今日（2.9），市场情绪高涨，聚焦纯正新消费的港股通消费ETF汇添富（159268）收涨1.4%，再创阶段新高！资金持续青睐，近5日有3日获净流入，累计“吸金”近5000万元！热门成分股多数飘红：截至15:19，中国中免涨超8%，泡泡玛特、老铺黄金涨超5%。（成分股仅做展示，不作为个股推介）

A股方面，规模领先的消费ETF（159928）震荡走平，全天成交额超5.7亿元！热门成分股中，贝泰妮涨超3%，贵州茅台、五粮液、牧原股份微涨。（成分股仅做展示，不作为个股推介）

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

临近春节，A股大消费再度活跃，市场期待9天超长春节假期带动黄金零售、酒旅、餐饮等服务消费行情。各地促消费政策也密集出台，日前9部门印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，提出聚焦首发经济、数字消费、绿色消费、智能消费、健康消费、入境消费等领域，通过商旅文体健融合、线上线下联动，组织开展内容丰富多彩、群众喜闻乐见的春节促消费活动，扩大优质商品和服务供给，丰富多元化消费场景，激发实体商业活力，更好满足人民美好生活需要。

此外，为扎实推进海南自由贸易港建设，切实提升岛内居民获得感，《关于海南自由贸易港岛内居民消费的进境商品“零关税”政策的通知》联合印发，自公布之日起实施。政策规定，对海南自由贸易港岛内居民在指定经营场所购买的进境商品，在免税额度和商品清单范围内免征进口关税、进口环节以及国内环节增值税和消费税。

【茅台批价回升，预制菜国标征求意见稿发布】

白酒方面，2026年散飞批价从2月2日的1570元上涨至2月6日的1610元，增幅约2.5%；普五八代价格维持在850元。野村东方认为，白酒行业整体需求呈弱修复态势，叠加经济预期边际改善，板块估值中枢存在阶段性修复可能。

大众品方面，（1）啤酒：啤酒2025年需求整体承压。展望2026年，即时零售等非现饮渠道成核心增量，叠加低基数效应，行业有望迎底部温和复苏。（2）预调酒：随着年轻消费群体的持续壮大以及消费场景的不断拓展，预调酒需求有望稳步增长，尤其是国产威士忌的兴起，预计其市场规模将进一步扩大，产品多元化进程加速。（3）饮料：随着户外场景的修复和健身风潮的兴起，快速补水的需求增长，因此符合健康趋势、功能性较强且具备价格优势的饮料赛道迎来景气繁荣，如无糖饮料和运动饮料等。（4）休闲食品：休闲食品板块中，零食折扣店业态延续增长势能，从规模扩张转向理性深耕；同时社交电商渠道持续创新，微信小店等新兴路径拓宽销售边界，叠加细分品类迭代升级，驱动行业结构稳步优化。

本周，食品安全国家标准审评委员会就《食品安全国家标准预制菜》（征求意见稿）公开征求意见，明确中央厨房菜肴不属于预制菜、禁添防腐剂并倡导“三减”，将加速复合调味品渗透、推动调味品企业技术升级并明确B端餐饮供应链发展方向。B端餐饮稳步恢复将带来行业销量缓慢复苏。酱油、醋等传统品类增速较慢，但复合调味料等细分子行业增速可能高于行业平均。随着BC两端调味品的“预制化”，复合调味料渗透率将持续提升。

乳品方面，展望2026年，原奶供需拐点将至，奶价有望回升，行业基本面企稳，低温奶、深加工乳品韧性凸显；消费向零食化、场景化升级，政策加持下，头部企业凭全产业链与创新优势巩固地位。

生猪养殖和肉制品方面，自繁自养利润转亏，外购仔猪养殖利润环比下滑26.4%；白羽肉鸡/肉鸡苗/蛋鸡苗产品价格周环比-2.7%/-0.4%/+0.0%。

（来源：野村东方20260209《茅台批价回升，预制菜国标征求意见稿发布》）

【顺周期预期企稳，消费价值凸显】

国泰海通证券指出，顺周期预期企稳，消费旺季迎来边际改善。近期政策持续强化下，地产预期企稳，推动顺周期内需预期改善，同时消费进入春节旺季、流速加快，2026年春节较晚、假期拉长至10天的情况下，有望实现更长周期的备货和动销，有利于消费边际改善。当前消费板块价值凸显，未来随着扩内需政策继续逐步落地，进一步回升可期。

白酒方面，茅台热销，提振信心。周内白酒板块涨幅靠前，系开门红数据催化及市场风格共振，尤其是茅台公布i茅台月度数据，1月月活用户超1531万，成交订单超212万笔、其中普飞订单超143万笔，带动渠道情绪回暖。当前开门红大盘仍面临动销压力、下滑幅度或将较25Q4收窄，同时品牌间分化明显，高端白酒茅、五以及腰部以下价位带龙头呈现引领态势，动销表现预计好于大盘。行业正处于周期底部，叠加春节旺季，景气修复、批价上涨、库存去化等的边际变化对股价有较强催化。展望节后，若批价、动销、库存等指标趋势积极，或者政策层面若释放更多积极信号，有望形成进一步催化。

大众品方面，阿洛酮糖酶制剂获批，餐饮供应链触底回升。1）据卫健委网站2月5日公告，D-阿洛酮糖-3-差向异构酶申请作为食品添加剂新品种的安全性评估材料进行审查并通过，随着审批推进和健康消费趋势加强，阿洛酮糖国内市场应用将逐步扩大，后续龙头企业百龙创园有望受益。2）餐饮供应链：餐饮等服务业对CPI回升较敏感有望率先受益，同时餐供行业竞争触底，供需边际回暖可期。2月6日预制菜国标征求意见稿发布，预制菜行业有望进一步规范化发展，头部企业有望受益。

（来源：国泰海通20260208《顺周期预期企稳，消费价值凸显》）

消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68.55%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/2/6）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。

一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费ETF汇添富（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费ETF汇添富（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！

数据：截至2026/1/30

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费ETF汇添富（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

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