和讯投顾高焕春：短期方向就一个！ 短期方向看消费还是看海南
今日市场呈现探底回升走势，多数投资者或对市场节奏感到困惑，当前市场核心节奏与主线方向成为关注焦点，消费与海南板块的选择逻辑值得深入剖析。从盘面核心特征来看，近期成交量持续萎缩是关键背景。回顾年内行情，4-8月为全年盈利效应最佳阶段，9月之后市场操作难度显著提升，核心原因便在于成交量逐步萎缩。成交量萎缩可划分为增量、存量、减量三个阶段，当前市场正处于从增量向减量过渡的关键期。在此阶段，场内仅游资、机构、量化等活跃资金参与博弈，存量资金博弈格局下，操作上需秉持“看准再出手”的原则。具体而言，各板块及题材启动初期需及时把握，若判断题材具备持续性，应在启动后次日完成布局，方能抢占先手优势。
从今日板块表现来看，消费板块的崛起具备明确催化逻辑。昨日晚间相关重要会议消息发布，且登上新闻头版头条，此类重磅消息必然引发资金关注，推动消费板块今日走强。需要注意的是，当前消费板块已处于行情启动后的次日，先手布局机会已逐步显现。
除消费板块外，海南板块同样具备关注价值，其核心逻辑源于两大维度：一是航线替代带来的贸易优势升级。近期马六甲海峡号万吨货轮从印尼雅加达出发，未向西绕行马六甲海峡，而是直接北上抵达中国海南洋浦港。该航线较新加坡航线中转时间缩短3天，成本直接降低23%，对印尼商人而言，时间成本的节约显著提升盈利空间，以棕榈油贸易为例，每吨利润增加280美元。过去数十年，东南亚货轮前往中国均需绕道新加坡，先南下停靠新加坡港完成装卸、分拨、报关等流程后再北上，新加坡凭借马六甲海峡咽喉位置构建了高效的转口贸易体系。而海南洋浦港航线的开通，已显现出替代新加坡转口贸易的潜力，近期新加坡航运费率的下滑也印证了这一竞争格局的变化。
二是关键时间节点的政策预期。1978年12月18日是改革开放提出的重要日期，而2025年12月18日为海南封关运作的既定日期，两大关键时间节点的呼应，凸显了海南封关的战略意义，也为板块带来了持续的政策预期支撑。
下一篇：百货零售板块短线走低