3月30日，华润万象生活（01209.HK）发布2025全年业绩。2025年，华润万象生活全年实现收入180.2亿元，同比增长5.1%；核心净利润39.5亿元，同比增长13.7%，利润增速显著跑赢收入。

目前华润万象生活正在走细分赛道的专业化发展道路，已形成非凡重奢、城市旗舰、品质生活、前沿创新四大赛道。

在消费复苏与行业分化并行的2025年，商业航道成为华润万象生活最具确定性的增长引擎。全年实现收入69.1亿元，同比增长10.2%，毛利率提升至63.1%。

购物中心板块依旧是核心支点。年内实现收入47.7亿元，同比增长13.3%，毛利率进一步提升3.3个百分点至75.9%。

2025年，华润万象生活新开14座购物中心，新签12个第三方购物中心项目，平均建筑面积超10万平方米，其中存量在营/在建项目5个。全国26座城市实现“一城多汇”和“多城多汇”，年末未开业项目72个，其中母公司项目32个，第三方项目40个。

截至2025年末，华润万象生活旗下在营购物中心达135座，在管规模扩展至207座。其中，135座在营项目中，54座位居当地第一，105座进入前三，市场份额持续向头部集中。

2025年，旗下购物中心实现零售额2660亿元，同比增长23.7%，显著跑赢社消零增速，且占全国社消零总额首次突破5‰；业主端租金收入达307亿元，同比增长16.9%，经营利润率稳步提升至65.7%。

此外，大会员总数突破8300万，同比增长36%，到访客流20.4亿人次，同比增长32.7%。但更重要的是质量：消费会员人数同比增长34.4%，复购会员同比增长37.3%。一点万象APP日活突破135万，线上引流GMV超108亿。

在业绩会上，华润万象生活副总裁、商业航道总经理王磊表示，2025年公司在营购物中心平均出租率达97.2%，同比提升0.5个百分点，核心在于三大举措：一是坚守长期主义、客户中心、合作共赢的价值观，保障品牌盈利，夯实合作基础；二是升级伙伴计划，推动与重点品牌的总部对总部对接，从单纯招商升级为价值共创，联合打造现象级消费场景；三是全周期打磨产品定位、业态组合与精细化运营，以优质客流和销售实绩赢得品牌信任。