2025年12月底，上证指数以“十一连阳”的走势收官。这在A股历史中，此前仅仅出现过两次：一次是2006年6月，另一次是2017年年底。

回顾2025年，A股表现不可谓不亮眼——沪指全年上涨18.41%，深证成指年涨幅达29.87%，创业板指及科创50指数2025年分别上涨了49.57%和35.92%。

2026年，A股指数是否还能继续“过关斩将”一路上行？估值已经不低的科技股还值得入手吗？有色金属的机会在哪里？直击投资者最关心的问题，四川在线记者采访并梳理了2026年股市的投资机会。

猜想一：

沪指上行空间有多大？站稳4500点剑指5000点？

2025年12月31日，上证指数以3968.84点定格全年，遗憾收于4000点下方。回溯这一年的震荡上行之路，沪指从年内最低点为3040.69点，最高触及4034.08点，其中5月至8月的强势拉升尤为关键，一举完成3400点至3800点的区间突破，为后续调整预留出空间。

新的一年，沪指还能继续突破吗？向上是共识。

机构给出了积极预判。其中，摩根大通的展望最为乐观，其将A股评级上调至“超配”，并预计2026年底沪深300指数目标点位达5200点。高盛则预测，到2027年年底，中国股市可能上涨38%，其中2026年盈利增长预计为14%，估值仍有约10%的修复空间。

主流券商的判断同样偏向稳健乐观。东兴证券策略首席分析师林阳指出，2026年市场依然是慢牛行情，随着经济基本面逐步恢复，市场有望从估值提升向业绩提升转变，为市场估值提供持续上行动力，A股利润增速有望达到12%左右。光大证券预计，价格修复将是2026年A股盈利修复的重要驱动因素，预计2026年A股盈利增速10.5%。

这些判断的依据，源自2026年已经释放出的一系列明确利好信息。今年是“十五五”开局之年，在2025年的党的二十届四中全会、中央经济工作会议等一系列重要会议上，“新质生产力”“扩大内需”等关键词被反复提及，为A股市场提供了新一轮的政策预期和投资线索，有效提振了市场信心。

资金面的支撑同样坚实。在美联储降息周期、美元下行趋势下，有大量资金会流向全球洼地。而A股，则是洼地之一，可望分得一杯羹；在国内低利率环境下，“存款搬家” 现象还在延续，居民资金正加速从传统存款向理财、保险、黄金等多元资产迁移，为A股市场带来持续的增量资金空间。

不过，突破绝非坦途。业内专家普遍认为，4500点或者更遥远的5000点既是沪指技术面上的关键阻力位，更是投资者心中根深蒂固的“整数心理关口”。尽管2026年突破的概率值得期待，但过程大概率伴随震荡徘徊与情绪反复，在结构性分化下，投资者也必然面临盈亏差异，而非普涨盛宴。

猜想二：

科技股“牛市”能否延续？

2026年开市交易第一天，恒生科技指数以4%的涨幅引发对科技股的关注。有媒体报道，在内存暴涨的推动下，英伟达、AMD将从年初开始“分阶段大幅上调”各类GPU的价格。这一消息迅速成为资本市场焦点，为科技主线的延续注入强预期。

回溯2025年，科技板块是A股最大亮点之一。上纬新材以1820.29%的“逆天涨幅”登顶年度“股王”，寒武纪股价强势超越贵州茅台，市场俗称“易中天”“纪连海”的几只科技龙头股更是多次在指数闯关的关键节点挺身而出，成为指数突破的核心支撑……算力、半导体、芯片等赛道在政策与产业双重利好下，轮番上演上涨行情。

“如果说这是一轮可持续的牛市话，‘科技’大概率是这条主线。”施罗德基金管理（中国）副总经理、基金经理安昀在此前采访中表示，科技板块未来或将出现一定的海内外分化格局，海外算力需求持续超预期成为核心亮点，可重点关注GPU供应链、光模块及高带宽存储等受益于全球AI基础设施建设的硬件环节。

但2026年的科技股，将呈现出新的特点。前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉四川在线记者，今年科技股可能出现分化——真正能够拿到订单、逐步兑现业绩的科技龙头股，仍可能继续受到资金追捧；而依赖题材、概念炒作的科技股，可能出现较大幅度回落。接下来，如何在这场产业变革中穿透题材迷雾、识别真正具备技术壁垒与盈利潜力的优质标的，是新的一年中，投资者必须学习的课题。比如重点关注AI应用产品的落地，国产半导体先进产能扩产带来的设备、材料使用增量的投资机会等。

