北京时间8月29日，现货黄金跌破4500美元/盎司。

消息面上，美国联邦储备委员会主席凯文·沃什8月28日在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度经济研讨会上发表“鹰派”讲话。

沃什表示，美国通胀仍然过高，物价方面数据令人担忧，美联储现在应主要聚焦于物价，而美国经济整体表现看起来在走强。美国通胀虽然已经从几年前的高点显著回落，但过去两年进展不大。虽然今年夏季通胀数据好于预期，但不表明潜在通胀趋势已经明显改善。

在讲话稿披露时，现货黄金于当天北京时间22:00涨至4631.93美元/盎司，刷新日高。随后打破高位震荡状态快速下跌，尾盘大跌超3%，日内最低报4444.80美元/盎司。

分析人士认为，沃什言论强化了美联储维持紧缩货币政策的市场预期，令金价承压。

8月29日，国内多家品牌金饰价格集体大幅下调，老庙黄金足金饰品报1345元/克，单日大跌39元；老凤祥足金饰品报1348元/克，单日大跌36元；周生生足金饰品报1344元/克，单日大涨37元。

值得关注的是，金价剧烈波动，黄金珠宝行业的渠道端也经历了剧烈的“地震”——头部品牌持续大规模关店。

从各家披露的财报数据来看：周大生2026年上半年终端合计关闭门店557家，净关店473 家；老凤祥2026年上半年净关店483家；豫园股份（旗下老庙、亚一）2026年上半年净关店476家；周大福2027财年一季度（截至2026年6月30日止3个月）内地零售网点净关闭258家；中国黄金2026年一季度净关店203家。

这并非短期调整。2025年全年，周大福已关闭超900家门店；中国黄金2025全年同样净关店923家。

“关店并不是品牌全线溃败，而是一场结构性渠道洗牌。”中国珠宝首饰行业专家陈汉义表示，“黄金品牌的门店分为直营店和加盟店，目前各品牌的自营店相对稳定，加盟商赚不到钱甚至亏损，撤店是正常的市场行为。”

此外，消费端也在降温，消费者从“疯狂囤金”转向“理性观望”。

“最近金价呈现‘过山车’行情，把不少想买金的顾客直接劝退了。一些消费者心有余悸，生怕像上轮那样，刚买完就遇到回调，落得个‘高位站岗’的下场。”一家金店的员工无奈吐槽。

在8月29日金价暴跌之前，黄金回收市场因前几日的大涨迎来一波“变现潮”。

“金价一涨，来店里卖金子的人一下子多了起来！”杭州拱墅区一家黄金回收店的老板汪先生说。

这波大涨也给高位被套的人送来了“救命稻草”。汪先生提及，有些客户曾在900多元每克时抄底，结果被套住好几个月，心里别提多煎熬了。这次金价短暂冲上1000元大关，终于让他们熬出了头。不少客户选择解套清仓，有人一次性变现5万多元，主打一个“回本就跑，落袋为安”。

展望后市，中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英判断，中短期国际金价将以4600美元/盎司为中枢，呈现宽幅震荡走势，整体震荡区间上沿看5000美元/盎司，下沿核心支撑位于4200美元/盎司。

在他看来，当前黄金市场多空因素交织、相互制衡。在利空方面，美元升值、美联储加息预期升温，持续压制金价反弹空间。在利多方面，美国债务规模突破40万亿美元，叠加以中国央行为代表的多国央行持续增持黄金，黄金ETF规模稳步扩容，为金价筑牢底部支撑。

基于当前震荡行情，王红英认为，投资者切忌盲目追涨杀跌，应依托区间波段操作：当金价回落至4200美元/盎司关键支撑位时，适合布局中长线多单；当金价冲高至4900至5000美元/盎司高位区间时，可择机开展技术性做空操作。

（注：本文不构成任何投资建议）

来源：中国商报