截至2026年3月6日收盘，威胜信息（688100）报收于44.3元，较上周的43.59元上涨1.63%。本周，威胜信息3月6日盘中最高价报45.27元。3月4日盘中最低价报40.5元。威胜信息当前最新总市值217.82亿元，在通信设备板块市值排名27/85，在两市A股市值排名980/5190。

本周关注点

• 来自机构调研要点：2025年公司AI相关收入占主营业务收入比重达24%。
• 来自机构调研要点：“十五五”期间配网投资占比约40%-45%，数字化投资占比约10%-15%。
• 来自机构调研要点：公司已有10多款产品完成南方电网电鸿操作系统认证。
• 来自机构调研要点：2026年公司将推进全系列产品电鸿化适配。
• 来自机构调研要点：非电表类末端设备节点及配套通信模块、芯片需求成重点布局方向。

根据国家电网、南方电网披露的相关投资规划，“十五五”期间两大电网公司合计规划投资规模约5万亿元，其中配网投资占比约40%-45%、数字化投资占比约10%-15%，配网建设与电网数字化智能化改造将成为行业核心增长方向。公司产品及业务全面覆盖配电自动化、台区自治和台区配网升级改造、电网I平台全产品线，契合配网升级和电网数字化转型的核心市场需求，具备广阔的市场拓展空间，同时公司凭借多年的业务积累与技术沉淀，已完成相关技术储备与产业合作布局，将持续深耕相关领域，不断提升核心竞争力与市场份额，积极把握行业发展带来的市场机遇。

电鸿操作系统是南方电网国产化核心战略布局，核心目标是实现电网核心设备自主可控，公司已将其纳入I+鸿蒙+能源的整体生态布局中，目前公司是南网电鸿生态核心合作伙伴，已获得“电鸿生态之星”认证，已有10多款产品完成电鸿认证，产品覆盖感知层（监测/感知设备）、网关层（通讯网关/模块）、应用层全链条。2026年公司将推进全系列产品电鸿化适配，实现向南网供货的全系列产品完成电鸿认证，完成主流芯片的电鸿适配，以及应用软件PI接口与电鸿系统的标准化对接，同时深化生态合作绑定，全方位支撑南网电鸿国产化战略落地，此外还将推进场景化融合应用，将电鸿系统与I、鸿蒙生态深度结合，落地电网、数据中心等核心应用场景，同时依托长沙本地鸿蒙产业布局，推进物联网终端与鸿蒙系统的联合研发工作。

2025年公司I相关收入7.37亿元，占主营业务收入比重24%，其中主要收入来自南方电网相关业务，公司I业务核心产品与解决方案包括智能监测（聚焦输电/配电线路）、I故障治愈、负荷预测（用电端）、边缘计算网关、配电自动化I研判软件系统等，核心竞争力在于打造了“终端感知+边缘计算+云端I”的一体化技术方案，深度适配电网智能化改造需求，可有效支撑电网负荷管理、线路监测管理的数字化升级。公司将持续深耕I+能源的融合应用场景，全力推动I业务延续良好的增长态势。

公司以“物联网+芯片+人工智能”为核心竞争力，2025年I技术已在核心业务实现规模化应用，相关产品收入7.37亿元，占主营收入24%。当前公司聚焦能源领域I核心技术研发，联合攻坚关键技术、研发内嵌I算法的芯片，将I深度嵌入核心产品，落地数字电网、数智城市多场景方案，同步启动I数据中心配套业务拓展。2026年及未来，公司将I智算定为重要增长赛道，持续深化相关研发与产业布局。

根据国家电网、南方电网披露的招标规划，2026年国家电网网关相关招标将分批次开展，南方电网相关招标工作也已明确规划，目前融合终端、配电终端的相关标准已完成送检/更新工作，预计2026年网关及相关配电、融合终端招标量将恢复并实现放量。公司将持续巩固网关及相关配电/融合终端产品的行业领先地位，同时为相关产品赋能电鸿生态适配、海外MI2.0标准适配能力，持续提升产品附加值与海内外市场竞争力，推动相关业务板块稳步增长。

“十五五”期间，我国新型电力系统建设持续向配用电侧深度延伸，行业配网投资占比将在40%-45%区间，数字化投资占比约10%-15%，配网建设升级与电网数字化智能化改造，成为电力行业主要投资方向。围绕台区自洽、配微协同、微电网规模化建设三大核心场景，行业将催生万亿级的配用电侧智能化改造市场，其中非电表类末端设备节点及配套通信模块、芯片需求，将成为公司重点布局的增长赛道。从市场规模来看，国家电网2030年其系统接入终端设备规模将达到约20亿只；南方电网白皮书提到，当前单配电台区规划的非电表类设备节点达245个，其全域约115万个台区，仅非电表设备就将带来2.8亿个新增节点，对应市场规模超1000亿元。放眼全国两大电网市场，“十五五”配网数智化改造将催生亿级的非电表末端设备节点，以及与之配套的海量通信模块、芯片需求。公司核心产品融合终端，是配用电台区实现自治管控的“智能大脑”，向下可通过各类感知层设备单元，实现对末端全量设备的接入、监测与精准管控；向上可全面支撑台区自洽策略执行、配微协同调度、微电网稳定运行的核心需求，目前国网、南网集采公司智能终端与通信模块中标领先，HPLC模块市占率保持第一，电力物联网头部地位稳固，将全面承接非电表通讯节点的市场机遇。

源侧光伏“四可”管控场景适配分布式新能源规模化接入需求，打造可观、可测、可调、可控的管控方案，划分光伏管控片区，为每个片区配套量测开关/“四可”终端与配套通信模块，实现分区精细化管控与故障精准隔离。该场景已实现规模化商业落地，2025年相关业务销售额突破1亿元，带动光伏“四可”终端及配套通信模块的需求放量。

荷侧负荷精细化管控场景适配需求侧响应与台区功率平衡建设要求，公司构建了刚性、可控、柔性三级负荷分级管控体系，为单台空调、生产设备等用电终端配置独立控制器与通信模块，实现单设备级的精准管控，目前公司已实现柔性调控设备、分支监测单元及配套通信单元的规模化出库，相关业务覆盖园区、商业、工业、公共建筑等多类场景。

网侧设备全生命周期管理场景适配透明电网与微电网可靠运行建设目标，公司面向“透明电网”建设需求，在配电网线路连接点、控制箱、分接箱等关键位置加装监测模块与通信单元，实现全节点实时监测接入。目前该场景已完成多类试点项目落地，整包业务具备规模化推广能力，是公司未来重要的业务增长极。

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