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近日，坦博尔集团股份有限公司（下称“坦博尔”）递交招股书，拟在香港主板上市。招股书中，坦博尔定位于中国领先的专业户外服饰品牌。

据招股书显示，2022至2024年，其营收从7.32亿元增至13.02亿元，三年复合增长率达33%，2025年上半年营收6.58亿元，较去年同期激增85%。

增长引擎直指线上渠道的爆发。2022年线上收入仅2.26亿元的坦博尔，到2025年上半年已实现3.47亿元线上营收，占比首次突破50%达52.7%，较2023年（34.1%）占比进一步扩大。

具体来说，2022年至2024年及2025年上半年，坦博尔分别实现收入7.32亿元、10.21亿元、13.02亿元、6.58亿元，2022年至2024年及2025年上半年，坦博尔线上渠道销售收入分别为2.26亿元、3.49亿元、6.26亿元、3.47亿元。

与此同时，坦博尔线下渠道则进入收缩优化期。2024年，其终止与83家线下分销商的合作，重点清退低线城市低效网点，同时将资源向天猫、抖音等电商平台倾斜，比如在抖音电商开设矩阵号带货等。

2022年至2024年及2025年上半年，坦博尔线下渠道销售收入分别是4.59亿元、6.39亿元、6.35亿元、2.85亿元。截至2025年6月30日，公司在中国不同地区设有568家常设线下门店，其中包含257间线下自营门店及311间分销商运营的门店，及100家在线自营店铺。

据了解，坦博尔原本是一家国产羽绒服的“老品牌”，后拓展扩展户外运动市场。目前的产品体系涵盖顶尖户外系列、运动户外系列、城市轻户外系列，截至今年6月底共有687个SKU。2025年上半年，城市轻户外系列的收入约4.48亿元，占收入比重达68.2%；运动户外系列占比达26.8%；顶尖户外系列占比为4.6%。

坦博尔方面表示，“根据灼识咨询的数据，以2024年在线零售额计，我们为中国十大专业户外服饰品牌中在线零售额增长最快的品牌，较2023年增长80.3%。”

值得注意的是，在冲击上市的关键阶段，坦博尔的分红动作也引发市场关注。于2022年全年，坦博尔向股东宣派并悉数派付股息人民币3500万元。于2025年，坦博尔向股东宣派并悉数派付股息人民币2.9亿元。

另外2022年至2024年及2025年上半年，坦博尔的净利率分别为11.7%、13.6%、8.2%、5.5%。虽然2023年较2022年有所上升，但2024年至2025年上半年呈下降趋势。

来源：DoNews、中服圈