震荡市背景下现金流策略有望跑出超额收益，现金流ETF嘉实(159221)获市场资金持续流入_网商电商

震荡市背景下现金流策略有望跑出超额收益，现金流ETF嘉实(159221)获市场资金持续流入

创始人

2026-07-22 20:25:40

截至2026年7月21日 10:11，国证自由现金流指数上涨0.52%，成分股海信家电上涨5.86%，海信视像上涨5.52%，兔宝宝上涨4.51%，东方铁塔上涨3.56%，天能股份上涨3.40%。

有分析认为，在宏观经济面临不确定性、市场情绪较为谨慎的阶段，投资者往往更倾向于寻找具有安全边际和内生增长动力的资产。高现金流企业凭借其强大的财务韧性，能够更好地抵御外部风险冲击。它们不仅有更强的能力进行债务偿还、派发股息或实施股票回购以回报股东，还具备充足的“弹药”用于研发创新和业务扩张，从而在行业竞争中占据有利地位。

财通证券研报观点认为，历史回测显示，市场进入基本面定价、估值收敛阶段时，现金流策略会持续跑出超额收益，纯估值拔升的成长行情中现金流风格阶段性跑输，将自由现金流回报率与高股息、股份回购因子叠加构建组合，年化收益与夏普比率会显著优化，实操层面可搭建 “现金流规模+资本开支约束+盈利增速” 三维筛选模型，规避资本开支持续侵蚀现金回报的企业。

数据显示，截至2026年6月30日，国证自由现金流指数(980092)前十大权重股分别为中国电信、中国海油、格力电器、长城汽车、上汽集团、TCL科技、中国铝业、中国联通、正泰电器、潍柴动力，前十大权重股合计占比54.29%。

现金流ETF嘉实(159221)紧密跟踪国证自由现金流指数，构建兼具盈利质量与分红潜力的“现金牛”组合。

场外投资者还可以通过现金流ETF嘉实场外联接(024574)把握机会。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

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