刘世锦认为，宏观调控和各级政府职能的重心要由供给侧转至消费侧，应将宏观刺激政策支出的50%以上用于解决“供强需弱”问题

文｜《财经》记者 陈洪杰

编辑｜张颖馨

2025年中央经济工作会议指出，“国内供强需弱矛盾突出”，有效需求不足是当前经济运行的突出症结。

如何改变经济发展中面临的这一挑战？“通过国资划拨社保、财政补贴、短期刺激资金支持和完善社保缴费等途径，力争‘十五五’时期，覆盖中低收入人群最多的城乡居民基本养老保险人均养老金收入增至每月1000元。”6月27日，第十三届全国政协经济委员会副主任、国务院发展研究中心原副主任刘世锦在中国宏观经济论坛（CMF）2026年中期论坛上表示。

目前，有关部门尚未直接披露2025年城乡居民基本养老保险人均养老金的相关数据，但在2026年全国“两会”相关民生议题中，有代表委员将287元作为2025年全国城乡居民全口径月均养老金的通用测算数据使用。

该数值推算的逻辑是，2025年中央城乡居民基础养老金为每人每月143元，叠加省、市、县各级配套资金以及个人账户养老金后，预计在287元左右。

如何推动城乡居民养老保险覆盖人群的人均每月养老金收入逐步增至1000元？刘世锦曾发文称，前三年累计划拨第一个“10万亿元”，增长到620元/月；后两年再划拨第二个“10万亿元”，国有资本陆续进入资本市场并逐年获取收益；财政补贴累计1.17万亿元，平均每年2000亿元左右。划拨国有资本收益加上部分财政增量政策资金，就可以在五年内完成上述目标。

在刘世锦看来，目前A股市值约120万亿元，初步估算国有资本市值在40%左右，可从中划拨一定数量如20万亿元进入社保基金。被划拨的国有资本不改变部门或机构隶属关系，只是在已有部门和机构下新设养老基金，管理划拨后的国有资本，形成新的运营职能和目标。

根据刘世锦初步测算，（该措施实施后）将新增需求8.3万亿元，每年大致拉动国内生产总值增长0.3个至0.5个百分点。“在目前诸多消费刺激政策措施中，这项改革对拉动经济增长的效果是居前的，对稳增长具有关键作用，有助于提高全社会的终端需求水平。”他称。

刘世锦认为，宏观调控和各级政府职能的重心要由供给侧转至消费侧，应将宏观刺激政策支出的50%以上用于解决“供强需弱”问题，重点放在中低收入群体的社会保障体系建设。

“提高中低收入阶层的收入和消费，商品消费补贴作用有限，重点要放到住房和社保两个明显短板上。”刘世锦举例，一个农民工在农村可能有200平方米的二层小楼，但一年返回不了几天，其他时间主要挤在城市10平方米的地下室。按统计数据，他可使用的住房面积达到210平方米，但实际住房状态相当困难，进城农民工等群体在城乡之间存在着巨大的住房结构性错配。

“要通过住房保障政策和城乡资源重组配置，加快解决农民工等新市民的住房困难。”刘世锦建议。

从国民收入来看，可分解为消费和储蓄两大组成部分。若高储蓄下不来，那低消费便上不去，这是一个硬约束。

刘世锦还称，争取在不长时间，如三年时间内，把全社会储蓄率降至40%以下，企业储蓄率降至20%以下；若将部分企业储蓄转化为消费，全社会消费率则相应提升至60%以上。这也是具体落实“十五五”规划关于提高居民消费率的具体举措。“直接途径是提高企业分红率，较大比例国有资本划转社保基金实际上是国有资本分红的一种方式。”他表示。

此外，刘世锦建议，稳步推进税收制度改革，抑制基尼系数上升，逐步使基尼系数降至0.4或以下水平，相应提高社会消费倾向，降低住户储蓄率。

从国际经验看，由中等收入阶段成功转入高收入阶段的经济体，基尼系数大都在0.3左右。“较为平衡的收入差距，可以把更多的国民收入转化为消费支出，缓解高增长时期大量产能释放的压力。”刘世锦表示。

“当前中国税收结构以间接税为主，个人所得税、财产税等直接税比重偏低。”刘世锦认为，从改革储蓄、消费形成机制的角度着眼，推动增加对高收入阶层合理征税，重点是个税和财产税，相应增加政府部门收入。有人担心增加高收入阶层合理征税会影响其信心和预期，实际上这方面的负面影响不大，相反则有助于增强政府保护产权的动力。有一种说法，“征税的能力边界”决定了“产权的保护边界”，因为保护产权就是保护税源。

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