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导读：固德威这两年，的确很“咸鱼”。今年下半年凭借澳大利亚市场翻身，会改变命运吗？固德威前几年的大溃败，到底缺了什么？

近期，中国逆变器在澳大利亚卖爆了！11月中国逆变器出口到澳大利亚的增速是最快的市场，没有之一，同比暴增了178%，火爆的不行。就连退居二线的原“户储之王”固德威凭借澳洲市场都快咸鱼翻身了，可见火爆程度！

澳大利亚是全球储能增长最快的市场之一，已成为仅次于中美的第三大电池储能市场。其中，户储市场在补贴政策推动下增长速度巨大，成为接替欧洲后的又一块热土。

截至今年上半年，澳大利亚屋顶光伏累计装机420万台，户储仅为27.1万台，因此户用光伏配储率仅为6.5%。

但据平安证券预测，2025年底和2026年底，澳大利亚配储率或提升至12%和25%，这给众多依赖澳洲市场生存的国内户储企业一线生机。

此前，澳大利亚推出了23亿澳元的户储补贴，但仅用5个月就引爆需求。截至12月已支持超16万户安装，耗资7.49亿澳元，按此速度原23亿澳元补贴可能在2026年就被耗尽，远早于2030年的规划期限。

鉴于此，澳大利亚政府不得不更新原补贴计划，不仅将总预算大幅提升至72亿澳元，还首次引入“容量分级补贴机制”，将全额补贴容量上限从50kWh腰斩至14kWh，新规将于2026年5月1日正式生效。

这次更新或许将改写澳洲户储市场的游戏规则，在高电价和新的户储补贴政策驱动下，澳洲户用储能市场将再现爆发式增长。

与此同时，中国储能企业在澳洲市场疯狂“厮杀”，阳光电源、德业股份、麦田能源、艾罗能源等户储领军企业都已强势席卷澳洲户储市场。

尤其是思格新能源凭借优势产品一骑绝尘，曾连续三个月位居第一，这给指望靠澳洲市场“翻盘”固德威造成巨大威胁。

01

澳洲再抛天量补贴刺激

户储市场需求暴增

今年7月，澳大利亚曾推出23亿澳元“家用电池降价计划”，明确将家用储能电池系统纳入小型可再生能源激励计划。用户可凭STC抵扣安装成本，即每千瓦时最高补贴约372澳元，预计2030年结束。

然而，仅仅过了5个月，澳洲户储需求就呈现爆发式增长。截至今年12月，该项补贴计划已支持超16万户安装，耗资7.49亿澳元，按此速度原23亿澳元补贴可能在2026年就被耗尽，远早于2030年的规划期限。

因此，澳大利亚政府不得不更新原补贴计划，不仅将总预算大幅提升至72亿澳元，还首次引入“容量分级补贴机制”，将全额补贴容量上限从50kWh降至14kWh，新规将于2026年5月1日正式生效。

新计划在于补贴机制开始“分级”。该计划明确，按容量区间设定差异化支持力度：0-14kWh维持100%补贴；14-28kWh补贴降至60%；28-50kWh仅补贴15%。

这一设计直指此前市场乱象，部分用户为套取高额补贴选择50kWh超大容量电池，导致平均安装容量从10-12kWh飙升至28kWh，不仅加剧电网频率波动，更造成财政资源错配。此次调整，通过阶梯递减补贴，引导用户按需配置，让有限资金覆盖更多家庭。

这一户储补贴政策的颁布，一方面是出于能源转型需求，另一方面也是为了缓解居民用电压力。据悉，澳大利亚致力于实现“零碳电力”和“可负担能源”战略，分布式光伏渗透率逐渐提高，但储能配套不足。

户储系统可将光伏富余电力储存并用于晚高峰，实现削峰填谷，降低整体电力系统成本。

此外，电价高涨是民生痛点，补贴政策旨在降低居民电费支出，通过储能系统减少对电网的依赖，尤其在光伏普及率高的地区，进一步提升能源自给率。

短期来看，新补贴计划的“窗口期”效应将引发抢装潮。2026年5月前，用户倾向于选择50kWh以内系统以享受原规则下的更高补贴，安装量或迎来阶段性高峰。

此前，中信证券预测，2025年全球户储装机将迎加速增长拐点，未来3年CAGR或近15%，且其中澳洲、亚非拉等市场亮点频出。其中澳洲户储存量/增量渗透率仅约7%/20%，较欧洲对应超15%/40%的渗透率提升空间大。

彭博新能源财经预测更为乐观，到2030年，澳洲将成为全球增长最快的储能市场之一，储能累计装机容量预计突破28GWh。

目前，相比于户用光伏的安装体量，户储体量还有很大上升空间。从存量数据看，澳大利亚自2008年以来已安装超400万个户用光伏系统，但截至今年上半年，户用储能系统总量仅为27.1万台，储能普及率约6.5%。

