初步业绩预告显示多家电池制造商扭亏为盈，而一家企业仍预计年度巨额亏损。

六家中国主要储能相关公司已发布2025年度初步业绩预告，表明市场仍在增长，但价值获取者的表现日益分化。这些披露涉及电池制造商及一家领先的正极材料供应商，清晰地展现出两类公司的分化：一类从销量增长和海外拓展中受益，另一类则仍在消化重组和营运资金压力。

港股上市的瑞浦兰钧能源股份有限公司（00666.HK）于2月2日表示，预计将实现自成立以来的首次年度盈利，2025年净利润预计为6.3亿至7.3亿元人民币，而上年同期为净亏损约13.5亿元。公司将扭亏为盈主要归因于动力及储能电池出货量增长和运营效率提升。在其中期报告中，瑞浦兰钧披露2025年上半年营收为94.9亿元，净亏损收窄至6300万元，同期出货量为32.4GWh。

在A股市场，国轩高科股份有限公司（002074.SZ）预计2025年归属于上市公司股东的净利润为25亿至30亿元，较2024年增长一倍以上，但其业绩预告暗示在剔除非经常性损益后的调整后净利润要小得多，为3.5亿至4.5亿元。公司将优异表现归因于更高能量密度的磷酸铁锂（LFP）产品销量增长、产能爬坡带来的规模效应以及海外扩张；同时提及，由于奇瑞汽车股份有限公司在香港上市，公司所持奇瑞股权带来了可观的公允价值变动收益。

广州鹏辉能源科技股份有限公司（300438.SZ）预计将扭亏为盈，2025年归属于上市公司股东的净利润为1.7亿至2.3亿元（2024年为亏损），调整后净利润为8000万至1.1亿元。公司披露将业绩反弹归因于需求驱动，指出订单获取和销售势头增强。

户用储能专业厂商上海派能能源科技股份有限公司（688063.SH）预计2025年净利润将增至6200万至8600万元，同比增长50.82%至109.21%。公司将业绩表现归因于国际储能需求反弹、海外工商业及户用渠道增长，以及在钠离子和轻型车用电池领域的进展。

相比之下，浙江南都电源动力股份有限公司（300068.SZ）在初步业绩预告中仍处于亏损状态，预计2025年净亏损为8.9亿至12.5亿元，但较2024年有所收窄。公司表示营收受到两方面压力：一是主动收缩再生铅业务，二是因短期资金约束导致的交付延迟，同时计提了更高的减值准备；不过，公司强调其营收中来自锂电储能的占比提升，尤其是数据中心相关需求。

在上游领域，正极材料供应商湖南裕能新能源电池材料股份有限公司（301358.SZ）预计2025年净利润为11.5亿至14亿元，同比增长约一倍，并归因于来自电动汽车和储能领域更强的需求、部分产品"结构性紧张"，以及随着碳酸锂价格反弹和一体化整合措施见效，下半年盈利能力改善。

总体来看，这些业绩预告表明储能供应链仍在扩张，但利润分配比销量增长更不均衡。多家公司预计业绩将显著改善或扭亏为盈，但盈利质量存在差异，部分业绩受到非经常性损益和公允价值变动的显著影响，而非核心运营驱动。

这些披露还表明，市场定位至关重要：强调海外拓展和以储能为主的产品结构的公司普遍描述了更强的需求和规模效益，而那些仍在应对交付瓶颈、减值计提和短期资金压力的公司，即使整个市场在增长，也可能继续处于亏损状态。

（全球储能网、新能源网综合）