当地时间3月17日，澳洲联储加息25个基点至4.10%，符合市场预期，为连续第二次加息。

此次决议以5票支持、4票反对通过，显示出决策层内部对政策路径存在明显分歧。

在澳大利亚储备银行高层官员警告称，鉴于核心通胀率3.4%持续高于央行2%至3%的目标区间，会议将“充满变数”之后，市场一直在押注加息。

消息公布后，澳元兑美元汇率出现剧烈波动，目前在0.7左右浮动。

通胀风险上升促政策再度收紧

澳洲联储在声明中指出，尽管通胀自2022年高点以来已明显回落，但在2025年下半年出现“显著回升”。

最新数据显示，部分通胀上行源于产能压力加大。同时，中东冲突推高燃料价格，若持续将进一步加剧通胀压力，短期通胀预期指标已经上升。因此，委员会认为，通胀率高于目标水平并持续高于预期时间的重大风险依然存在。

在经济基本面方面，澳洲联储表示，2025年下半年国内需求动能增强，私人需求增长超出此前预期，其中企业投资表现强劲，但居民消费相对疲弱。劳动力市场依然紧张，失业率略低于预期，就业不足率维持在低位。此外，房地产市场在过去一年价格和活动均较为活跃，但2026年初房价涨幅有所放缓。

金融环境方面，今年以来整体趋于收紧，但政策的实际限制性程度仍存在不确定性。信贷供给依然充足，而2025年的降息影响尚未完全传导至经济。过去一个月，汇率、货币市场利率和政府债券收益率均有所上升。利率上升在很大程度上反映了市场对货币政策走向的预期，澳大利亚和大多数其他发达经济体的这种预期均有所上升，以应对中东冲突可能带来的通胀影响。

澳洲联储强调，当前经济前景存在较大不确定性，尤其是中东局势可能对全球能源价格及通胀构成双向风险。一旦冲突持续或加剧，可能推升全球通胀水平，并对包括澳大利亚在内的主要经济体增长产生负面影响。

委员会认为，近期多项数据表明通胀压力在2025年下半年明显加大，劳动力市场进一步收紧，产能压力高于此前评估。在此背景下，通胀可能在较长时间内维持在目标区间之上，且风险偏向上行，因此有必要进一步收紧货币政策。

新一轮加息潮来袭？

展望未来，澳洲联储表示将密切关注数据变化及风险演变，重点评估全球经济、金融市场走势，以及国内需求、通胀和就业市场情况。央行重申，将采取一切必要措施，以实现价格稳定和充分就业的政策目标。

市场分析认为，此次加息显示央行对经济放缓风险的担忧较低，核心关注仍在遏制通胀。

投资者需留意能源价格变化、澳洲就业和零售数据，以及未来会议中对利率路径的指引，以判断澳元短期波动区间。

目前，全澳四大银行均预测5月利率将继续上调，届时现金利率至少达到4.30%。如果该预测成真，意味着2025年此前的降息成果将在连续三次议息会议中被悉数抵消。

尽管经济学家目前聚焦于“连续三次加息”，但债券市场的预测更为悲观。市场数据显示，从现在起到本年度结束，澳洲可能还将迎来四次加息。