▲这是灵兽第1834篇原创文章

增长仍然存在，但已经不再平均。

作者/灵兽君

ID/lingshouke

零售行业这两年的变化，很难再用简单的好坏来判断。

2026年零售百强榜单显示，89家企业2025年整体规模突破2万亿元，同比增长5.8%。从数据看仍然在增长，但这种增长已经不再均匀分布，更像是在存量市场中重新分配结果。

头部企业仍在增长，例如沃尔玛、盒马、鸣鸣很忙保持扩张，但大量传统商超和区域零售企业进入调整阶段。

更值得注意的是，在89家企业中，同时实现营收增长和门店扩张的只有33家，其余企业要么通过关店改善盈利，要么依靠局部扩张维持规模。

行业没有整体下行，但增长已经开始分层。

过去二十年依靠人口红利、渠道扩张和消费增量形成的增长方式，正在逐步减弱。流量驱动、低价驱动和门店扩张驱动的方式，也在不同程度失效。

增长仍然存在，但已经不再平均。

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大卖场的调整

大卖场的变化已经持续多年。

以高鑫零售为例，其最新财报显示营收同比继续下滑，并出现阶段性亏损。从长期来看，这不是短期波动，而是多年调整的延续。

面对这种变化，大卖场并没有走向整体重构，而是更多采取局部修补。

2026年6月，大润发联合三只松鼠，在华东6城落地“新鲜零食店中店”，以约6平方米的专柜形式引入现炒零食和短保坚果等高频品类。

这个做法本身并不复杂，更像是在现有门店里补一个缺口：用高频商品补足低频门店的客流结构。

在此之前，三只松鼠在安徽、河南等地商超里的试点已经跑通，单店单日销售峰值达到8000元以上。

从行业角度看，这类合作的核心并不是创新，而是互补。

大卖场提供场地和客流，零食品牌提供高频商品和即时消费能力。在增长放缓的环境里，双方都在寻找自身无法独立完成的部分。

在存量阶段，零售企业更多依赖局部能力补齐，而不是整体变化。

2

7-Eleven的样本

相比中国零售的调整，日本7-Eleven提供的是另一种路径。

在日本长期低增长甚至接近停滞的阶段，7-Eleven并没有依赖低价竞争或规模扩张，而是依靠一套长期稳定的运作方式维持表现。

这一做法的关键，是把效率嵌入日常运作，而不是依赖单点优化。

一方面，通过高密度门店布局缩短供应链距离，从而提升配送效率；另一方面，通过长期数据反馈不断调整单品，而不是阶段性集中调整。

在商品结构上，其SKU长期维持在约4800个左右，但每年保持较高比例更新。这意味着它并不是依赖商品数量，而是依赖持续调整商品的能力。

在消费选择上，7-Eleven并没有依赖价格竞争，而是通过便当、熟食等高频商品强化日常消费的稳定性，例如“黄金面包”等产品，本质上承担的是稳定消费频率的作用，而不是价格工具。

从结果来看，这套做法的关键不在增长速度，而在稳定运转能力。

它解决的不是扩张问题，而是持续运行问题。

3

从规模驱动转向效率驱动

当大卖场的调整和7-Eleven的做法同时出现时，一个更底层的变化开始变得清晰。

零售行业的增长方式正在发生改变。

过去的增长主要依赖外部条件，包括人口红利、渠道扩张和消费增长。但这些条件逐渐减弱之后，增长开始更多依赖内部能力。

这些能力主要体现在几个方面，包括供应链效率、商品结构优化、库存周转能力和门店运作效率。

这些因素叠加之后，正在逐渐替代规模，成为新的关键变量。

行业竞争方式也在变化：从“谁能开更多店”转向“谁能更高效运作门店”；从“谁能获得更多流量”转向“谁能更稳定匹配需求”；从“谁能压低价格”转向“谁能持续优化效率”。

增长并没有消失，只是从外部驱动转向内部驱动。

如果把这一轮变化放在更长时间来看，可以看到零售行业正在从依赖外部增长的方式，转向依赖内部运作能力的方式。

过去的增长来自外部条件，未来的增长更多来自内部状态。

当外部变量减弱之后，内部能力的重要性被放大，行业之间的差距也开始重新显现。

零售行业并没有失去增长，只是增长方式发生了变化。它不再来自规模扩张，而是来自自身运作方式。

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8月，杭州见。

2026中国零售小业态发展大会

主题：效率战争 | 副主题： 低增长时代，中国零售业的重构与新生

时间： 2026年8月19日-21日

地点：中国·杭州 杭州国际博览中心G20馆

主办单位：灵兽传媒 超采会

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