“今年开始做增程，有一个没想到的事情——整个市场混动往下，纯电在往上。”

何小鹏说。

7月-10月，增程车型在国内月度销量连续四个月同比下滑。就在时候，小鹏汽车的第一款增程车型——小鹏X9超级增程上市了。

11月20日，小鹏汽车举行了该车上市发布会。在发布会后的媒体交流环节，小鹏汽车董事长何小鹏还是对增程车型的市场前景表达了信心：

“原来开油车的用户，原来需要经常去远方的用户，或者在有些城市、有些国家、有些区域充电不方便的用户，他们都非常需要全新一代的增程。”

何小鹏表示，他想证明看看，明年包括小鹏在内几家企业把新一代的增程做出来的时候，增程车型能不能重拾升势。

小鹏确实有这个底气。当天，超级增程X9就两个版本——Max版和Ultra版，售价分别为30.98万元和32.98万元，远远低于35万元的预售价，也远远低于外界预期。

而且，在发布会后1小时，小鹏汽车即发布X9超级增程的大定战报。战报没有披露具体数据，有三个大字“破纪录”，下面解释：“1小时打破X9历史全天大定数”。

而且，何小鹏也在发布会后内部讲话中表示：“这代表我们增程的第一枪，在第一个小时，取得了非常好的成绩”。

不过，千万别以为何小鹏这就“飘了”。对于2026年的竞争态势，他有相当充分的心理准备。

01

超预期定价

在多轮预热之后，X9超级增程已经没有秘密，悬念只剩价格。

在预售发布会时，这款车预售价35万起。同时，在售的2025款纯电X9，官方指导价还在35.98万的高位。即便考虑到增程相对纯电的成本优势，X9超级增程的价格普遍预期也在33万左右。

但是，当何小鹏宣布30.98万元、32.98万的价格时，发布会现场随即爆发出惊叹声。

这个价格非常具有进攻性，不仅让很多友商的车型显得很贵，连小鹏X9纯电版都看起来太不划算。

除了超预期的价格，小鹏X9超级增程还给出了限定权益，在2025年12月31日24点前下定，可享受至高价值60000元配置等权益。

为什么如此定价？

何小鹏没有详细解释定价逻辑。但是，他表示，纯电和增程的价格体系不同，纯电因为电池比较大，价格是比增程肯定要贵的。纯电（X9）大概要多40度电，要多小几万块钱。这也是过去纯电车型打增程车型很吃力的一个原因。

但是，小鹏是将纯电的技术复用到超级增程中，是双方互相得益。

他还表示，明年小鹏会推出多款增程，体现一个新的价格体系，而同时纯电的价格体系会很稳定。

小鹏汽车X9产品负责人李一凡补充表示，2025年小鹏汽车销量在不断往上走，在规模化降本以及技术融合降本上做了大量的工作，小鹏不会把大量的成本加持于价格之上，也不会为了降本对用户需求做妥协。

