3月6日，在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上，证监会主席吴清带来了创业板改革的最新消息：创业板改革方案基本成型，将在进一步完善以后择机发布。

其中最受市场瞩目的举措是，吴清透露，将增设一套更加精准、更为包容的上市标准，加力支持新产业、新业态、新技术企业的发展，也支持新型消费现代服务业等优质创新创业企业在创业板发行上市。

市场人士普遍认为，这是创业板在“十五五”开局之年，为适配新质生产力发展需求，向更深层次改革迈出的关键一步。

创业板产业覆盖面将进一步拓宽

根据现行规则，创业板主要服务于成长型创新创业企业，设置了差异化的上市门槛，以满足不同类型企业的需求。

目前，创业板包含三套核心上市标准。其中，第一套标准主要以盈利为导向，即最近两年净利润均为正，累计净利润不低于1亿元，且最近一年净利润不低于6000万元。该标准更适合已经度过初创期、具备稳定盈利能力的成长型创新创业企业。

第二套为“预计市值+净利润+营业收入”标准，即预计市值不低于15亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于4亿元。这套标准弱化了短期盈利的要求，开始关注企业的市场估值和营收规模，更适合少数盈利规模相对较小，但质地非常好的企业。

第三套标准为“预计市值+营业收入”标准，即预计市值不低于50亿元，且最近一年营业收入不低于3亿元。这套标准主要面向那些尚未盈利，但极具发展潜力和战略价值的企业。去年6月，吴清在2025陆家嘴论坛上宣布，创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市。

此次，吴清透露，将增设一套更加精准、更为包容的上市标准，加力支持新产业、新业态、新技术企业的发展，市场对此颇为期待。此外，吴清在发言中还特别提到，要支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业上市。

“新型消费”与“现代服务业”的加入，意味着创业板的覆盖面将进一步拓宽。南开大学金融发展研究院院长田利辉分析认为，这套新标准的“精准”与“包容”不会是单纯简单的门槛降低，而是一场深刻的估值逻辑重塑。创业板此轮创新的核心看点之一在于，能更好服务“新型消费”与“现代服务业”这类企业。

迎来更为广阔的发展空间

对于即将到来的创业板改革，市场各方正翘首以待。

全国政协委员、江丰电子创始人兼首席技术官姚力军接受采访时表示，随着改革的推进，创业板将迎来更广阔的发展空间，为企业创造更加良好的资本市场环境，精准赋能新质生产力发展。

全国人大代表、拓斯达董事长、总裁吴丰礼说，创业板作为服务高成长性、创新性企业的重要平台，始终坚守板块定位，持续深化改革创新，通过制度创新与市场建设，形成了自身特色亮点与核心优势，有效服务高水平科技自立自强。

全国政协委员、蓝思科技董事长周群飞认为，深交所创业板定位精准、制度创新、服务完善，是成长型创新创业企业高质量发展的核心平台，有效促进科技、资本与实体经济高水平循环，是培育新质生产力、支撑制造强国的重要载体。

全国人大代表、迈普医学董事长袁玉宇表示，创业板坚守板块定位，把支持科技创新摆在突出位置，着力支持企业加大科技创新力度，有利于创业板研发型企业做更多创新。

全国政协委员、贝达药业董事长兼首席执行官丁列明说，深交所创业板是服务科技创新、培育新质生产力的重要资本市场平台，对生物医药这类科创企业的支持精准且有力。“创业板通过改革制度包容性持续提升，上市与再融资制度进一步优化，精准匹配创新药研发节奏，有效解决我们企业的研发融资痛点。”他说。

全国人大代表、智飞生物副董事长、总裁蒋凌峰表示，创业板设置多元化上市标准，通过再融资、并购重组等工具持续优化创新生态。

“智飞生物无论是控股宸安生物切入代谢类疾病领域，还是发行科技创新债券优化债务结构，都得益于改革带来的制度红利，实现了资本活水向研发一线的精准滴灌。”蒋凌峰说。

(本文来自第一财经)