猜想三：

有色金属板块是否能继续领涨A股？

截至2025年12月31日收盘，有色金属行业全年指数涨幅达到97％，创下历史罕见的年度涨幅纪录，为2025年A股所有行业板块涨幅第一，出乎意料地超过关注度最高的通信板块。

对于明年有色金属板块是否能继续领涨A股，不少机构已纷纷作出预测。高盛在研报中表示，看多铜价。该机构预测，铜价将在10000至11000美元区间内震荡，底部坚实。

国信期货首席分析师顾冯达表示，铜作为有色金属的领头羊，在供应结构性短缺和AI算力等各类新兴增量的实物性需求驱动下，涨势强劲。花旗分析师也认为，在基本面和宏观背景逐步向好等因素的支撑下，铜价有望在2026年持续上行。

海通期货研究所贵金属研究员顾佳男分析，整体看本轮“牛市”不仅是短期情绪驱动，贵金属可能从避险资产转向战略配置资产。不过，业内人士也纷纷提示，布局贵金属，逢低布局尚可，切莫涨中追高。

猜想四：

新能源赛道迎来新周期？

2025年，新能源板块在行业“反内卷”的浪潮中完成先抑后扬的逆袭：上半年经历产能博弈下的调整洗牌，下半年光伏、锂电、储能等细分赛道全面回暖。

其中，光伏产业链价格在2025年下半年逐步见底甚至改善，全行业自律减产，推动硅料、硅片等环节价格企稳回升，“反内卷”成果逐步显现。

2026年，这条周期性复苏的主线能否延续新周期？答案的核心，在于拆解2025年新能源赛道崛起的底层逻辑，以及这些驱动因素是否具备可持续性。

从政策红利来看，2025年的“反内卷”并非短期减产行为，而是行业从“规模扩张”向“质量竞争”转型的关键转折，将在2026年进一步传达至行业全产业链，支撑板块业绩稳步增长。

从需求侧来看，国内国际两个市场形成共振，新兴场景与传统赛道双向发力，新能源赛道的需求在2026年只增不少，其中储能需求迎来爆发式增长。东海证券分析，在动力电池的高增量和储能电池高增速的共同驱动下，预计2026年动力电池、储能电池、消费电池需求分别为1612GWh、453GWh和100GWh，总需求达到2166GWh，为产业链提供坚实需求支撑。

在新能源赛道迎来向上周期爆发过程中，机构普遍看好结构性机会。中信证券发布研究报告称，预计2026年新能源板块基本面整体有望迎来显著改善，看好储能、风电行业的高景气增长，光伏转向高质量发展，以及绿色燃料领域的新成长机遇，比如上游的锂矿、锂化工产品因为涨价带来盈利修复，从而带动股价上行的投资机会。

猜想五：

中证A500ETF或成为宽基“新王”？

2025年，中证A500ETF总规模首度突破3000亿元，成为投资者的“心头好”。资金追捧之下，共有5只中证A500ETF规模冲上300亿元，分别为A500ETF华泰柏瑞、A500ETF南方、A500ETF基金、中证A500ETF、A500ETF易方达。

伴随A500ETF等核心品种的强势拉动，境内ETF发展按下“快进键”，截至2025年12月，境内ETF规模已突破6万亿元。

展望2026年，宽基ETF尤其是中证A500ETF的核心配置价值依然被市场坚定看好，一方面，A500的成分股多为制造业、科技领域的中小盘企业，这些企业的盈利增速更易受益于经济复苏和产业升级，业绩弹性比大盘股更高。另一方面，在市场风格分化的背景下，宽基ETF能避免“押错宝”的风险。尤其是A500聚焦的中小盘成长赛道，恰好是新质生产力的核心载体，有望吸引社保、养老金等长期资金加仓。

有哪些细分领域值得关注？中证指数公司提示，境内中长期资金的指数产品配置比例仍有提升空间，例如养老金、保险、理财等。随着指数化投资生态发展、工具不断丰富，指数产品在中长期资金中的应用将继续深化，风格清晰的指数、多资产指数以及ETF组合服务有望更受青睐。（记者 李菲菲）

图片为同花顺App截图

编辑：陈蕊妮 校对：李晓龙 审核：涂伟

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