截至2026年6月18日收盘，航天南湖（688552）报收于28.74元，较上周的28.93元下跌0.66%。本周，航天南湖6月15日盘中最高价报29.97元。6月18日盘中最低价报28.23元。航天南湖当前最新总市值96.93亿元，在军工电子板块市值排名29/62，在两市A股市值排名2011/5206。

本周关注点

• 来自机构调研要点：2025年雷达整机及配套装备收入为6.82亿元，占营业收入的比例约为84%
• 来自机构调研要点：2025年公司军贸业务的收入为3.41亿元
• 来自机构调研要点：公司已中标多个低空项目并实现产品批量交付

问：公司 2025 年分产品的收入结构是怎样的？

答：2025 年雷达整机及配套装备收入为 6.82 亿元，占营业收入的比例约为 84%，雷达零部件收入为 1.05亿元，占营业收入的比例约为 13%，其他产品收入为 0.21 亿元，占营业收入的比例约为 3%。

2025年营业收入中军贸业务的收入为多少？

2025年，公司军贸业务的收入为 3.41亿元。

近年来公司毛利率波动较大的原因是什么？公司采取了哪些措施应对毛利率的波动？

公司毛利率波动主要是由于交付产品结构差异所致。公司围绕业务发展规划，在深耕防空预警雷达核心基业的同时，加快推动低空探测、高端制造、军贸业务发展，持续优化产业结构，提升盈利能力；同时积极采取措施降本增效，主要包括在产品研制过程中推行低成本方案设计，深化工艺与设计、生产协同，从源头降低产品成本，利用信息化、数字化手段推动自动化、智能化制造，提升生产效率，降低生产和管理成本，加强供应链管理，控制外协成本，提升产品质量，降低服务保障费用等。

公司对军贸业务未来的市场空间怎么看？

当前严峻的国际安全形势下，许多国家急需建设和完善防空预警能力，对防空预警雷达产品的需求较为强烈；同时，随着技术水平的不断提升，防空预警雷达产品的国际竞争力不断增强，预计军贸业务未来具有较好的发展前景。

公司低空业务情况如何？

公司围绕军用及民用低空探测和安全管控需求，积极开展相关产品研发和技术创新，自主研发了系列化低空探测雷达、低空反无系统和低空安全管控系统等产品，可实现对各种低空目标的有效探测、预警和反制，并持续加大军民用市场拓展力度，积极参加多个用户低空反无项目测试，中标多个低空项目，实现产品批量交付。

公司有计划开展股权激励吗？

公司在 2015 年和 2020年完成了两轮股权激励，股权激励对象基本涵盖高管、中层干部、核心技术人员、技术骨干，未来公司将会根据实际情况和需要考虑实施包括股权激励在内的多种中长期激励方式。

公司有并购重组计划吗？

公司未来将积极发挥资本市场平台作用，推动产业布局和结构调整，培育和发展新质生产力，目前尚无明确的并购重组计划。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。