当地时间2月23日，巴拿马官方公报正式刊登最高法院裁决结果，这份文件直接宣告长江和记实业旗下子公司持有的巴拿马运河两端港口特许经营合约彻底无效。巴拿马海事局当天便带着行政接管令进入巴尔博亚港与克里斯托瓦尔港，现场完成运营权与管理权的全面交接，原企业工作人员被禁止进入港区，在岗员工被要求断绝与长和方面的一切联系，违抗指令将面临刑事检控。长和方面在此前多次释放协商信号，愿意坐下来重新讨论合约细节，希望用圆桌会议化解分歧，巴拿马官方没有给出任何回应，直接用强制行动关上了对话的大门。

这两座港口不是普通货运码头，它们扼守巴拿马运河太平洋与大西洋两端入口，承担运河近四成的货物吞吐量，是全球航运网络里不可替代的关键节点。中国是巴拿马运河第二大用户，超过两成的海运贸易需要经由这条水道，每年为巴拿马贡献超11亿美元的通行费收入。长和从1997年开始运营这两处资产，2021年依照合约条款完成续约，有效期延长至2047年，整个流程在当时获得巴拿马官方确认，合约效力不存在争议。局势突变的时间点恰好与美国高层表态高度重合，特朗普在胜选后公开提及运河归属，宣称这是美国重要资产，甚至编造不实信息抹黑中资港口存在所谓安全风险，美国高层在巴拿马最高法院作出裁决后迅速表态，直言对结果感到振奋。

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巴拿马给出的公开理由是续约合约违宪，给予外资利益过度倾斜，损害国家财政收益。这套说辞站不住脚，合约执行二十多年间双方相安无事，投资、运营、纳税均按照约定推进，巴拿马政府与监管机构长期认可合约合法性。等到美国明确施压，当地司法与行政系统同步行动，用终审裁决堵死上诉空间，再用行政命令完成物理接管，整套动作衔接紧密，目标就是彻底清除中资在运河核心区域的存在。巴拿马当局没有留下任何缓冲空间，接管完成后立刻安排丹麦马士基与瑞士地中海航运接手临时运营，后续面向国际公开招标，长和回归的可能性被完全切断。

李嘉诚与长和集团此刻陷入完全被动的局面，这正是其多年来最担心的海外经营风险。持续二十八年的布局与超18亿美元的投入，在政治干预下一夜归零。巴拿马最高法院裁决一经公布便立即生效，企业在当地司法体系内没有任何翻盘机会。港口资产、设备、运营权限全部被政府控制，商业谈判渠道被单方面关闭，原本计划打包出售全球43个港口权益的交易被迫停滞，核心资产失效直接拉低整体估值，交易推进充满变数。长和方面仅剩国际仲裁这一条维权路径，可这类跨境争端耗时漫长，最终能否获得足额补偿，依然充满未知。

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中方已经连续亮明立场，外交部与港澳办先后发声，坚定维护中国企业的正当合法权益，批评巴拿马当局背信弃义，无视契约精神与商业规则。巴拿马当局以为抱紧外部势力就能高枕无忧，他们忽略了最基本的现实，契约信用是吸引国际投资的根基，随意撕毁有效合约，会让全球资本对当地市场望而却步。港口运营需要长期积累的技术、管理与客户资源，仓促更换运营商很难维持原有效率，全球供应链参与者都会重新评估风险成本。

这场风波早已超出普通商业纠纷范畴，变成地缘博弈影响正常经贸秩序的典型案例。小国试图在大国之间左右逢源，用牺牲外来投资合法权益的方式换取短期政治庇护，最终付出的代价会远超预期。李嘉诚怕的从来不是市场波动与经营挑战，而是规则失效、政治凌驾商业的不可控风险，这一次，他最担心的局面真实上演。

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中国的立场始终清晰明确，企业走出去的合法权益必须得到尊重与保护，任何针对中资的无理打压，都会付出对应的代价。全球航运通道的稳定，依赖的是公平规则与互利合作，不是单边施压与强行没收，巴拿马运河的未来，不该成为地缘博弈的牺牲品。