年报透视|餐饮行业大不易！广州酒家增收不增利，守住了月饼基本盘，但老字号餐饮子公司亏损扩大
3月26日晚间，广州酒家发布2025年年报，报告期内公司实现营业收入 53.82 亿元，同比增长 5.04%；实现归属于上市公司股东的净利润 4.88 亿元，同比微降 1.19%；经营活动产生的现金流量净额 7.46 亿元，同比下降 16.37%。3月27日上午，广州酒家盘中跌超1.2%，年内跌幅逾10%。
广州酒家作为承载岭南饮食文化的中华老字号，历经 90 年深耕，现已成为“餐饮+食品”双核路径发展的大型食品制造和餐饮服务集团。公司恪守“餐饮强品牌，食品创规模”战略，秉持“做大市场、做强品牌、做活机制”总体方针，依托新质生产力实现高质量发展，报告期内，公司主营业务未发生变动。
分业务来看，食品制造业务作为广州酒家核心增长引擎，实现营业收入 37.54 亿元，同比增长 5.16%，毛利率 38.30%，较上年增加 0.49 个百分点。其中，月饼系列产品收入 16.52 亿元，同比增长 0.96%，毛利率 53.31%（增加 1.56 个百分点），持续保持行业领先地位；速冻食品收入 10.57 亿元，同比增长 2.67%，毛利率 27.47%（增加 1.39 个百分点）；其他产品收入 10.45 亿元，同比增长 15.59%，成为重要增长补充。
餐饮服务业务实现营业收入 15.39 亿元，同比增长 5.79%，但毛利率 14.34%，较上年减少 1.64 个百分点，盈利能力有所下滑。
其他商品销售业务：收入 4201.38 万元，同比下降 24.16%，毛利率 17.44%，较上年微增 0.16 个百分点。
值得注意的是，从子公司数据来看，广州酒家核心餐饮运营主体 “广州酒家集团餐饮管理有限公司” 2025 年实现营业收入 6.44 亿元，但亏损达3878万元，净资产为负6390万元，成为制约公司整体盈利能力的因素之一。2024年报显示，“广州酒家集团餐饮管理有限公司”亏损3188万元。
上市公司广州酒家同时拥有“广州酒家”、“陶陶居”、“利口福”三个中华老字号品牌。其中“广州酒家”享有“食在广州第一家”美誉，品牌溢价高，消费者信任度极强。