截止2月4日10点35分，上证指数涨0.29%，深证成指跌0.70%，创业板指跌1.70%。

ETF方面，电力ETF银华（562350）涨1.02%，成分股嘉泽新能（601619.SH）涨超5%，陕西能源（001286.SZ）、川能动力（000155.SZ）、浙江新能（600032.SH）、广州发展（600098.SH）、内蒙华电（600863.SH）、川投能源（600674.SH）、中国广核（003816.SZ）、永泰能源（600157.SH）、江苏国信（002608.SZ）等上涨。

消息面上，“十五五”期间，国家电网固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%。国家电网表示，该投资将首先聚焦绿色转型，服务经营区内风光新能源装机容量年均新增2亿千瓦左右，推动非化石能源消费占比达到25%、电能占终端能源消费比重达到35%，助力初步建成新型能源体系。

此外，全球AI算力建设进入爆发期电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心，大量变压器工厂已经处于满产的状态其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年，美国市场交付周期已经从50周延长至127周。

东莞证券指出，中国正着力构建以新能源为主体的新型电力系统。“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。南方电网公司2026年固定资产投资安排1800亿元，连续五年创新高。国网和南网加大投资力度，将加快推进特高压建设和增强电力外送能力，驱动传统电网加快向数字化、智能化转型，并带动电网设备行业的快速发展。电网设备行业迈入新发展阶段，高效、节能、环保的电网设备将成为未来市场主流，大数据、人工智能等技术的迭代加速了电网数字化转型，智能电力设备产品得到广泛应用。此外，全球电网年均投资规模具备较大增长空间，为国内电网设备企业带来新的出海机遇。

华泰证券表示，以变压器为代表的一次设备出海逻辑仍然强势，无论主网、配网，从订单及收入来看仍然呈现高速增长态势。展望后续，高电压等级电网设备的紧缺更具备持续性。

国金证券指出，电网设备行业呈现高景气。一方面，海外需求旺盛，2025年主要电力设备出口793亿美元，同比增长20%，其中变压器、高压开关出口同比分别增长35%和30%，12月出口金额同比增速分别为32%和41%，维持高速增长，看好海外电力设备需求长周期高景气。另一方面，国内投资规划明确，南方电网2026年固定资产投资安排1800亿元，预计“十五五”期间南网总投资接近1万亿元，国家电网与南方电网“十五五”总投资预计近5万亿元，奠定国内电网投资中长期高景气。