阿波罗高管警告：私募股权软件投资"多车连环相撞"，行业面临估值重置
私募股权行业正面临一场由人工智能引发的软件投资清算。管理约9380亿美元资产的阿波罗全球管理公司，其合伙人、私募股权联席主管David Sambur近日公开表示，行业未能及时察觉AI等新技术对软件赛道的颠覆性冲击，正在为此付出代价。
Sambur称："人们直到现在才开始意识到，软件投资高速公路上即将发生多车连环相撞事故。其实所有迹象2022年时就摆在那里。"他指出，约三年前OpenAI推出ChatGPT，叠加利率环境走高，已为当前的困局埋下伏笔。
过去数年，私募股权行业在"软件即服务"（SaaS）领域投入巨量资金，2021年该领域投资额创下3480亿美元的纪录。
Sambur对此反思称："我们是否陷入了群体思维，比如30%到40%的并购交易都集中在软件领域？事后看，这其实是个相当大的危险信号。当人们回顾这一阶段时会发现，这是风险管理的失败。"
眼下，大量疫情期间完成的软件投资正接近传统私募持有周期的尾声，这些资产能否以理想价格退出成为悬念，进而可能波及私募机构的募资能力与新交易推进节奏。Sambur认为，行业需要为一次"迫切需要的估值重置"做好准备。
阿波罗方面披露，公司私募股权业务对软件领域"零敞口"，集团整体敞口不到2%。阿波罗私募股权管理层本周在致客户信中写道，软件行业既有赢家也有输家，但"在杠杆股权基金中，我们认为潜在回报不足以匹配其风险"。尽管如此，阿波罗股价今年仍累计下跌超14%。据彭博数据，2015年至2025年间，私募买家累计收购超1900家软件公司，交易总额逾4400亿美元。
其他知名并购机构近期也在安抚投资者，强调自身软件敞口有限或可控。据悉，Thoma Bravo和Vista Equity Partners已与投资者会面以缓解担忧。
市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。
来源：市场资讯