雷递网 雷建平 11月19日

快手科技（股票代码：“1024”）今日发布截至2025年9月30日的财报。财报显示，快手2025年前9个月营收1032亿，较上年同期的915.14亿元增长12.8%；毛利为567.3亿元，较上年同期的501.69亿元增长13.1%；毛利率为55%。

快手2025年前9个月运营利润148.47亿，较上年同期的110.19亿元增长34.7%；经营利润率14.4%，较上年同期的12%提升了2.4个百分点。

快手2025年前9个月期内利润为133.9亿元，较上年同期的113.7亿元增长17.8%；期内利润率为13%；经调整净利为151.84亿元，较上年同期的130.15亿元增长16.7%；经调整EBITDA为218亿元，较上年同期的179亿元增长21.8%；经调整EBITDA率为21.1%。

快手称，公司在坚定进行AI战略投入的同时，实现了集团整体盈利能力的同比提升，AI技术对快手内容生态和商业生态的赋能价值正在持续释放。

快手Q3营收355.54亿 同比增14.2%

快手2025年第三季度营收为355.54亿元，较上年同期的311.31亿元增长14.2%；毛利为194.34亿元，较上年同期的169.14亿元增长14.9%；

快手2025年第三季度经营利润为53亿元，较上年同期的31.19亿元增长69.9%；期内利润为44.89亿元，较上年同期的32.7亿元增长37.3%；期内利润率为12.6%，较上年同期的10.5%提升2.1个百分点。

快手2025年第三季经调整净利49.86亿，较上年同期的39.48亿元增长26.3%；经调整净利为14%，较上年同期的12.7%提升1.3个百分点；经调整EBITDA为76.53亿元，较上年同期的55.78亿元增长37.2%；经调整EBITDA为21.5%，较上年同期的17.9%提升3.6个百分点。

快手2025年第三季度平均日活跃用户数达4.16亿；平均月活跃用户达到7.31亿。用户粘性也进一步增强，三季度平台双关用户的日均私信渗透率同比提升超3%。

快手科技创始人兼CEO程一笑表示：“得益于AI能力在快手各业务场景中的深度融合，本季度再次实现了稳健的运营指标与财务表现。展望未来，我们将持续推进AI战略在多元业务场景中的落地，以实现更高运营效率，为用户、创作者及合作伙伴提供卓越的使用体验，并为股东创造长期价值。”

线上营销服务收入201亿 同比增14%

快手称，2025年第三季度，公司继续推进AI战略，在各业务中拓展场景化AI应用。2025年第三季度，快手应用的平均日活跃用户超4.16亿。

快手收入主要分为线上营销服务收入、直播收入和其他服务收入三部分。

其中，快手2025年第三季度来自线上营销服务收入达201亿元，较上年同期的176.34亿元增长14%，同比增速较上季度继续提升。依托生成式推荐大模型 OneRec、生成式强化学习出价模型 G4RL等AI能力，快手在营销素材匹配和出价等环节大幅提升效率，本季度AI技术为快手国内线上营销服务收入贡献约4-5%的增量。

AI生成内容在营销场景中的渗透率提升，第三季度由AIGC营销素材带来的线上营销服务消耗金额已超过30亿元。

可灵AI营业收入超3亿

2025年第三季度可灵AI营业收入超3亿元。9月底，可灵发布2.5 Turbo模型，在文本响应、动态效果、风格保持、美学效果等维度实现大幅提升。

快手在视频大模型可灵AI上的布局也持续提速，通过模型能力、产品体验、用户生态和行业场景的全面突破，持续打造面向全球创作者的一站式视频生产力平台。

本季度，可灵正式上线 2.5 Turbo 模型，在文本理解、动态表现、美学效果和风格一致性等核心能力上取得显着提升，能够更好地解析复杂语义、执行多步逻辑指令，并生成叙事性更强的动态画面；同时通过工程化优化，将1080p视频生成成本进一步降低约30%。

在产品体验上，可灵围绕专业创作者工作流持续升级灵动画布、多图参考、数字人等关键能力，为分镜设计、角色一致性、风格保持和动态表达等更多专业场景提供更强的工具支持。随着生态的不断拓展，可灵AI全球用户规模已突破4500万，累计生成超2亿个视频和4亿张图片，为超2万家企业客户提供服务，覆盖广告营销、影视动画、游戏制作等行业。本季度，可灵AI营业收入超过3亿元，商业化进展进一步加快。

在创作者生态方面，可灵AI通过赛事与运营体系不断增强其在全球创作者心中的影响力。“NEXTGEN 全球新影像创作大赛”吸引了来自 122个国家和地区的 4600余部作品，题材涵盖历史、科幻、动画等多个领域。

AI视频生成技术目前正加速进入影视产业实际制作流程。包括亚马逊剧集《大卫王朝》在内的多个项目已采用可灵参与部分镜头生成，制作团队表示 AI 工具在提升效率、压缩周期方面具有实用价值。

快手电商Q3 GMV达3850亿 同比增15.2%

电商业务方面，快手电商第三季度GMV达到3850亿元，同比增长15.2%。平台通过多元惠商政策、全域流量扶持与智能工具赋能，帮助商家在快手构建“公域拓客、私域沉淀”的全域经营体系，电商活跃用户复购频次同比持续提高，信任电商生态下的用户粘性进一步增强。

在搜索和推荐侧，快手推出端到端生成式检索架构 OneSearch，实现更精准的商品匹配和用户理解，带动第三季度商城搜索订单量接近5%的提升；同时，OneRec 在电商业务场景的应用，为商城信息流带来GMV高单位数的提升。货架端，第三季度泛货架电商GMV持续高于整体电商大盘增长，占总GMV比例超过32%，日均动销商家同比增长13%。

在内容场，快手通过“天降涨粉红包”“达人爆品计划”等活动，为商家和达人搭建从“引流、涨粉、转化到复购”的完整经营链路，进一步夯实私域基础。得益于平台在供给侧的持续建设，第三季度通过分销产品撮合的日均动销商品数和日均动销达品对数同比均超过30%，日均万粉有效开播主播数同比增长14.8%。平台也持续以流量支持与货盘供给为抓手，引入更多中小达人，并建立更完善的培育机制，让达人生态更加多元、健康。

快手2025年第三季度来自直播的收入为95.74亿元，占营收的比例为26.9%。截至三季度末，签约公会机构数量同比提升超17%，公会签约主播数量同比增长超20%。

在产品创新方面，快手依托可灵AI能力上线“AI万象”礼物定制功能，上线当天用户已付费生成并送出超过10万次定制礼物，显着增强直播间互动。与此同时，“超级大舞台2.0·百城大战”、“夏日游音节”等运营活动也提升了直播内容的丰富度和用户参与度。

快手称，第三季度快手社区互动氛围持续增强。随着站内社交链路不断优化，双关用户（日常互相关注并产生互动的用户群体）的日均私信渗透率同比提升超 3%；与此同时，平台用户总使用时长继续保持健康增长态势，进一步巩固了内容消费的稳定性与用户粘性。

海外业务方面，快手称，坚持高质量增长路径，持续深耕巴西等核心市场，通过优化渠道获客效率和重点运营核心品类创作者，在控制成本的前提下保持稳健发展。

2025年第三季度，巴西市场单用户日均使用时长同比持续增长；线上营销业务积极拓展多样化行业客户，通过产品能力升级与投放策略优化提升整体营销链路的转化效率；电商业务则在严格控制ROI的前提下，GMV成交规模和订单数量同比实现健康增长。

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