来源：21金融圈

去年美元兑人民币汇率下跌4.24%，而去年收益率超过4.24%的美元理财产品仅19只，占比16.96%。

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作者 | 唐曜华 实习生黄玥

编辑 | 方海平 曾芳

排版 | 黄玥

近几个月人民币加快升值，美元相对人民币快速贬值，美元兑人民币汇率接连跌破7和6.9关口，把去年高点换美元投资的投资者跌懵了，很多投资者当时冲着美元存款或理财高达4%以上的收益率选择换美元进行投资，如今由于美元相对人民币贬值幅度较大，不但被吞噬全部收益，现在结汇的话，本金也面临亏损。

一位江苏的投资者告诉财小圈，他去年借用家人购汇额度合计购汇15万美元存美元储蓄存款，利率4%，购汇汇率最高的一笔达7.3，今年存款到期后分批结汇（结汇汇率最低一笔6.85），亏了一万元左右。另一位投资者在汇率7.24 和 7.31时分批换几万美元存美元定期存款，按目前的汇率也已经亏损一万多人民币，不过他尚未结汇，打算长期持有了。

社交平台上，不少投资者发帖称去年高位购汇存美元定期存款或买美元理财产品，在美元兑人民币汇率接连跌破7、6.9关口后已经出现亏损。

去年8成美元理财收益率难抵汇率损失

Wind数据显示，截至2月27日，美元兑人民币汇率跌至6.8559，近1年下跌5.71%，相比去年4月10日的高点7.3518更是跌幅达6.75%。

美元兑人民币汇率走势

若在高位购汇投资，不管是美元定期存款还是美元理财的收益率，可能都难覆盖美元相对人民币贬值带来的损失。南财理财通数据显示，去年末存续美元理财产品的年平均收益率为3.63%，仅6只产品收益率超过5%，46只产品去年收益率超过4%，占比41.07%。

假设一年前的2025年2月26日，投资者购买了“某银理财6个月持有期海外优选增强QDII”产品，当天美元兑人民币汇率为7.2547，他用36.27万元人民币兑换5万美元购买该产品，一年后的2026年2月26日该产品净值增长4.6%（即近1年收益率4.6%），产品市值达52299.33美元，收益看起来不错，但是这时候美元兑人民币汇率已经来到6.8397，这时候如果赎回理财产品并将美元换回人民币的话，就只能换回35.77万元人民币了，不考虑费率因素就已经亏损5023元，亏损幅度1.38%。

总结而言，他这笔投资本来是赚的，收益率4.6%，但因为美元兑人民币汇率下跌5.7%，汇率损失吞噬了美元理财的收益并殃及本金，造成换回人民币后本金略亏损。

如果想在2026年2月26日换回人民币的时候不亏损的话，除非美元本金+收益能达到53033.76美元（按当天汇率可换人民币36.72万元），意味着美元理财收益率要达到6.07%，而去年收益率最高的美元理财产品收益率为5.43%，6.07%的收益率通过购买美元理财产品显然较难实现，这意味着大部分去年在汇率类似点位换美元购买美元理财产品的投资者可能处于亏损状态。

不少美元理财投资者去年底可能就已经挣扎在亏损边缘。去年美元兑人民币汇率下跌4.24%，而去年收益率超过4.24%的美元理财产品仅19只，占比16.96%。持有剩下83.04%的美元理财产品投资者可能面临收益被汇率亏损吞噬后的本金亏损压力。

除非投资者能承受更高风险，选择高风险高收益的美股或相关产品，才有覆盖汇率损失的可能，但投资本身的风险也更大了。截至2026年2月26日，道琼斯工业平均指数近1年上涨13.97%，纳斯达克指数、标普500指数也分别上涨19.94%、16%。

有一位福建投资者告诉财小圈，他在汇率7.03时购汇买入了一份美元投连险，通过该投连险间接投资派息基金，目前收益率接近8%，尚未出现亏损。她打算“持有20年以上，留给娃”。她看中的是美元资产的多元化配置价值，并不用作短期套利，而是家庭资产配置的一部分。

美元理财不香了？

不少已经持有美元存款或理财产品的投资者则担心汇率损失扩大，纠结要不要结汇。好消息是，近期央行已经出手，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0，此举将降低企业远期购汇的成本，也传递了不希望人民币过快升值的信号。毕竟人民币升值太快的话出口企业可能也吃不消。近几日美元兑人民币汇率出现了反弹。

已经持有美元理财的投资者也别太心急，可以等等看，分批结汇。也有的投资者认为目前到了配置美元资产的时候。

对于普通投资者而言，考虑到汇率风险太大，除非有持有美元的刚性需求（比如子女海外留学学费、海外购房还贷等），财小圈不建议普通投资者单纯为了投资目的而将人民币换成美元进行投资。目前人民币和美元利差缩窄，美元理财吸引力也有所下降。

自美联储2024年9月开启本轮降息以来，美元存款利率和美元理财产品的收益率已节节下滑，大多跌至3-4%的区间，吸引力不及当初。南财理财通数据显示，今年1月发行的美元理财产品大多业绩基准在3%-4%之间，少数产品业绩基准跌至3%以下，仅5只产品业绩比较基准上限超过4%，剩余98.37%的美元理财产品业绩比较基准上限低于4%。

去年年初收益率动辄超过4%的美元现金管理类理财产品，如今平均收益率早已跌破4%。南财理财通数据显示，截至2月27日，美元现金管理类理财产品近半年平均七日年化收益率的均值为3.56%。