两位高管没有明确，但暗含意思，X9超级增程已经为增程车型价格体系定下基调，其他车型的增程版，预计还会有比较激进的价格。

目前，小鹏公司汽车的毛利率并不高，三季度为13.1%，但受惠于软件服务等业务，公司整体毛利率达到20.1%。

对此，何小鹏一方面表示，小鹏目前有点像当年亚马逊的研发投入期，再过几年，会看到小鹏综合能力的提升。

他也反复强调，当前汽车当中，硬件的价值占据90%以上，软件不到10%，但未来占比会越来越大，届时，小鹏的优势会更加明显。

02

两驱也不怕冰雪

小鹏X9超级增程1小时大定战报中，有一句话：北方地区订单比首超50%。

对于南方、纯电车企小鹏来说，用增程攻克北方市场无疑是有战略意义的。

此前，高举“下一代增程”的旗帜的小鹏超级增程，确实给出了北方消费者很心动的核心性能：CLTC综合续航1602km、纯电续航452km。

不过，有个看起来的小BUG，这款MPV，只是后驱的两驱车。在常有冰雪的北方用户眼中，两驱车，尤其后驱车，容易在冰雪路面失控打滑。

此次发布会，何小鹏特地介绍了X9超级增程的冰雪稳行系统。

在现场播放的视频中，冰雪稳行系统支持下的X9超级增程，能够启动雪地模式，在压实雪面，0-80km/h加速不打滑、不跑偏；爬10%度坡，不打滑、不跑偏，动力无中断；60km/h车辆稳定绕圆，不甩尾、不跑偏，不失控。在冰雪交替路，同样爬10%度坡，也不跑偏，不失控。

X9超级增程还有脱困模式，在10cm深的雪坑，X9单后轮陷车也能顺利脱困。

为什么传统后驱车做不到，而X9超级增程能做到？

何小鹏表示，小鹏和传统车企不同，往往采取融合创新来解决问题。

李一凡也介绍，在雪地模式和脱困模式中，X9标配的双腔空悬、主动式后轮转向、扭矩控制系统，能够联合协作。

比如激活脱困模式后，通过空簧，离地间隙可以拓展至185mm，避免了传统车遭遇托底车轮空转的现象，同时通过扭矩控制，可以给单轮提供峰值轮端扭矩4700N·m的动力，帮助脱困。

这次发布会，X9超级增程还有一大看点是主动安全能力。

小鹏X9超级增程拥有全场景极限爆胎不失控能力，在小鹏内部测试中，X9超级增程能在160km/h积水路面、150km/h暴雨天气等极端工况下即使爆胎依然能稳定行驶。

在面对高速施工/抛锚车等特殊情况时，也能自动紧急避让。新车搭载的AEB与AES系统最高支持130km/h刹停与避让。

在被动安全上，X9超级增程也同样出色。这款车同步满足中国及欧洲五星安全设计标准（2024版C-NCAP与2026版E-NCAP双五星安全标准）。全车标配9个安全气囊，含前排双腔远端气囊与2.97米超长侧气帘，甚至连零重力座椅也配备专属安全气囊。

除此之外，X9超级增程还延续提升了X9纯电版的所有突出优势。比如，三排三折叠再度升级，支持四六分折叠纯平收纳，满足4/5/6/7人出行场景。

同时，第三排的超大空间，二排的双零重力座椅，18厘米通道，后备箱可放7个24寸行李箱……从纯电平台到增程平台，X9的空间利用率依旧是顶级。

在小鹏擅长的智能化领域，X9超级增程会采用气最新的智驾和智舱。

辅助驾驶方面，分成两个版本MAX采用一颗自研图灵AI芯片等效算力750TOPS，ULTRA采用三颗自研图灵AI芯片有效算力2250TOPS。

在软件层面，小鹏第二代VLA即将搭载。何小鹏介绍，2026年一季度Ultra车型将全量推送，Max车型（包括单图灵和双Orin芯片）也会在2026年全量适配。

那么可以预期的是，X9超级增程在交付早期，可能还是采用第一代VLA辅助驾驶。

03

“四季度盈利可能性5个9”

在X9超级增程发布之前，小鹏刚刚发布了三季报。

三季报数据亮眼，当季总营收达203.8亿元，同比增长101.8%，环比增长11.5%，净亏损收窄至3.8亿元，同比缩窄78.9%，环比收窄20.3%。

在年初时，何小鹏曾经预测，在四季度实现单季盈利。

在这次发布会后，何小鹏表示，四季度盈利的可能性是“5个9”，即99.999%。

展望2026年，何小鹏直言“谁都是战战兢兢”。

他表示，变局特别多，经济的、地域的、很多是跟国家相关的。

“现在有一些东西，像内存的保供是非常的挑战。智能就是AI或者是在智驾里面，会不会从明年开始初步看到iPhone four的时代时刻到来？有非常多的（变局）。”

他说，“我唯一敢确定的是，2026年汽车市场的竞争，会更加残酷跟血腥。”