7月17日，停牌多时的“集成灶第一股” 浙江美大（002677.SZ）终于抛出易主方案并正式复牌。

当日，该股开盘集合竞价阶段即已封板涨停9.96%，报价7.95元/股。截至今日收盘，其股价依旧牢牢封于涨停板，总成交额达5457.67万元，换手率1.25%。

而在其临近停牌的7月3日、7月8日、7月9日，该公司更是跑出“5天3板”的强势行情。结合今日走势，意味着 浙江美大已经实现“6天4板”，期间累计涨跌幅超40.46%，总成交额达5.26亿元。同一时期，其所属的同花顺二级行业“厨卫电器”平均涨跌幅仅-0.24%。

创始人家族套现12.90亿元

本次出控前后夏氏家族与星蓝图的股权变化情况，图源：公告截图

依据公告，浙江美大原控股方、创始人夏志生、夏鼎父子分别将其持有约9173.93万股、1.02亿股上市公司股权，占总股本的14.20%、15.79%，以每股6.656元的价格受让给深圳星蓝图产业投资合伙企业(有限合伙)（简称“星蓝图”），交易总价款约12.90亿元。

本次转让前，夏志生与其儿子夏鼎、女儿夏兰作为一致行动人合计持有52.41%浙江美大股权。交易完成后，三人持股只剩下22.42%，其中父子二人分别保留7%、5.2%股权，夏兰因不参与此次股权转让，依旧持股10.22%。星蓝图将成为上市公司控股股东，持股占比29.99%。

值得注意的是，星蓝图成立于今年7月7日，目前为止仅运营一周有余，属典型的SPV（特殊目的载体）收购上市公司模式。进一步穿透可知，其背后资方系星商创新技术（深圳）有限公司（简称“星商创新”）及全资子公司飞鲸创新（深圳）科技有限公司。

星蓝图股权穿透情况，图源：公告截图

企查查显示，星商创新成立于2013年6月，主营跨境电商、移动计算等业务，张海政系法定代表人、董事长，公司此前曾连续三年入选中国跨境电商百强，并上榜过广东省电子商务企业百强榜。而在其官网亦有介绍：“在美国、欧洲、加拿大、墨西哥、日本设有自有仓库；全球员工现已超过 2000人，并拥有50+自有品牌矩阵，覆盖服装、家纺、餐具、玩具、家具、LED 及家居等品类。”

融资动作来看，星商创新目前共经历过ABCD四轮融资，吸引了包括海尔资本、正海资本、中金资本、软银亚洲等机构的持续追投。据此前报道，该公司2016年、2017年销售额分别为4.5亿元、8亿元（彼时预估）。而本次公告中，浙江美大也透露，星商创新2025年营收已达141.74亿元，净利润约7.13亿元。这意味着，其过去十年的营收复合增速约在41.20%。

对于新东家的后续规划，浙江美大公告指出：“星蓝图将结合自身在跨境电商行业的渠道优势，赋能上市公司市场拓展和品牌化转型”。但同时，张海政方面也作承诺称，未来36个月内不会注入本人关联方资产。

7月17日，就易主相关情况以及后续对上市公司业务影响等，财闻致电浙江美大方面，相关工作人员表示，目前交易正在进行中，“请以公告内容为准。”对于今日股价表现，她还指出，可能是受易主消息的影响。此外，财闻拨打星商创新及其关联方的公开电话，但截至发稿未获接听。

集体失速！市场规模不足百亿

过去一年，浙江美大业绩表现其实已大不如前。

浙江美大上市至今营收表现，图源：同花顺IFinD

同花顺IFinD显示， 2025年，浙江美大实现营收4.54亿元，较2021年“巅峰期”的21.64亿元缩水了79.02%。净利润方面，2025年扣非净利润仅有1008.82万元，较2021年的6.35亿元缩水超98.41%。

而据7月13日发布上半年业绩预告显示，报告期内，浙江美大归母净利润预计亏损约1000万元至1400万元，同比下滑超181.42%—213.99%；扣非净利润同样转盈为亏，预下滑超202.94%—240.37%。

公司对此解释称：“ 一方面是集成灶行业市场需求放缓，产品订单和销量减少，公司主营业务收入较上年同期下降。另一方面，公司产品结构也有所调整，销售价格和毛利率下降，公司净利润较上年同期下降。”

浙江美大上市至今扣非净利润表现，图源：同花顺IFinD

财闻注意到，奥维云网（AVC）数据显示， 2022年以来，国内集成灶市场规模已从259亿元的高点跌至不足百亿。2025年仅实现零售额98.2亿元，同比下滑43.1%；零售量119.6万台，同比下滑40.4%。

在此背景下，2025年，以浙江美大、 火星人（300894.SZ）、 亿田智能（300911.SZ）、 *ST帅电（605336.SH）为代表的“集成灶四小龙”集体失速。其中，火星人营收7.71亿元，同比下滑44%；扣非净利润亏损2.94亿元，同比跌超9836.38%。此外，亿田智能、*ST帅电营收亦下滑超51.94%、47.21%；扣非净利润下滑1775.13%、48.83%。

如今，此前尚能盈利的浙江美大也已失守，全行业步入深度调整阶段。

于是，各家也抛出了不同的自救方案。有的选择收缩产能、终止募投项目，有的跨界算力却遭遇合同终止，有的更是并购“保壳”。

去年6月，浙江美大决定1.1亿元认购自动驾驶公司“魔视智能科技（上海）有限公司”（简称“魔视智能”）约4.87%股权，彼时公司曾表示，投资魔视智能主要系公司基于对智能驾驶行业发展前景的看好，属于财务投资。

财务数据来看，截止到2025年3月，魔视智能仍在持续亏损中，不过，该公司于2025年9月正式港股递表，但直至今年3月招股书已失效，后续未有实质进展。

去年6月公告前的魔视智能业绩表现，图源：公告截图