对比德国（480万个光伏系统对应200万套储能），澳大利亚的储能改造空间依然巨大。这给中国储能企业提供了海外创收的契机。

02

户储模块化已成趋势

固德威产品力不足成硬伤

原本以为，固德威不行，只是渠道布局晚了（亚非拉市场），成本有点高。如今看来，不仅如此，最要命的是，固德威的产品力跟不上了。

作为较早布局海外户储市场的固德威，其今年的业绩也明显受益于澳洲户储补贴政策。今年第三季度，固德威实现净利超9700万元。

虽然公司暂未披露有多少业绩是来自澳洲市场，但与其上半年业绩对比来看，其今年业绩爆发的节点就是在澳洲补贴政策出台后。

在澳洲户储新补贴计划的“窗口期”效应催化下，固德威也是开足马力，加紧抢占先机。今年四季度以来，公司户储核心产线基本处于满产状态。按照目前澳洲户储行情，固德威第四季度可能也要卖爆了吧。

比如，11月逆变器出口同比增速最快的是江苏区域（很少见），达到了55%。难道是固德威在澳洲卖爆了？当然江苏不止固德威一家逆变器企业，但数据通常具有代表性。

然而，在群狼环伺的澳洲户储市场，这样的业绩是否可以持续下去，还是个未知数。再叠加公司现有的产品力不足等硬伤，固德威在澳洲市场的竞争力也岌岌可危。

今年9月，固德威EHB系列、GEH系列混合逆变器因设计缺陷被强制召回，这已是公司两年内第三次在澳洲折戟。虽然这种隐患不至于造成火灾风险，但仍可能出现人员触电伤亡情况。

而此类召回事件一旦发生，对企业的影响还是很大的。毕竟户储市场，长期来看将和家电类似，其品牌形象直接决定企业的市场认可度。

此前，固德威作为“户储之王”，在欧洲户储市场大放异彩。但随着欧洲户储需求遭遇“天花板”，同时在欧洲市场可能因产品力不足，以及在亚非拉市场因渠道铺设过晚等问题，被德业股份抢占了大量市场份额，固德威不得不把户储业务重心转移至澳大利亚。

但如今在澳大利亚市场，固德威也面临严峻的竞争，这已经不是渠道问题，而是产品力不足以适应新的市场需求。

据悉，固德威户储解决方案包括“储能逆变器+电池”成套系统，ET/EH与Lynx F/F G2是传统主力套装，覆盖单相/三相、低压/高压等场景。但思格新能源和阳光电源都已利用了先进的数字技术并推出模块化产品。

其中，思格新能源推出的旗舰产品“AI赋能的五合一光储充一体机”深受市场认可。而阳光电源也在澳洲市场推出户储模块化产品。

该产品以“电池+逆变器+EMS”模块化组合为核心，主打容量可扩展、安装运维便捷、适配户用扩容与多场景需求，完美契合澳洲户储补贴与虚拟电厂等场景。

由此可见，户储产品的竞争已延伸至“软件+生态”维度。行业的竞争逻辑已变为提供包含智能逆变器、能源管理系统，以及符合澳洲VPP通信协议的一体化储能解决方案。

而此时的固德威却还在用“逆变器+电池”的产品，其产品思维略显老旧导致产品力严重不足，这无疑加剧了竞争格局的弱化。此前在欧洲户储之战中，惨败于德业股份，已见分晓。

事实上，目前澳洲户储市场竞争也进入白热化阶段，这似乎留给固德威的成长空间又少了一些。据不完全统计，国内诸多户储企业都将澳大利亚作为海外重点竞争市场，其中包括思格新能源、阳光电源、艾罗能源、德业股份、麦田能源、锦浪科技等。

当面对诸多强劲对手涌进澳洲，固德威在澳洲能分得的户储蛋糕还有多少？虽然当前固德威在澳洲市场份额位居前列，但后来者都是铆足干劲，趁着澳大利亚户储补贴计划的契机，准备大赚一笔。

值得关注的是，从长期来看，澳大利亚户储市场未来可能会面临与欧美市场一样的问题，即装机量见顶后的持续下滑。目前，欧美户储市场已呈现下滑态势。

虽然当前澳大利亚户储需求旺盛，但随着补贴逐渐结束，再加上先天性的硬伤（人口稀少），其户储市场的长期成长空间极其有限，预计很快就会见顶回落。

这对于像固德威这样，依赖澳大利亚市场盈利的户储企业来说，无疑是不可回避的风险。随着澳洲市场通过补贴迅速达到顶峰加加剧的竞争日后可能逐渐步入欧洲后尘，那么固德威又将何去何从？

户储不像大储，有严重的天花板条件约束！

失去全球渠道优势特别是亚非拉优势后，固德威亟需改善产品力。

作者|包希仁 统稿|侯兵hoping