观点网时隔半年，领展房产基金再一次将非核心资产摆上货架。

据该基金发布的公告，领展于4月8日与买家达成协议，向其出售持有的新加坡零售物业 Swing By @ Thomson Plaza的物业权益，作价2.5亿新加坡元，约合15.38亿港元。

据悉，买家分别为Jack Investment Pte Ltd及Pangjwee Development Pte Ltd。

根据网络资料，Jack Investment Pte Ltd是新加坡一家主要从事房地产开发的企业。据过往报道，该公司曾开发过新加坡武吉士区一个微型购物中心Iluma Mall，商业体量约2.6万平方米，并随后将项目出售予凯德商用新加坡信托。

至于Pangjwee Development Pte Ltd，目前并未查明该公司身份。

领展则指出，此次交易是公司持续推行资产组合优化策略的一部分，旨在于合适情况下进行资本循环，为基金单位持有人创造价值。

“我们定期检视旗下资产，评估是否已最大程度发挥其短期价值，并在决定应否继续持有时，以现价作为考虑。” 领展执行董事兼首席投资总裁宋俊彦说。

据悉，上述交易预期于第二季度内完成。

领展是于2022年12月购入Swing By @ Thomson Plaza，至今持有物业超过3年。

图片来源：领展房产基金官网新闻稿

当时，领展为履行扩大海外资产比例的承诺，斥资21.6亿新加坡元，约合125亿港元的价格，向NTUC（新加坡职工总会平价合作社）购入裕廊坊（Jurong Point）及汤申大厦约占一半楼面的分层地契（Swing By @ Thomson Plaza）两个零售商场。

其中，汤申大厦是位于新加坡中北部郊区汤申（Thomson）的购物中心，早于1980年开业，胜在交通优势明显，毗邻地铁东海岸线上汤申站。这个商场属于中小型的社区购物中心，主要服务于附近的组屋人口。

据了解，汤申大厦是新加坡首批采用无障碍设计的公共建筑之一，从设计之初就加入大量对残疾人友好的设施，凸显了该项目对周边社区的服务属性。

Swing By @ Thomson Plaza则位于汤申大厦的1楼及3楼，占整个商场约56%的楼面面积，是一个复合式概念空间，容纳了超过60个餐饮、零售、娱乐商户及生活设施。项目随商场落成同步开业，并于2019年进行过大范围翻新。

不过，相比一同收购的裕廊坊Jurong Point，领展似乎并未将Swing By @ Thomson Plaza视为核心物业，原因可能在于它体量实在不算大。

来自领展2024年/2025财年（截至2025年3月31日止年度）全年业绩，Swing By @ Thomson Plaza，可出租面积约1.02万平方米，每年净收入约930万新元，收益资本化率在3.8%。

与之对比，裕廊坊Jurong Point可出租面积约6.72万平方米，每年净收入约1.02亿新元，收益资本化率在4.5%。

尽管两个项目一同助力领展新加坡业务在近两年取得亮眼的增长，2024 /2025财年领展新加坡零售物业实现续租租金调整率提升17.8%，出租率99.6%；2025/2026财年则实现续租租金调整率提升12.9%，出租率99.8%接近满租。

不过贡献的主力应该是裕廊坊Jurong Point。

于是，领展觉得是时候出售Swing By @ Thomson Plaza这项非核心资产了。

事实上，在不久前披露截至2025年12月31日止九个月的营运数据时，领展管理层就曾提及正研究提前剥离部分非核心资产。

如今预期兑现，而且领展还实现了溢价出售。

资料显示，Swing By @ Thomson Plaza于2025年9月进行了最新一次估值，当时账面估值为2.026亿新元。

按此计算，此次作价2.5亿新元出售，溢价23.4%。同时，交易价格也较2022年末的收购价1.725亿新元，帐面赚约44.9%。

另一方面，领展近来似乎正在推动新一轮的资产置换，在出售Swing By @ Thomson Plaza之前，该基金曾于2025年11月以约5亿港元估值，推售香港的柴湾兴民商场连同停车场。