大摩上调阿里巴巴2027至20财年收入预测2%至3%_网商电商

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2026-07-10 00:25:54

观点网讯：7月9日，摩根士丹利发表研究报告，将阿里巴巴美股目标价由190美元下调至180美元，评级维持"增持"，重申为行业首选，认为近期股价回调后估值吸引。因应云业务贡献增加，该行上调阿里2027至2028财年收入预测2%至3%。

大摩预测，阿里截至今年6月底止首财季云业务收入按年增长45%，EBITA利润率预料由上季的9%提升至11%，主要来自于MaaS收入贡献及4月的价格调整。云业务上财季年化经常性收入目标提前达成，AI相关收入持续录得三位数增幅。

另外，中国电商方面，大摩预测CMR按可比基准将按年增长1%至2%，撇除新零售的核心电商EBITA料按年下跌3%至4%；受惠于平均订单价值提升带动单位经济效益改善，新零售亏损预料从上季的180亿元人民币收窄至约100亿元人民币。大摩目前预测中国电商整体EBITA按年下跌约2%。

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来源：观点网

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