调机制各成员单位要进一步强化协同联动，完善政策措施，推动种业振兴整体提升，取得更多突破性新成效，加快实现种业科技自立自强、种源自主可控。另外，“一号文”也处于预热阶段。实现中国式现代化，必须加快推进乡村全面振兴，并强调粮食安全。今年，市场可能再度有此预期，故而种业股表现尤其抢眼。

越声理财认为，市场春季躁动行情仍在路上，沪指在4000-4200点区间宽幅震荡格局没有改变。市场仍是结构性牛市行情，投资方向和操作节奏比指数更重要。展望后市，年报预告强制披露窗口期结束，2月是业绩真空期，业绩地雷对股价扰动基本结束；3月份是重要政策窗口期。而2月份是资金博弈政策利好的重要窗口期；日历效应显示，2月份在一季度胜率最高。因此，短期操作上不宜过于激进，仓位重的要优化持仓结构，跟随资金聚焦主线优质品种。

【越声理财投资顾问胡柏春（登记编号A0590624100002），观点仅供参考，不作为买卖决策依据。】

（作者：胡柏春 编辑：彭康一）