截至2026年5月22日收盘，永冠新材（603681）报收于22.11元，较上周的20.68元上涨6.91%。本周，永冠新材5月22日盘中最高价报22.8元。5月18日盘中最低价报20.09元。永冠新材当前最新总市值52.56亿元，在化学制品板块市值排名91/171，在两市A股市值排名3382/5206。

本周关注点

• 来自机构调研要点：公司在新能源、消费电子等高附加值领域推进产品开发，新方向收入占比虽小但增长趋势明确。
• 来自机构调研要点：2026年一季度毛利率受原材料涨价影响略有承压，公司采取多项措施对冲成本风险。
• 来自机构调研要点：2025年海外业务收入占比约65%，越南基地已总体达产，马来西亚基地正持续爬坡。
• 来自机构调研要点：公司整体产能利用率超过80%，未来1-2年将重点投放工业级、车规级及可降解新材料产能。
• 来自公司公告汇总：2026年5月18日完成董事会换届，吕新民当选董事长并代行董事会秘书职责。

公司在新能源方向已形成新能源充电桩、动力电池系统集成等板块的综合胶粘解决方案；在消费电子方向，围绕手机、VR设备、平板电脑、笔记本电脑等终端场景推进功能性胶粘材料布局。目前新方向处于爬坡放量阶段，收入占比较小，但增长趋势明确。未来1-2年将持续推动新业务收入占比提升。

2025年毛利率整体保持相对稳定，2026年一季度因国际地缘冲突导致原油及衍生品涨价而略有承压。PP、PE、PVC、橡胶等原材料价格短期上涨对公司成本端形成压力。公司通过价格传导、供应链优化、动态调整采购节奏、套期保值、工艺改善及提升高附加值产品占比等方式应对原材料价格波动。

2025年公司海外业务收入占比约65%，主要市场分布在欧美、东南亚、中东等地。越南生产基地已总体达产，马来西亚生产基地自2025年投产以来处于持续爬坡过程，产能释放符合预期。公司采用风险中性原则管理汇率风险，运用逢高结汇、滚动锁汇、远期对冲等策略。

目前公司整体产能利用率超过80%，民用消费级产品产能利用率相对饱满，工业级、车规级胶粘新材料及可降解新材料仍在爬坡阶段。未来1-2年新增产能将聚焦上述高附加值领域，资本开支坚持审慎投入、分步推进原则。

公司“提质增效重回报”行动方案包括降本增效、品牌战略升级、向新质生产力转型、加强投资者沟通等举措。未来将统筹盈利能力与股东回报，探索持续、稳定、科学的分红机制。

公司认为进口替代趋势持续推进，其在工业级、车规级胶膜新材料及可降解材料领域具备成本优势和本地化服务能力，能满足客户国产替代需求。

公司收入增长驱动因素包括工业级胶粘材料在新能源汽车、消费电子等领域的客户导入，环保可降解材料市场突破，以及高附加值产品占比提升。未来将持续提升新质生产力板块收入占比。

公司公告汇总

2026年5月18日，永冠新材召开第五届董事会第一次会议，选举吕新民为董事长，并聘任其为总经理。同时聘任石理善为财务负责人，盛琼为证券事务代表。在新董事会秘书聘任前，由董事长吕新民代行相关职责。各董事会专门委员会成员名单也已审议通过。

同日召开2025年年度股东会，审议通过2025年度董事会工作报告、财务报告、利润分配、董事薪酬、续聘审计机构等多项议案。采用累积投票方式增补吕新民、江海权、洪研、黄文娟、胡嘉洳为非独立董事，包敦峰、杨柳勇、张彦周为独立董事。所有议案均获通过。

上海市广发律师事务所出具法律意见书，确认本次股东会召集程序合法，出席会议股东代表有表决权股份总数的37.3460%，会议决议有效。

公司完成董事会换届选举，第五届董事会由9名董事组成，含5名非独立董事、3名独立董事和1名职工代表董事。职工代表董事鲁世祺由职工代表大会选举产生，未持有公司股份，与主要股东无关联关系，符合任职资格。

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