话说，百度今天公布最新一季的财报，这是一份与以往非常不同的财报。无论是从公司的主要投入业务而言，还是从主要产生收入和盈利的业务而言，AI业务正在真正成为百度最为核心的业务。

从增长和收入占比上讲，AI业务的确也做到了这一点。根据百度财报的披露，2025年，百度总营收达1291亿元，AI业务营收达400亿元；而四季度，百度总营收327亿元，AI业务收入占百度一般性业务收入的43%，超出市场预期。与此同时，与上半年相比，其现金流也转正了。

好啦，不废话啦，下面来详细说说百度的这份跟以往不同的财报。

1，百度的AI已经从一个“故事”变成了“收入中心”。

过去数年，百度重金投入，All in AI，但从这个季节的数据来看，百度已经认为从收入结构上，AI已经从过去讲故事的“投入中心”变成了真正的“收入核心”。

2025年第四季度，百度核心AI新业务收入超过110亿元，同比增长48%，在“一般性业务”中的占比达到了43%，这是今年的新高。

其中，百度的AI新业务收入主要由三部分组成，分别是：智能云基础设施、AI应用和AI原生营销服务。

与此同时，在AI应用方面，第四季度收入为27亿元，全年收入突破100亿元。百度近期成立个人超级智能事业群组，将百度文库与百度网盘整合。

3，AI原生营销服务收入大增，文心助手月活超2亿。

百度的整体收入中，AI原生营销服务收入增长是最快的，2025全年收入同比增长301%，第四季度收入为27亿，同比增长110%。

同时，百度也披露称，2025年12月，百度App月活用户数达6.79亿，文心助手月活用户数达2.02亿。春节红包活动启动以来，文心助手月活跃用户同比增长4倍。2025年，慧播星数字人开播规模同比增长202%，收入同比增长228%，已赋能30多个行业。

4，萝卜快跑快速扩张。

百度披露称，萝卜快跑四季度全球无人驾驶出行服务次数达340万，同比增长超200%，季度内每周出行次数峰值超30万。萝卜快跑加速其向全球多个市场的扩张。截至2026年2月，萝卜快跑累计提供全球出行服务次数超2000万，足迹已覆盖全球26个城市。

目前，萝卜快跑自动驾驶总里程累计超3亿公里，全无人驾驶里程超1.9亿公里。

5，百度资本动作不断：50亿美金回购股票。

虽然整个市场上竞争激烈，但百度最近也采取了比较积极的资本动作，这可能也提振投资者信心。

值得注意的是，百度宣布，公司将启动50亿美元股票回购计划。应当说，对于百度而言，这是一个相当大金额的回购，相当于其市值的10%。正常而言，像苹果、谷歌这类现金流极强的公司回购比例通常也只有2%–4%，即便是更激进的Meta高点也不过5%，百度接近10%的回购明显超出常规，更像是在用非常规动作表达“公司被低估了”的判断。

而随着昆仑芯即将分拆上市，百度的种种举动可能也会改善资本市场的信心。

总而言之，这份财报对于成立已经26年的百度而言相当重要，这标志AI业务已然成为了新的收入和盈利核心。