8月29日，南京商贸旅游股份有限公司（南京商旅，600250.SH）发布2026年半年度报告。

财务数据显示，今年上半年，南京商旅实现营业收入约3.66亿元（人民币，下同），同比增长1.72%；归母净利润约643.39万元，同比减少18.94%；扣非后归母净利润约610.13万元，同比减少20.41%。

南京商旅表示，营业收入同比增长、归母净利润下滑主要系本期联营企业业绩下滑，公司投资收益同比下降所致。

财报数据显示，从主营业务收入来看，报告期内南京商旅来自进出口贸易的收入约1.49亿元，同比增长30.77%；来自国内贸易的收入约2168.54万元，同比减少32.49%；来自照明销售业务的收入约3949.65万元，同比减少17.76%；来自旅游服务的收入约1.14亿元，同比减少16.58%；来自零售百货的收入约2239.7万元，同比增长101.68%。

其中，旅游服务收入是南京商旅主营收入的第二大来源，占比约31.13%。尽管收入规模回落，但旅游服务的盈利能力明显改善。澎湃新闻（www.thepaper.cn）计算发现，报告期内，旅游服务业务的毛利率约49.54%，较上年同期的38.55%提升约10.98个百分点，是公司毛利率最高的业务板块，呈现“量减质升”的特征。

作为旅游板块的核心资产之一，南京商旅控股子公司南京秦淮风光旅游股份有限公司（下称“秦淮风光”，872618.NQ）今年上半年实现营业收入约9760.98万元，同比增长4.06%。秦淮风光在其半年报中表示，收入增长一方面得益于2026年春节前后，南京成为旅游热点，夫子庙-秦淮风光带成为顶流登榜；其次，2026年春假对旅游行业构成了制度性利好。春假已在全国超过一半的省份落地， “五一”假期无缝衔接，形成6至8天的“加长版”春日假期，提高了游客出游意愿。

商贸板块方面，进出口贸易占主营收入约40.76%，为公司第一大收入来源，进出口贸易成为拉动南京商旅整体营收增长的主要力量。不过该业务毛利率仅约6.75%，属典型的“规模大、利润薄”业务，虽较上年同期提升2.21个百分点，但对利润的贡献相对有限。

南京商旅指出，2026年上半年国内旅游市场保持稳健复苏，出行结构由传统观光逐步向沉浸式休闲、文旅体验转型，研学、户外、夜游、城市微度假等新业态热度走高；但行业短期仍面临同质化竞争、成本上行、二次消费转化不足等挑战，竞争核心正从资源拼接、低价获客，转向场景整合、安全保障、品牌信任等综合能力比拼。

截至当日A股收盘，南京商旅收报9.97元/股，涨4.18%。