智能化赛道狂飙，汽车股分化加剧！

在世界局地情势动荡之中，中国的高稳定性，价值凸显。

过去一周，与汽车业高度相关的商业航天概念升温，带动北斗星通暴涨；蔚来李斌不再壮志豪言，资本市场反而不适应。

北斗星通周涨近34%，领跑智能化板块；蔚来港股跌超10%领跌汽车股；总榜周度跌幅TOP10中，乘用车板块占据7席。

2026年首个完整周，A股市场迎来开门红，深证成指、上证指数分别上涨4.40%和3.82%，市场情绪有所回暖。

然而聚焦中国汽车股，则如同一曲“冰与火之歌”。智能化/出行板块涨幅一骑绝尘，而乘用车整车板块则逆市下跌，承压明显。

政策面上，新能源汽车购置税优惠退坡，“两新”政策进一步优化，但地方补贴迟迟没有下文，致使岁末年初消费者观望情绪加重，也令新一轮价格战的火热与资本市场冷眼旁观形成鲜明对比。

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从《汽车K线》统计的六大板块来看，2026年第1周表现分化明显。备受追捧的智能化/出行板块，平均涨幅高达9.68%，新能源板块上涨3.4%，总市值达到12.82万亿元，显示出中国汽车产业深度转型下，资本市场对电动化、智能化核心赛道的持续看好。

与之形成鲜明对比的是，乘用车板块整体下跌1.81%，成为拖累汽车股总体表现的主要板块；而经销商/零售板块小幅下跌0.9%。以上两板块直观反映了资本市场对整车销售终端价格战激烈、盈利前景不确定性的担忧。

与此同时，零部件与商用车板块虽录得上涨，但涨幅温和。

中国汽车工业协会披露数据显示，国内市场新能源汽车渗透率已突破50%，这种产业发展驱动力的转换，在资本市场得到的反馈似乎已愈发鲜明。

2026年，伴随政策调整，国内市场“油电同权”的市场化竞争将全面展开，这或许预示着行业内的这场淘汰赛将更加残酷。

02

智能化/出行板块成为新年首周当之无愧的明星。北斗星通本周收获两个涨停板，以33.88%的惊人周度涨幅，夺得总榜及板块双料冠军。

其高精度定位业务，踩中了商业航天、智能驾驶、低空经济等近期市场热点。尤其是北斗星通近期在车载前装市场的高精度芯片占有率已超过35%，或推动其股价表现。

激光雷达龙头企业——禾赛，美股周度上涨13.66%，港股涨幅更是达到18.83%。随着L3级自动驾驶准入试点范围扩大，激光雷达作为核心传感器，量产上车进程加速，禾赛或将从中持续受益。

小马智行同样表现不俗，港股涨幅达17.57%。近日，小马智行与北汽蓝谷宣布战略合作进入2.0阶段。双方已合作实现600辆Robotaxi量产下线，并在北京、深圳开展规模化试运营。未来，将共同推动已验证的Robotaxi“中国方案”进入中东、欧洲等海外市场。

此外，先导智能、黑芝麻智能、四维图新等产业链相关上市公司涨幅均超15%，板块呈现普涨格局，仅3只个股下跌。

然而，需要注意的是，北斗星通在股价大涨期间发布公告，提示股价已明显偏离基本面，未来存在快速下跌的风险。这为高涨的市场热情敲响了理性看待的警钟。

03

新能源板块本期更新收录亿华通港股、富临精工、华友钴业三只个股，个股数量扩大至30只。

在刚刚过去这一周，该板块整体上涨，但板块内部差异明显。

上游材料及设备公司表现活跃，能辉科技以20.71%的涨幅位居板块No.1，其在光伏储能集成解决方案方面的订单增长受到关注。

锂业双雄则显现出修复迹象。赣锋锂业双股周度涨幅均在4%左右，天齐锂业A股周涨近6%。

有分析指出，锂价在经历长期低迷后，随着下游补库需求及供给端扰动，短期价格韧性增强，带动板块情绪修复。

电池龙头宁德时代A股与H股的表现却大相径庭。其A股周涨0.54%，表现还算平稳；但H股却周跌3.32%，跌幅排在该板块第4。

而雅化集团、恩捷股份在该周股价继续回调，分别下跌6.59%和5%，板块内垫底。

04

乘用车板块整体情绪低迷，29只个股仅9只收涨，其余全部下跌。

其中，蔚来美股与港股分别下跌9.73%和10.07%，领跌板块及总榜，但其基本面并非全是坏消息。

1月6日，蔚来公司迎来第100万辆量产车下线的里程碑时刻。更为关键的是，蔚来创始人李斌给出了明确的盈利指引，称2025年第四季度已“基本实现Non-GAAP（非美国通用会计准则）口径盈利”，并将2026年目标定为冲击全年盈利。

只不过，从其股价走势看，似乎市场对其短期内能否扭亏为盈，仍心存疑虑。

与此同时，路特斯周跌7.75%，跌幅在乘用车板块及总榜均排名第3；近期销量业绩表现不俗的小米集团、吉利汽车，周度跌幅均超5%。

少数录得上涨的乘用车上市车企中，北汽蓝谷上涨6.23%，为乘用车板块最高。

消息面上，长城汽车在1月6日开幕的2026CES上集中展示了全产业链智能技术，发布了新一代平台与技术模型，旨在强化其科技标签；小鹏汽车则在新品发布会上宣布其第二代VLA模型将于3月开始逐步上车。

然而，这些旨在提升长期竞争力的技术发布，并未能立即扭转其股价在这一周的疲软走势。

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其他板块中，零部件板块上涨1.57%，万向钱潮以15.41%的涨幅位列板块第1，并跻身总榜涨幅TOP10。

三花智控A股上涨3.31%，但港股下跌2.55%，走势差异明显。

商用车板块整体微涨0.93%，其中汉马科技以4.59%的涨幅领跑该板块。与此同时，该板块12只个股7只上涨，5只下跌个股跌幅也较为有限。

整体微跌的经销商板块，仅3只个股上涨，其中汽车之家港股上涨2.23%，为板块内最高；另外，百得利控股周跌6.98%，跌幅为总榜第4。

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故事与概念让位于技术与盈利。

2026年的开局行情，似乎为中国汽车股定下了全年的基调。

当整车领域进入“肉搏战”阶段，各种“创新高”“里程碑”，都必须经受住财务业绩实打实的考验。政策退坡之年，将是真正考验汽车业上市公司“硬实力”与“真技术”的时刻。

附：汽车股六大板块周度走势（01.05-01.09）